每經(jīng)記者 王硯丹    每經(jīng)編輯 王曉波    

CDR基金終于有動(dòng)作了！

11月7日晚間，中國(guó)人保A股IPO公布了網(wǎng)下初步配售結(jié)果和網(wǎng)上中簽結(jié)果。7家戰(zhàn)略投資者也浮出水面，招商、易方達(dá)、南方、匯添富發(fā)行的四只CDR基金赫然在列。

圖片來源：攝圖網(wǎng)

招商CDR基金獲配最多

根據(jù)中國(guó)人保公告，戰(zhàn)略配售者的選擇在充分考慮投資者資質(zhì)以及和公司長(zhǎng)期戰(zhàn)略合作關(guān)系等因素后綜合確定。主要從兩個(gè)角度考慮：一是具有良好市場(chǎng)信譽(yù)和市場(chǎng)影響力，代表廣泛公眾利益的投資者；或者與公司存在戰(zhàn)略互信和長(zhǎng)期合作意愿，充分理解保險(xiǎn)公司經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)、且有意愿長(zhǎng)期持股的大型國(guó)有控股保險(xiǎn)公司或其下屬企業(yè)。

最終，中國(guó)人壽保險(xiǎn)股份公司獲配2.95億股；太平人壽保險(xiǎn)有限公司和新華人壽保險(xiǎn)股份有限公司各獲配8982萬股；四家CDR基金中，招商3年封閉運(yùn)作戰(zhàn)略配售靈活配置混合型證券投資基金（LOF）獲配8982萬股，易方達(dá)3年封閉運(yùn)作戰(zhàn)略配售靈活配置混合型證券投資基金（LOF）、南方3年封閉運(yùn)作戰(zhàn)略配售靈活配置混合型證券投資基金（LOF）、匯添富3年封閉運(yùn)作戰(zhàn)略配售靈活配置混合型證券投資基金（LOF）各獲配7485萬股。

7家戰(zhàn)略投資者共計(jì)獲配7.89億股，其中四只CDR基金獲配3.14億股，鎖定期為12個(gè)月。

圖片來源：中國(guó)人保公告

千億規(guī)模CDR基金前期變“債基”

在經(jīng)歷了前期的低調(diào)之后，CDR基金本次參與中國(guó)人保戰(zhàn)略配售尤為引人注目。

5月29日，華夏基金、易方達(dá)基金、南方基金、嘉實(shí)基金、招商基金、匯添富基金6家基金公司同時(shí)申報(bào)“三年封閉運(yùn)作戰(zhàn)略配售靈活配置混合型基金(LOF)”。

根據(jù)招募說明書，戰(zhàn)略配售基金主要包括戰(zhàn)略配售和固定收益兩種投資策略。其中，權(quán)益部分主要是以戰(zhàn)略配售方式投資優(yōu)質(zhì)創(chuàng)新企業(yè)的股票或以中國(guó)存托憑證（CDR）形式回歸A股市場(chǎng)的“獨(dú)角獸”企業(yè)。

6月6日，6只戰(zhàn)略配售基金均獲證監(jiān)會(huì)發(fā)行批文，從申請(qǐng)到獲批用時(shí)僅8天。同日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布《存托憑證發(fā)行與交易管理辦法》等9份文件，支持創(chuàng)新企業(yè)在境內(nèi)發(fā)行股票或存托憑證，正式宣告中國(guó)資本市場(chǎng)開門迎接新經(jīng)濟(jì)獨(dú)角獸以CDR形式回歸 A 股市場(chǎng)。

6月7日，小米首次遞交了CDR發(fā)行申請(qǐng)。但6月19日，小米發(fā)文稱，公司經(jīng)過反復(fù)慎重研究，決定分步實(shí)施在港交所和境內(nèi)的上市計(jì)劃，即先在港交所上市之后，再擇機(jī)通過發(fā)行CDR的方式在境內(nèi)上市。7月9日，小米集團(tuán)在港交所上市，但開盤即破發(fā)，開盤價(jià)16.6港元，較17港元的發(fā)行價(jià)下跌2.35%。

但6只被視為“CDR基金”的戰(zhàn)略配售基金發(fā)行繼續(xù)。7月，6只戰(zhàn)略配售基金成立，總規(guī)模為1049.18億元。根據(jù)規(guī)定，6只基金只能在一級(jí)市場(chǎng)參加戰(zhàn)略配售，不能在二級(jí)市場(chǎng)購買任何股票，其中，單只基金參與單個(gè)企業(yè)戰(zhàn)略配售的最低配售比例為3%，最高比例不超過10%。此外，6只基金參與同一企業(yè)戰(zhàn)略配售比例合計(jì)不超過30%。

由于CDR發(fā)行停擺，6只CDR基金運(yùn)行也頗為尷尬。從三季報(bào)來看，6只CDR基金某種程度上變成了“債基”——如招商3年封閉戰(zhàn)略配售混合在權(quán)益?zhèn)}位上的比例為0，債券倉位的占比達(dá)到65.89%，買入返售金融資產(chǎn)達(dá)到30.99%，剩余3.12%為銀行存款和結(jié)算備付金，以及其他資產(chǎn)。易方達(dá)3年封閉戰(zhàn)略配售混合權(quán)益類倉位同樣為0，債券倉位更是達(dá)到98.04%。

但隨著A股市場(chǎng)前期深度回調(diào)，6只CDR基金因禍得福，凈值一直保持穩(wěn)定，保持在1元以上。根據(jù)天天基金網(wǎng)，截至11月2日，招商3年封閉戰(zhàn)略配售混合單位凈值為1.0115元，華夏為1.0172元，易方達(dá)為1.0139元，南方為1.0162元，匯添富為1.0126元，嘉實(shí)為1.0131元。

本次中國(guó)人保A股IPO，6只CDR基金終于開始“做正事兒”——參與戰(zhàn)略配售。不過，中國(guó)人保仍然是一只金融股，說好的新經(jīng)濟(jì)、CDR呢？看來仍然只能靜待時(shí)機(jī)。