每經(jīng)記者 黃小聰    每經(jīng)編輯 肖芮冬    

截至今日中午收盤(pán)，貴州茅臺(tái)一字跌停，報(bào)收549.09元。這也是貴州茅臺(tái)時(shí)隔一年之后，再次回到600元下方，而上次站上600元大關(guān)的時(shí)間是2017年10月26日。

據(jù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者了解，作為公募基金的一大重倉(cāng)股，三季度末多達(dá)799只基金持有貴州茅臺(tái)，如果進(jìn)入10月份以來(lái)這些基金未減持的話(huà)，那么今天基金的持倉(cāng)市值已經(jīng)蒸發(fā)了30億元。

而此次破位下跌，是否預(yù)示著以貴州茅臺(tái)為代表的白酒股仍將延續(xù)調(diào)整的格局？

市值蒸發(fā)30億元

貴州茅臺(tái)向來(lái)是機(jī)構(gòu)的一大重倉(cāng)股，特別是2015年底以來(lái)，公募持有的倉(cāng)位不斷增加。

財(cái)匯大數(shù)據(jù)顯示，截至2015年底，68只基金持有貴州茅臺(tái)1939萬(wàn)股，持股占流通股的比例在1.54%；而到了2018年三季度末，持有貴州茅臺(tái)的基金多達(dá)799只，持股總量5177萬(wàn)股，持股占流通股的比例達(dá)到4.08%。

由于2015年至今，貴州茅臺(tái)的分紅均為現(xiàn)金分紅，也就是說(shuō)，持股數(shù)的增加全都來(lái)自于基金的增持。不到三年時(shí)間，公募基金持有的貴州茅臺(tái)數(shù)量，累計(jì)增持了3238萬(wàn)股，持倉(cāng)比例提升了2.54%。

此外，由于這799只基金絕大多數(shù)都來(lái)自于股票基金和混合型基金，因此，以9月底869只股票型基金和2318只混合型基金進(jìn)行統(tǒng)計(jì)對(duì)比的話(huà)，相當(dāng)于每4只股票型和混合型基金中，就有1只重倉(cāng)貴州茅臺(tái)。

從這些數(shù)據(jù)就可以看出，貴州茅臺(tái)目前在各大公募基金的重倉(cāng)股中扮演了多么重要的角色。而今日的跌停，顯然對(duì)于這些重倉(cāng)基金來(lái)說(shuō)，意味著如果還未減持的話(huà)，一個(gè)早上持倉(cāng)市值蒸發(fā)超過(guò)30億元。

三季度基金繼續(xù)增持

看了整體的數(shù)據(jù)，再?gòu)淖钚碌娜径瘸謧}(cāng)情況來(lái)看。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，基金持有的貴州茅臺(tái)數(shù)量其實(shí)是進(jìn)一步在提升。財(cái)匯大數(shù)據(jù)顯示，相比于二季度末的數(shù)據(jù)，持倉(cāng)基金數(shù)量增加了92只，新增持倉(cāng)約377萬(wàn)股。也就是說(shuō)，基金在三季度依然是整體性地看好貴州茅臺(tái)。

再具體從各只基金持股情況來(lái)看，持股超過(guò)100萬(wàn)股的基金中，除了幾只ETF基金外，持股數(shù)較多的主動(dòng)管理型基金包括易方達(dá)消費(fèi)行業(yè)、易方達(dá)中小盤(pán)。有意思的是，這兩只基金在三季度一減一增，易方達(dá)消費(fèi)行業(yè)減持了8.67萬(wàn)股，而易方達(dá)中小盤(pán)則增持了15.8萬(wàn)股。

另外，在整體增減持方面，增持超過(guò)20萬(wàn)股的基金包括中歐行業(yè)成長(zhǎng)、南方績(jī)優(yōu)成長(zhǎng)、興全合宜、銀華價(jià)值優(yōu)選，而減持超過(guò)10萬(wàn)股的包括國(guó)泰互聯(lián)網(wǎng)+、南方品質(zhì)優(yōu)選、南方優(yōu)享分紅。

可以看出，就算是同一家基金公司內(nèi)部的不同產(chǎn)品，其實(shí)在三季度對(duì)于貴州茅臺(tái)的操作也是有不一致的情況。

機(jī)構(gòu)看法不一

那么，隨著今天股價(jià)下跌，可能大家最為關(guān)心的就是貴州茅臺(tái)是否還將繼續(xù)調(diào)整下去?

要知道貴州茅臺(tái)的股價(jià)一路攀升，從2015年12月31日的194.23元，最高曾漲至792.5元，漲幅超過(guò)300%。這期間并沒(méi)有出現(xiàn)太過(guò)明顯的大幅調(diào)整，而此次調(diào)整，如果從最高點(diǎn)計(jì)算，其實(shí)調(diào)整的幅度已經(jīng)超過(guò)了30%。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者了解到，目前公募基金經(jīng)理的觀點(diǎn)也都存在著分歧，而且部分基金經(jīng)理其實(shí)也不是一直堅(jiān)守貴州茅臺(tái)，一有風(fēng)向轉(zhuǎn)變就會(huì)先離場(chǎng)。

有基金經(jīng)理分享了其這一年操作茅臺(tái)的邏輯，“2017年底增持茅臺(tái)，是因?yàn)槊┡_(tái)業(yè)績(jī)超預(yù)期，覺(jué)得估值不貴了。而到了2018年一季度，市場(chǎng)關(guān)于茅臺(tái)噪音很大，就清掉了；3~4月份時(shí)，由于白酒估值回調(diào)，再次增持了白酒類(lèi)近20%倉(cāng)位；而今年7~8月在調(diào)研中發(fā)現(xiàn)白酒中端銷(xiāo)售下滑，就已經(jīng)獲利了結(jié)了以白酒為代表的食品飲料行業(yè)的倉(cāng)位。"

而另一基金經(jīng)理也說(shuō)道，“三季度我們?cè)诮Y(jié)構(gòu)上也相應(yīng)做了調(diào)整，考慮到可選消費(fèi)品的需求走弱，我們減持了家電、白酒行業(yè)。”

不過(guò)持不同意見(jiàn)的基金經(jīng)理也普遍存在，有基金經(jīng)理則認(rèn)為以貴州茅臺(tái)目前的估值，以及其強(qiáng)大的品牌號(hào)召力，在A股市場(chǎng)依然很難找到類(lèi)似的公司。

值得關(guān)注的是，今日貴州茅臺(tái)跌停之后，多家賣(mài)方機(jī)構(gòu)也都紛紛發(fā)表研報(bào)，而主要觀點(diǎn)均認(rèn)為高基數(shù)和供給短缺是業(yè)績(jī)?cè)鏊俜啪彽暮诵脑?，需求沒(méi)有問(wèn)題，季度的波動(dòng)不會(huì)對(duì)全年業(yè)績(jī)?cè)斐捎绊憽?/p>