伴隨著A股市場持續(xù)震蕩，部分上市公司股票質(zhì)押風險再度被推至風口浪尖。

作為市場中股票質(zhì)押業(yè)務的參與方之一，今年以來也有個別信托公司的股票質(zhì)押業(yè)務暴露風險。多位信托業(yè)內(nèi)人士稱，當前信托參與股票質(zhì)押業(yè)務數(shù)量相對較少，加上當前監(jiān)管部門連續(xù)推出多項舉措化解股票質(zhì)押風險，有信托業(yè)內(nèi)人士認為，信托公司股票質(zhì)押業(yè)務的規(guī)模較小，風險整體可控，目前仍處于“安全區(qū)域”。

近期，由于A股市場震蕩加劇，導致股票質(zhì)押業(yè)務的風險敞口逐漸加大。例如，10月中旬北京證監(jiān)局發(fā)布建議函，請東方園林的債權人謹慎采取措施。其中的債權人中，就包括云南信托和中海信托這兩家信托機構(gòu)。

雖然后續(xù)東方園林獲得了國資支持，東方園林控股股東也準備采取多種有效措施保障質(zhì)押安全，但信托公司參與上市公司股票質(zhì)押業(yè)務的風險問題還是引發(fā)了市場關注。

“信托公司近幾年來做的股票質(zhì)押業(yè)務數(shù)量不多，所以部分上市公司發(fā)生股票質(zhì)押風險，對信托業(yè)而言整體影響不大，這一業(yè)務的風險是可控的。”某大型信托公司項目經(jīng)理對記者表示。

普益標準的統(tǒng)計顯示，截至2018年10月18日，以當日收盤價粗略估算，各類機構(gòu)股票質(zhì)押總市值約為4.45萬億元，信托所持質(zhì)押股票市值0.65億元，占比14.61%，低于券商和銀行所占的34.83%和22.25%的份額。

作為曾經(jīng)的股票質(zhì)押業(yè)務的“大戶”之一，信托公司一度開展了較多的股票質(zhì)押業(yè)務。“尤其是在2012年至2013年期間，這類業(yè)務的發(fā)展可謂非常迅速。”南方某信托公司人士向記者透露，“但這一情況在2014年后發(fā)生變化，券商股票質(zhì)押式回購這一業(yè)務，讓券商開始大量介入這個領域。相比而言，信托公司股票質(zhì)押的靈活性和成本都沒有優(yōu)勢，因此這塊業(yè)務的大頭目前在券商那里。”效率、成本均不占優(yōu)，信托公司的股票質(zhì)押業(yè)務由此漸漸收縮。

“今年股市波動較大，信托公司對股票質(zhì)押業(yè)務的態(tài)度也比較謹慎。據(jù)了解，基本上行業(yè)內(nèi)很多公司都提高了質(zhì)押率要求。目前給出的質(zhì)押率大概是3至5折的水平，具體的質(zhì)押率和融資成本也都是‘一事一議’的居多。”前述項目經(jīng)理表示。他進一步透露，在目前的環(huán)境中，信托公司如遇到股票質(zhì)押業(yè)務的風險事件，一般不會選擇平倉，而是多方溝通選擇展期，以期待大股東度過流動性危機，最終化解業(yè)務風險。

當前，監(jiān)管已出臺多項舉措應對股票質(zhì)押業(yè)務風險，其中包括險資設立專項產(chǎn)品參與化解上市公司股票質(zhì)押流動性風險。某信托公司風控總監(jiān)表示：“這輪下跌過程中，很多金融機構(gòu)的存量項目出現(xiàn)了風險暴露。由于主要精力花在化解存量風險上，這些金融機構(gòu)會暫?；驎壕徯马椖康娜谫Y審核，很多上市公司正常的融資需求會受到抑制。隨著險資的后續(xù)參與，將有助于改善和恢復正常的融資環(huán)境和秩序。”