圖片來源：視覺中國

超模，明星，閃光燈，資本，還有那個(gè)備受矚目的“Fantasy Bra”，維密大秀從來不缺少關(guān)注和看客，這些令人眼花繚亂又紙醉金迷的元素，也注定在每年的年末帶來一場“視聽盛宴”。

但今年的情況已經(jīng)大有不同，全球證券和投資銀行集團(tuán)Jefferies Financial Group的分析師表示，該節(jié)目不會(huì)有很多人觀看了，而他也長期看跌維多利亞的秘密及其母公司L Brands的股價(jià)。今年Victoria's Secret（VS）年度時(shí)裝秀定于周四（11月7日）在紐約舉行，并將于12月在電視上播出。

“VS的定價(jià)權(quán)已經(jīng)永久受損”，Jefferies分析師Randal Konik表示，“多年來，電視收視率直線下降，消費(fèi)者不再與‘超模’產(chǎn)生共鳴，我們不禁要問，這家公司為什么還要繼續(xù)舉辦時(shí)裝秀。我們預(yù)計(jì)今年的收視率會(huì)繼續(xù)下滑，而VS也將失去它曾在大眾心目中的重要意義。”

根據(jù)Konik追蹤的數(shù)據(jù)顯示，主品牌維密和旗下年輕品牌“Pink Bra”一直在以越來越低的價(jià)格促銷內(nèi)衣，甚至于，公司旗下的頂級(jí)系列“Body By Victoria bras”現(xiàn)在正以買二送一搞促銷?？墒羌幢闳绱耍蟊娙耘f不買賬。

Konik表示，如果不解決維密門店太多這個(gè)根本性問題，其母公司L Brands的其他策略也毫無用處。而他更是在周一的報(bào)告中重申:“維多利亞的秘密品牌已經(jīng)徹底毀了（broken），而‘Pink’也正在毀滅當(dāng)中（is now breaking）。”

對(duì)于“此情此景”，維密也不是無動(dòng)于衷。早在今年9月，L BRANDS已經(jīng)采取行動(dòng)以提高股東價(jià)值：宣布2019年1月關(guān)閉旗下HENRI BENDEL STORES和HENRI BENDEL電子商務(wù)業(yè)務(wù)。

但這似乎仍舊改變不了華爾街投行對(duì)它慘淡未來的預(yù)期，并稱這只能解決問題的冰山一角。

在今年上半年，維多利亞的秘密銷售額增長了4％，但扣除部分項(xiàng)目后的利潤下降了50％。根據(jù)RBC Capital Markets分析師Brian Tunick估算，該公司的核心品牌收益正在損失超過8億美元。

不過他也表示，維多利亞的秘密價(jià)值70億美元的特許經(jīng)營權(quán)似乎被低估了（be trading at "negative value"），“我們相信一旦投資者看到一些穩(wěn)定的跡象，我們可能會(huì)對(duì)公司重新評(píng)級(jí)”。

今年，Bath＆Body Works（BBW）洗護(hù)類產(chǎn)品貢獻(xiàn)該公司70％以上的利潤，而幾年前這一比例僅為40％。“雖然BBW表現(xiàn)耀眼，但‘Pink’的擔(dān)憂一直在增加，這使得VS扭轉(zhuǎn)乾坤則需耗費(fèi)更長的時(shí)間” ,Tunick如是說。

與此同時(shí)，他將L Brands的目標(biāo)股價(jià)從40美元下調(diào)至35美元，略高于股票周二早盤交易的水平并保持了他對(duì)公司“跑贏大盤”評(píng)級(jí)。與Tunick不同，Konik直接將該公司的目標(biāo)股價(jià)下調(diào)至20美元，比當(dāng)前股票交易價(jià)格低41％，并維持“遜于大盤”的評(píng)級(jí)。

據(jù)悉，L Brands將于周三公布第二季度業(yè)績，華爾街預(yù)計(jì)每股收益為0.35美元，營收為29.6億美元。值得注意的是，今年迄今為止，L Brands股價(jià)已經(jīng)下跌了42%，市值僅剩不到100億美元。

（華爾街見聞 周明明）