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經(jīng)歷上周持續(xù)上漲后，本周前兩個交易日A股呈現(xiàn)縮量震蕩之勢。而5日融資余額卻出現(xiàn)回升，其中滬市融資余額增加明顯。對此，分析人士指出，在上周市場反彈過程中，雖然融資余額不升反降，但流出力度已明顯放緩，而在本周市場回踩時，融資余額漸現(xiàn)企穩(wěn)反彈跡象，表明融資客市場情緒已得到逐步修復。

徘徊7600億元一線

數(shù)據(jù)顯示，截至11月5日，上交所融資余額報4661.15億元，較前一交易日增加12.86億元，融資融券余額報4732.48億元；深交所融資余額報2949.22億元，較前一交易日增加5.74億元，融資融券余額報2960.55億元；兩市融資余額合計7610.37億元。

總的來看，兩市融資余額在10月12日跌破8000億元關口后，并未出現(xiàn)反彈。不過，值得注意的是，近期融資余額流出力度放緩，在5日迎來小幅回升，整體維持在7600億元一線徘徊。分析人士認為，雖然融資余額能否在7600億元一線迎來觸底反彈，尚難斷言。但是融資余額持續(xù)在7600億元震蕩，有利于融資客悲觀情緒出清。

對于A股市場，國信證券表示，滬指自年初以來的持續(xù)回落，下跌幅度已經(jīng)十分充分，指標嚴重超跌，且10月剛好是低點時間窗口，超跌反彈條件非常理想。10月下旬下探新低2449點之后的回升是超跌反彈的啟動，反彈持續(xù)時間保守估計3個月左右，反彈高度3000點附近。2700點有個小阻力，但從周線與日線指標運行來看，這個小阻力不會形成明顯阻擋。

也有市場人士表示，經(jīng)歷前期大幅下挫之后，北上資金凈流入屢創(chuàng)新高，特別是在壓力位附近資金大量涌入，說明了資金做多的決心，這有助于市場信心的恢復。從A股自身來看，目前估值較低，對于場外資金具備一定吸引力，市場風險偏好有望持續(xù)修復。

撤離科技板塊

從行業(yè)層面看，11月5日，在28個申萬一級行業(yè)中，有17個行業(yè)實現(xiàn)實現(xiàn)融資凈買入，其中，非銀金融、食品飲料、銀行、建筑裝飾、化工、房地產(chǎn)、鋼鐵等板塊融資凈買入金額較大，分別為59217.91萬元、41454.56萬元、34543.73萬元、16867.44萬元、15133.75萬元、14813.80萬元、13368.36萬元。

而電子、家用電器、電氣設備、通信等行業(yè)融資流出額較大，分別為7005.43萬元、6048.63萬元、5252.77萬元、4341.05萬元。

對比上述數(shù)據(jù)可見，金融板塊受到融資客青睞，而科技板塊則遭到融資客拋售。值得注意的是，5日，金融板塊的主力資金流出金額最大。

萬聯(lián)證券表示，券商板塊三季報整體不及預期，但券商股在近期估值修復勢頭依然良好。本輪估值修復的驅(qū)動因素仍是政策支持下的股權質(zhì)押風險緩和。近期監(jiān)管層多方表態(tài)協(xié)力解決股票質(zhì)押風險，鼓勵地方政府、金融機構積極紓解上市公司股權質(zhì)押風險。而目前11家大型券商出資210億元設立母資管計劃的事項正在逐漸落定，涵蓋銀行、保險、國企和政府平臺資金的1000億元專項資管計劃也將穩(wěn)步推進，進一步緩解質(zhì)押風險及市場悲觀預期，出清壓制券商股估值的負面因素。