海通證券姜超研究團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，央行下調(diào)存準(zhǔn)率是對沖廣義貨幣收縮的需要，并未增加杠桿率水平，只要對影子銀行的監(jiān)管不變，未來存準(zhǔn)率就仍有下調(diào)空間。未來債券牛市仍將繼續(xù)，理由有三點(diǎn)：一是海外美國步入加息后期，美國從長端利率開始筑頂，對國內(nèi)債市進(jìn)一步的沖擊有限；二是國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增速下滑，通脹預(yù)期回落，基本面對債市形成強(qiáng)勁支撐；三是央行貨幣政策轉(zhuǎn)向?qū)嶋H寬松，未來降準(zhǔn)概率仍大，貨幣利率回落助推債市牛陡行情繼續(xù)持續(xù)。（證券時報(bào)·e公司）