每經(jīng)記者 張春楠    每經(jīng)實(shí)習(xí)記者 張玉路    每經(jīng)編輯 溫夢(mèng)華    

從崔永元爆料牽涉出的持續(xù)數(shù)月的稅務(wù)震蕩，到資本市場(chǎng)大盤(pán)遇冷，影視公司面臨高比例股權(quán)質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)，再到暑期檔后票房連續(xù)跑輸去年、電視劇爆款難覓……今年影視公司似乎遇上了“水逆期”。

隨著今年三季度報(bào)告的陸續(xù)出爐，24支影視A股公司今年的業(yè)績(jī)表現(xiàn)似乎可以心中有數(shù)了。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者梳理24支影視A股業(yè)績(jī)表現(xiàn)發(fā)現(xiàn)，已發(fā)布三季報(bào)的電影A股公司中有3家公司在今年前三季度凈利潤(rùn)出現(xiàn)了下滑。在今年前11個(gè)月中，票房排名前五的電影中均沒(méi)有出現(xiàn)老牌電影制片公司光線傳媒和華誼兄弟主投作品的身影出現(xiàn)。而院線股中，激烈的競(jìng)爭(zhēng)加劇了業(yè)績(jī)的壓力，萬(wàn)達(dá)電影給出了上市以來(lái)最低的業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)。

電視劇股則呈現(xiàn)出冰火兩重天的圖景，驊威文化、印紀(jì)傳媒、華錄百納在今年前三季度的營(yíng)收降幅均同比超過(guò)7成，當(dāng)代明誠(chéng)、慈文傳媒則同比增長(zhǎng)均超過(guò)100%，電視劇公司的發(fā)展已進(jìn)入強(qiáng)者恒強(qiáng)的階段。

電影股：爆款缺乏 業(yè)績(jī)疲軟
 
在已發(fā)布三季報(bào)的A股電影上市公司中，有3家上市公司在今年前三季度歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)同比均出現(xiàn)了下滑。其中上海電影前三季度凈利潤(rùn)下滑34.60%，金逸影視下滑3.85%，華誼兄弟下滑45.38%。

其中光線傳媒凈利潤(rùn)上升主要由于公司出售新麗傳媒股份賺得了22.41億元的投資收益，公司的扣非凈利潤(rùn)同比下滑12.85%。
 
在營(yíng)收上，中國(guó)電影（+3.62%）、萬(wàn)達(dá)電影（+7.06%）、上海電影（+0.34%）的增長(zhǎng)幅度都沒(méi)有超過(guò)10%，此外光線傳媒和金逸影視都出現(xiàn)了下滑，下滑幅度分別為17.05%和5.12%。

電影行業(yè)票房?jī)蓸O分化趨勢(shì)明顯，因此上市公司業(yè)績(jī)依靠爆款拉動(dòng)較多。在今年前三季度，傳統(tǒng)的“五大”民營(yíng)電影公司中，A股上市的華誼兄弟和光線傳媒都均未出現(xiàn)真正意義上的爆款。

▲截至11月5日，2018年票房總榜排名前8名影片（圖片來(lái)源：貓眼專(zhuān)業(yè)版）

根據(jù)貓眼專(zhuān)業(yè)版數(shù)據(jù)，在今年前11個(gè)月中，票房排名前五名的電影中均沒(méi)有出現(xiàn)光線傳媒和華誼兄弟主投作品的身影，其中華誼兄弟主投的作品只有今年春節(jié)檔的《前任3》登頂電影票房前十名，而光線傳媒市場(chǎng)反響最好的《捉妖記2》主要出品方多達(dá)12家公司。

押中爆款《我不是藥神》的北京文化雖然在營(yíng)收和凈利潤(rùn)的體量上不及華誼兄弟和光線傳媒，但是增長(zhǎng)幅度明顯。公司在今年前三季度營(yíng)收同比增長(zhǎng)45.80%，達(dá)到3.53億元，凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)144.55%，達(dá)到4626萬(wàn)元。在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者的專(zhuān)訪時(shí)，北京文化董秘陳晨曾表示北京文化對(duì)《我不是藥神》的投資比例超過(guò)10%，以該影片最終的分賬票房28.85億元、其中片方11.28億元的分賬票房計(jì)算，北京文化獲得的票房收益超1億元。

▲《我不是藥神》累計(jì)票房30.9億元（圖片來(lái)源：貓眼專(zhuān)業(yè)版）

而在中國(guó)電影、上海電影、萬(wàn)達(dá)電影、橫店影視、金逸影視五大院線A股中，只有金逸影視在今年前三季度營(yíng)收和凈利潤(rùn)均出現(xiàn)了下滑。公司今年前三季度營(yíng)收同比下滑5.12%，收于15.55億元，同時(shí)凈利潤(rùn)同比下滑3.85%，收于1.38億元。

▲金逸影視前三季報(bào)相關(guān)數(shù)據(jù)

金逸影視曾在半年報(bào)中表示，由于今年新開(kāi)影城尚在培育期，加上三季度票房難以準(zhǔn)確預(yù)估，存在業(yè)績(jī)下滑的可能。金逸影視在今年上半年完成新建了10家直營(yíng)影城，同時(shí)正在跟蹤和商談的影院項(xiàng)目達(dá)到將近200個(gè)。
 
隨著院線公司都在不斷擴(kuò)張，激烈的競(jìng)爭(zhēng)加劇了院線股的業(yè)績(jī)壓力。除了包括春節(jié)檔的今年第一季度之外，上海電影、萬(wàn)達(dá)電影、橫店影視在今年的第二和第三季度凈利均連續(xù)出現(xiàn)同比下滑。
 
而10月票房大盤(pán)的低迷也讓院線公司開(kāi)始“春江水暖鴨先知”，萬(wàn)達(dá)電影在三季度報(bào)告中保守預(yù)計(jì)2018年公司凈利潤(rùn)變動(dòng)幅度在-10%到10%之間，這也是上市以來(lái)公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)最少的一年。

▲萬(wàn)達(dá)電影保守預(yù)計(jì)2018年公司凈利潤(rùn)變動(dòng)幅度在-10%到10%之間（圖片來(lái)源：萬(wàn)達(dá)電影三季報(bào)） 

對(duì)此，公司表示全國(guó)電影票房10月份出現(xiàn)較大降幅，導(dǎo)致四季度全國(guó)電影票房走勢(shì)尚無(wú)法準(zhǔn)確預(yù)估，同時(shí)全國(guó)影城和銀幕數(shù)量增長(zhǎng)較快，新開(kāi)影城市場(chǎng)培育期延長(zhǎng)。

電視劇股：印紀(jì)傳媒第三季度業(yè)績(jī)墊底

對(duì)比電影公司，前三季度電視劇上市公司業(yè)績(jī)出現(xiàn)了冰火兩重天的局面。在主要的電視劇A股上市公司中，前三季度營(yíng)收同比下滑的公司有6家，包括了驊威文化（-79.36%）、印紀(jì)傳媒（-75.20%）、華錄百納（-71.03%）、新文化（-38.54%）、中廣天擇（-19.59%）、ST中南（-14.17%）。

業(yè)績(jī)下滑的電視劇公司中，驊威文化、印紀(jì)傳媒以及華錄百納3家下滑幅度都超過(guò)了70%。對(duì)此，驊威文化在半年報(bào)中稱(chēng)主要是報(bào)告期內(nèi)來(lái)不及確認(rèn)電視劇收入，而華錄百納在半年報(bào)則是由于報(bào)告期內(nèi)招商不及預(yù)期。

除去報(bào)告期內(nèi)缺乏拳頭產(chǎn)品的驊威文化和華錄百納外，印紀(jì)傳媒以-6.7億元的第三季度扣非凈利潤(rùn)在A股電視劇上市公司中墊底。此外，根據(jù)WIND數(shù)據(jù)顯示，今年A股市場(chǎng)第三季度營(yíng)收為負(fù)的兩家公司其中一家就是印紀(jì)傳媒，營(yíng)收縮減至-8854萬(wàn)元，下滑比例超過(guò)100%。公司稱(chēng)主要原因是因?yàn)闃I(yè)務(wù)量下滑，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者致電印紀(jì)傳媒證券部，對(duì)方表示交易所也在關(guān)注這個(gè)問(wèn)題，目前公司正在準(zhǔn)備回函。

這廂公司在吹著寒風(fēng)，另一邊情況截然不同。除掉6家業(yè)績(jī)下滑的公司，其他電視劇公司業(yè)績(jī)同比均有所上升，其中當(dāng)代明誠(chéng)（+225.6%）、慈文傳媒（+136.57%）前三季度營(yíng)收同比增長(zhǎng)均超過(guò)了100%，老牌電視劇公司華策影視增長(zhǎng)43.4%。

在前三季度營(yíng)收同比增長(zhǎng)超過(guò)100%的公司中，當(dāng)代明誠(chéng)的業(yè)務(wù)主要集中于體育業(yè)務(wù)和影視劇制作上，其三季報(bào)顯示業(yè)績(jī)上升主要因業(yè)務(wù)收入增加所致；慈文傳媒的增長(zhǎng)，公司在三季報(bào)中也表示同樣依賴(lài)本年影視劇業(yè)務(wù)確認(rèn)的收入同比增加。

隨著演員片酬的進(jìn)一步規(guī)范，電視劇公司的發(fā)展已兩級(jí)分化明顯，跨界公司發(fā)展后勁不足，接下來(lái)即將是一場(chǎng)激烈的淘汰賽。