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每經(jīng)記者 王海慜 每經(jīng)編輯 謝欣

今日下午，證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人表示，正式批準(zhǔn)上期所開(kāi)展紙漿交易，合約正式掛牌時(shí)間為11月26日。此外，證監(jiān)會(huì)還宣布，PTA期貨引入境外交易者的各項(xiàng)準(zhǔn)備工作已經(jīng)基本完成，將于11月30日在鄭商所正式引入境外交易者。據(jù)行業(yè)分析師介紹，我國(guó)PTA市場(chǎng)占據(jù)全球60%~70%的份額，隨著未來(lái)PTA期貨引入境外交易者，我國(guó)的PTA市場(chǎng)有望擁有更多的國(guó)際話(huà)語(yǔ)權(quán)。

紙漿期貨下個(gè)月上市

10月26日下午，證監(jiān)會(huì)宣布，正式批準(zhǔn)上期所2018年11月26日上市交易紙漿期貨合約。此前，主打工業(yè)品的上期所已有15個(gè)期貨品種掛牌交易，紙漿期貨將成為上期所第16個(gè)交易品種。

據(jù)上期所披露，2017年，我國(guó)規(guī)模以上造紙及紙制品企業(yè)合計(jì)6681家，全行業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入累計(jì)完成1.52萬(wàn)億元。2017年我國(guó)紙漿總產(chǎn)量（包括木漿、非木漿和廢紙漿）為7949萬(wàn)噸，表觀(guān)消費(fèi)量為10051萬(wàn)噸，其中木漿生產(chǎn)1050萬(wàn)噸，消費(fèi)3152萬(wàn)噸。

而木漿中漂針漿表觀(guān)消費(fèi)量為815萬(wàn)噸，由于其產(chǎn)品性能較好，漂針漿在紙漿市場(chǎng)中地位顯著，價(jià)格亦具有廣泛代表性。在用途上，木漿多用于生活用紙及文化用紙領(lǐng)域。而此次上期所推出的紙漿期貨的合約標(biāo)的也正好是漂針漿。

從過(guò)往的行情來(lái)看，紙漿價(jià)格波動(dòng)頻繁，起伏較大，企業(yè)避險(xiǎn)需求較強(qiáng)。2008年底,受全球金融危機(jī)影響，漂針漿價(jià)格曾一度跌破4100元/噸。2010年2月,紙漿主要生產(chǎn)國(guó)之一智利發(fā)生里氏8.8特大地震，導(dǎo)致漂針漿價(jià)格上漲至近8000元/噸的高點(diǎn)。隨后價(jià)格回落并穩(wěn)定在5000元/噸左右。2017年，受7月和8月市場(chǎng)庫(kù)存處于近年低位且國(guó)內(nèi)環(huán)保政策影響，7月至12月間漿價(jià)再度快速上漲，漂針漿價(jià)格從5100元/噸上漲至7575元/噸。而2018年以來(lái),隨看市場(chǎng)供應(yīng)緊張形勢(shì)大幅緩解，市場(chǎng)逐步消化廢紙政策帶來(lái)的影響等因素，漿紙市場(chǎng)投機(jī)心態(tài)降溫，漿價(jià)也逐步回落，但總體仍在相對(duì)高位徘徊。

有行業(yè)人士認(rèn)為，國(guó)內(nèi)此時(shí)推出紙漿期貨，在服務(wù)造紙行業(yè)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)管理、提升我國(guó)紙漿行業(yè)定價(jià)能力等方面具有重要意義。紙漿期貨上市后，有利于形成紙漿市場(chǎng)公開(kāi)透明的定價(jià)機(jī)制，并為產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)提供有效的風(fēng)險(xiǎn)管理工具，提高經(jīng)營(yíng)效率。

PTA期貨引入境外交易者

此外，今日證監(jiān)會(huì)還宣布，PTA期貨引入境外交易者的各項(xiàng)準(zhǔn)備工作已經(jīng)基本完成，將于11月30日在鄭商所正式引入境外交易者。

2016年以來(lái)，國(guó)內(nèi)PTA期貨迎來(lái)了一輪持續(xù)上攻的牛市，主力合約價(jià)格在2016年1月觸及低點(diǎn)4200元/噸后，開(kāi)啟了一輪持續(xù)兩年多的行情，今年8月最高曾漲至8062元/噸。不過(guò)近期PTA價(jià)格有所回落，截至今日收盤(pán)，PTA主力合約報(bào)價(jià)為6772元/噸。

不過(guò)目前市場(chǎng)對(duì)PTA未來(lái)行情也并不悲觀(guān)，東方證券化工團(tuán)隊(duì)日前指出，在PX-PTA-滌綸的產(chǎn)業(yè)鏈中，明年供需最為緊張的是PTA，如果滌綸維持?jǐn)U產(chǎn)，那必然導(dǎo)致PTA環(huán)節(jié)更為緊張，很可能會(huì)出現(xiàn)PTA擠占掉PX和滌綸大部分利潤(rùn)的情況。

某券商化工行業(yè)分析師向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者介紹，“我國(guó)PTA市場(chǎng)占據(jù)全球60%~70%的份額，鄭商所可能有把這個(gè)品種做大的想法。隨著未來(lái)PTA期貨引入境外交易者，我國(guó)的PTA市場(chǎng)有望擁有更多的國(guó)際話(huà)語(yǔ)權(quán)。”