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2018年上市公司三季報(bào)已經(jīng)披露完畢，各大機(jī)構(gòu)的持倉(cāng)動(dòng)向也浮出水面。社保基金、險(xiǎn)資和QFII等機(jī)構(gòu)作為市場(chǎng)風(fēng)向標(biāo)和價(jià)值投資的引領(lǐng)者，其持倉(cāng)變化受到各方密切關(guān)注。

《證券日?qǐng)?bào)》市場(chǎng)研究中心根據(jù)同花順數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，截至三季度末，共有580家上市公司前十大流通股股東中出現(xiàn)社?；鸬纳碛?，持股市值達(dá)2054.7億元。其中，新進(jìn)增持290只個(gè)股，151只個(gè)股持倉(cāng)未變，139只個(gè)股的持倉(cāng)數(shù)量出現(xiàn)不同程度的減少。

從險(xiǎn)資的總體持倉(cāng)情況來(lái)看，截至三季度末，共有398家上市公司前十大流通股股東中出現(xiàn)險(xiǎn)資的身影，持股市值達(dá)10162.3億元。其中，新進(jìn)增持165只個(gè)股，165只個(gè)股持倉(cāng)未變，68只個(gè)股的持倉(cāng)數(shù)量出現(xiàn)不同程度的減少。

從QFII的總體持倉(cāng)情況來(lái)看，截至三季度末，共有268家上市公司前十大流通股股東中出現(xiàn)QFII的身影，持股市值達(dá)1227.4億元。其中，新進(jìn)增持144只個(gè)股，69只個(gè)股持倉(cāng)未變，55只個(gè)股的持倉(cāng)數(shù)量出現(xiàn)不同程度的減少。

進(jìn)一步梳理發(fā)現(xiàn)，共有19家上市公司前十大流通股股東中同時(shí)出現(xiàn)社保基金、險(xiǎn)資及QFII身影。

從持倉(cāng)數(shù)量來(lái)看，上述19家公司中社?；鹬貍}(cāng)持有的華魯恒升（8673.4萬(wàn)股）、華東醫(yī)藥（6077.8萬(wàn)股）和中國(guó)巨石（5853.5萬(wàn)股）等公司股票數(shù)量均超過(guò)5000萬(wàn)股。

QFII則重倉(cāng)持有中國(guó)巨石（5036.5萬(wàn)股）、格力電器（4339.4萬(wàn)股）、中青旅（4792.4萬(wàn)股）和鞍鋼股份（3690.8萬(wàn)股）等公司股票數(shù)量均超3000萬(wàn)股。

險(xiǎn)資也分別重倉(cāng)持有格力電器（23671.4萬(wàn)股）、華魯恒升（7230.9萬(wàn)股）、招商蛇口（4042.7萬(wàn)股）和中青旅(3620.1萬(wàn)股)等公司股票數(shù)量均超3000萬(wàn)股。

從三大機(jī)構(gòu)共同持有的19只個(gè)股市場(chǎng)表現(xiàn)來(lái)看，只有萬(wàn)年青（7.05%）、招商蛇口（0.59%）等2只個(gè)股10月份實(shí)現(xiàn)上漲，其他個(gè)股均出現(xiàn)不同程度的回落。

從業(yè)績(jī)方面來(lái)看，上述19家公司中，有17家公司三季報(bào)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)，占比近九成。其中，杰瑞股份（643.6%）、萬(wàn)年青（272.6%）、華魯恒升（198.9%）、精工鋼構(gòu)（134.03%）和招商蛇口（114.4%）等公司三季報(bào)凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)均超100%。

從年報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告來(lái)看，清新環(huán)境、揚(yáng)農(nóng)化工和杰瑞股份3家公司發(fā)布了年報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告。其中，杰瑞股份和揚(yáng)農(nóng)化工預(yù)計(jì)年報(bào)凈利潤(rùn)同比增幅分別為730%和100%。

由此可見(jiàn)，業(yè)績(jī)白馬股更容易受到機(jī)構(gòu)青睞，被機(jī)構(gòu)一致看好持有。

值得關(guān)注的是，中國(guó)銀保監(jiān)會(huì)主席郭樹(shù)清近日談及化解上市公司股權(quán)質(zhì)押流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)時(shí)亦表示，要充分發(fā)揮保險(xiǎn)資金長(zhǎng)期穩(wěn)健投資優(yōu)勢(shì)，允許保險(xiǎn)資金設(shè)立專(zhuān)項(xiàng)產(chǎn)品參與化解上市公司股票質(zhì)押流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，不納入權(quán)益投資比例監(jiān)管。多方信息顯示，相關(guān)政策空間正在逐步打開(kāi)，有望進(jìn)一步推動(dòng)險(xiǎn)資入市。

業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為，短期看市場(chǎng)在筑底階段，雖然不排除有下探可能，但目前點(diǎn)位不會(huì)太悲觀。中長(zhǎng)期市場(chǎng)相對(duì)積極，投資者可尋找新的增長(zhǎng)階段會(huì)受益于精細(xì)化發(fā)展的行業(yè)龍頭，這種機(jī)會(huì)較難出現(xiàn)行業(yè)性大機(jī)會(huì)，更多地出現(xiàn)在行業(yè)內(nèi)部。相對(duì)而言，自下而上優(yōu)選企業(yè)更為有效。

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