每經(jīng)記者 黃小聰    每經(jīng)編輯 葉 峰    

7月初，6只戰(zhàn)略配售基金成立時，市場就有許多不同的聲音，有的甚至并不看好這一產(chǎn)品。

而有意思的是，3個多月過去之后，有部分投資者開玩笑地說：“還是要感謝戰(zhàn)略配售基金，讓我躲過了市場的這幾次調(diào)整，早知道就多買點了?！?/p>

之所以這么說，是因為這6只基金成立以來，其凈值就不斷逆勢走高。那么，這3個月以來，它們究竟買了些什么呢？隨著三季報的披露，戰(zhàn)略配售基金的持倉也浮出水面。

倉位集中在債券

從目前已披露三季報的其中2只戰(zhàn)略配售基金來看，招商戰(zhàn)略配售混合在權(quán)益?zhèn)}位上的比例為0，而債券倉位的占比達到65.89%，買入返售金融資產(chǎn)達到30.99%，剩余3.12%為銀行存款和結(jié)算備付金，以及其他資產(chǎn)。

細分債券的投資組合，同業(yè)存單占基金資產(chǎn)凈值的比例最高，達到46.74%，中期票據(jù)、企業(yè)短期融資券、企業(yè)債券的占比也均超過4%。

基金管理人表示，債券方面由于體量較大，前期以存單配置為主，后期會逐漸加大短融中票的配置比例。債券評級方面嚴格執(zhí)行評級AAA的合同規(guī)定。

而從易方達3年封閉戰(zhàn)略配售混合來看，持倉方面和招商戰(zhàn)略配售混合比較類似，權(quán)益類倉位同樣為0。不過值得關(guān)注的是，債券倉位要遠高于招商戰(zhàn)略配售混合，達到98.04%。

再具體到投資組合上，同業(yè)存單占基金資產(chǎn)凈值的比例達到63.08%，中期票據(jù)、企業(yè)短期融資券和企業(yè)債券的占比均超過10%。

基金管理人也指出，成立初期組合以債券、現(xiàn)金管理類資產(chǎn)配置為主，主要在于提升資金使用效率，獲取穩(wěn)定的收益。

凈值表現(xiàn)為1.01元左右

從這兩只基金可以看出，自成立以來，均還未參與權(quán)益類資產(chǎn)的配置，把大部分的資金都投向了債券，這也是為什么這幾只基金的凈值反而逆勢走高的原因。

截至10月19日，財匯大數(shù)據(jù)顯示，招商戰(zhàn)略配售混合的凈值為1.0099元、易方達戰(zhàn)略配售的凈值為1.0120元、南方戰(zhàn)略配售的凈值為1.0144元、嘉實戰(zhàn)略配售的凈值為1.0110元、匯添富戰(zhàn)略配售的凈值為1.0104元、華夏戰(zhàn)略配售的凈值為1.0150元。

從凈值表現(xiàn)來看，基本上都集中在1.01元左右，雖然另外4只戰(zhàn)略配售還未披露三季報，但這種幾乎無差異的凈值浮動，很可能其他幾只戰(zhàn)略配售基金也把倉位放在了債券上。

那么，是不是這6只戰(zhàn)略配售基金以后就變成了債基呢？權(quán)益類資產(chǎn)何時開始配置呢？

有基金公司人士表示：“在還沒可投的CDR之前，暫時是相當于債基，現(xiàn)在其實就是等著，可能目前還是考慮到如果出來了，對市場的承壓會比較大，所以要找一個比較合適的時機。”

而有基金管理人在三季報中也提到：“在三季度的報告期內(nèi)，積極做好股票戰(zhàn)略配售的相關(guān)準備工作?！笨梢姡@些戰(zhàn)略配售基金有可能也只是在暫時一段時間內(nèi)扮演債基的角色。