一邊是海水，一邊是火焰。

VC募資難已經(jīng)持續(xù)了一段時間。自2017年11月17日，一行三會、外匯局聯(lián)合出臺了《關(guān)于規(guī)范金融機構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意見（征求意見稿）》（俗稱“資管新規(guī)”）以來，史上最嚴(yán)資管新規(guī)來襲。

2018年3月28日，中央全面深化改革委員會第一次會議通過《關(guān)于規(guī)范金融機構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意見》（俗稱資管新規(guī)）。監(jiān)管的靴子落地，對VC/PE機構(gòu)募資的沖擊不容小覷。

圖片來源：攝圖網(wǎng)

大部分基金正遭遇寒冬

洪泰基金創(chuàng)始合伙人盛希泰在公開演講中提到，自2017年金融工作會議以來，“資本寒冬”正越來越明顯。

CVSource投中數(shù)據(jù)顯示，2018年第三季度，僅139支基金進(jìn)入募資階段，同比下降41.35%；目標(biāo)募資規(guī)模545.53億美元，同比驟降近8成。

與此同時，清科旗下私募通數(shù)據(jù)也從一個側(cè)面印證了“資本寒冬”的來臨。據(jù)悉，9月份，股權(quán)投資市場共完成149只基金的募集，環(huán)比下降16.3%。

投中研究院此前的數(shù)據(jù)顯示，2018年5月，PE/VC市場募資規(guī)模同比降幅高達(dá)90%，數(shù)量同比大降76%；募資規(guī)模和數(shù)量環(huán)比降幅分別為78.94%和44.19%。

與此同時，幾家大基金卻捷報頻傳，陸續(xù)宣布完成巨額基金的募集。“募資難”的背后，VC/PE行業(yè)的淘汰賽正愈演愈烈。

幾家頭部平臺捷報頻傳

10月22日，新浪科技報道稱，老虎環(huán)球為最新成立的風(fēng)險投資基金融資37.5億美元，超過最初30億美元的目標(biāo)，使之成為今年同類基金中融資規(guī)模最大的之一。

據(jù)悉，該基金是老虎環(huán)球的第11支風(fēng)險投資基金，全稱為Private Investment Partners XI，重點在中國、印度和美國投資消費互聯(lián)網(wǎng)、云計算、行業(yè)軟件以及直接面向消費者的企業(yè)。

除了老虎環(huán)球外，本月12日，晨興資本宣布近期完成了最新一期美元基金的募集工作，募集資金超過十億美元。其所募資金將用于在社交媒體、企業(yè)服務(wù)、人工智能、生物科技、醫(yī)療服務(wù)、教育、電子商務(wù)以及出行和住房相關(guān)等領(lǐng)域?qū)ふ彝顿Y機會。

此前，紅杉資本和高瓴資本等巨頭也陸續(xù)完成新的巨額基金的募集。

據(jù)《華夏時報》9月19日消息，高瓴資本為其最新成立的私募股權(quán)基金“高瓴基金四期”(Hillhouse Fund IV，L.P。)籌集了創(chuàng)紀(jì)錄的106億美元資金。

高瓴資本在一份聲明中表示，新基金將在醫(yī)療保健、消費者、科技和服務(wù)領(lǐng)域?qū)ふ彝顿Y機會，尤其重點關(guān)注亞洲市場。

今年6月，紅杉資本(Sequoia Capital)被曝完成了其80億美元全球基金的第一輪即60億美元的募資。

美團(tuán)點評、滴滴出行、字節(jié)跳動等互聯(lián)網(wǎng)小巨頭都是紅杉資本投資過的公司。

優(yōu)勝劣汰是亙古不變的生存法則，在整體經(jīng)濟環(huán)境蕭條的大背景下，VC/PE領(lǐng)域的馬太效應(yīng)將不斷加劇。明勢資本黃明明在接受媒體采訪時強調(diào)，投資行業(yè)的馬太效應(yīng)還不是“二八分化”，而是“一九分化”，10%的機構(gòu)募走了90%的錢。資金向頭部機構(gòu)聚集的現(xiàn)象會越來越明顯。

華爾街見聞“全天候科技” 李思佳