每經(jīng)記者 劉明濤    每經(jīng)編輯 何建川    

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隨著三季報披露接近尾聲，不少機構(gòu)又進入了新的調(diào)研周期，在最近幾個工作日里，包括周大生、森馬服飾、匯川技術(shù)以及埃斯頓都受到了超過百家機構(gòu)的調(diào)研；其中，有多達172家機構(gòu)調(diào)研了匯川技術(shù)。

從三季報來看，匯川技術(shù)前三季度營收同比增長25.86%，凈利潤同比增長9.8%，業(yè)績只屬正常，且略低市場預(yù)期，而其股東名單里，港資三季度大幅減倉3076.66萬股，目前持股數(shù)量已經(jīng)降至6004.22萬股。關(guān)注“道達號”微信公眾號，微信搜索“道達號”，為你呈現(xiàn)主力動向。

雖然港資選擇撤離，但是內(nèi)地機構(gòu)對于匯川技術(shù)的關(guān)注度依舊很高，三季報后就有近200家機構(gòu)來調(diào)研，這其中不乏知名重陽投資、混沌道然等。

對于公司業(yè)績增速不佳，匯川技術(shù)表示有三大原因，一是下游企業(yè)投資信心不足；二是由于工業(yè)品市場特點和競爭加劇原因，產(chǎn)品價格略有下滑，公司綜合毛利率有所下滑；三則是環(huán)保要求、關(guān)鍵器件漲價等原因?qū)е略牧铣杀旧仙?/p>

調(diào)研過程中，機構(gòu)對具體的影響比較在意，匯川技術(shù)則回應(yīng)稱，公司有部分關(guān)鍵原材料從美國進口，在貿(mào)易方面，公司已采取了應(yīng)對措施：對于能國產(chǎn)替代的已經(jīng)部分國產(chǎn)替代，并積極尋找歐系、日系等供應(yīng)商進行替代。綜合而言，對公司原材料供應(yīng)不會產(chǎn)生根本性的負面影響。

而對于電梯一體化業(yè)務(wù)超預(yù)期的原因，匯川技術(shù)則表示，這是公司突破國際大品牌客戶策略取得成效，在通力、訊達、蒂森克虜伯等已經(jīng)形成批量銷售；公司的電梯柜、電梯大配套等多產(chǎn)品組合解決方案符合行業(yè)需求；電梯行業(yè)是強者恒強的趨勢，競爭者數(shù)量減少，預(yù)計公司占有率未來還會提升。電梯業(yè)務(wù)對公司而言是一個穩(wěn)健的業(yè)務(wù)，預(yù)計每年仍有10%左右的增長。

招商證券分析指出，匯川技術(shù)通用自動化業(yè)務(wù)優(yōu)勢已經(jīng)形成，具有較大的成長空間，乘用車電控進入國內(nèi)一線車企的確定性開始清晰?？傮w看，公司平臺架構(gòu)更加清晰，在擴張中仍然保持著低邊際成本，看好公司的長期競爭力。不過該公司也存在自動化行業(yè)需求走弱、盈利能力下降、新能源乘用車進展不及預(yù)期等風險。

（本文內(nèi)容僅供參考，不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此入市，風險自擔。）