每經(jīng)記者 袁園    每經(jīng)實(shí)習(xí)編輯 盧九安    

圖片來源：視覺中國

11月8日，中國人保公布首次公開發(fā)行A股的網(wǎng)上申購情況和中簽率。網(wǎng)上發(fā)行初步中簽率為0.15%?；?fù)軝C(jī)制啟動(dòng)后，本次網(wǎng)上發(fā)行最終中簽率為0.4389%。

根據(jù)配售結(jié)果顯示，中國人保共有7家戰(zhàn)略投資者，包括中國人壽、太平人壽、新華保險(xiǎn)3家壽險(xiǎn)公司，以及招商、易方達(dá)、南方、匯添富4只戰(zhàn)略配售基金。公告稱，7家戰(zhàn)略投資者承諾的認(rèn)購資金已于規(guī)定時(shí)間內(nèi)全部匯至聯(lián)席主承銷商指定的銀行賬戶。

申購中簽率0.4389％

中國人保A股IPO擬發(fā)行股數(shù)不超過18億股，采用“戰(zhàn)略配售+網(wǎng)下發(fā)行+網(wǎng)上發(fā)行”的發(fā)行方式。其中網(wǎng)上+網(wǎng)下合計(jì)10.11億股，本擬定七成網(wǎng)下（7.08億股）、三成網(wǎng)上（3.03億股）發(fā)行，后由于網(wǎng)上申購較多，啟動(dòng)了回?fù)軝C(jī)制。

發(fā)行環(huán)節(jié)，網(wǎng)上初步有效申購倍數(shù)為683.53倍，高于150倍，中國人保和聯(lián)席主承銷商決定啟動(dòng)回?fù)軝C(jī)制，將扣除初始戰(zhàn)略配售數(shù)量后發(fā)行數(shù)量的60%由網(wǎng)下回?fù)苤辆W(wǎng)上。

回?fù)軝C(jī)制啟動(dòng)前，網(wǎng)下初始發(fā)行數(shù)量為7.08億股，約占扣除初始戰(zhàn)略配售數(shù)量后發(fā)行數(shù)量的70%；網(wǎng)上初始發(fā)行數(shù)量為3.03億股，約占扣除初始戰(zhàn)略配售數(shù)量后發(fā)行數(shù)量的30%。發(fā)行價(jià)格為人民幣3.34元/股。

經(jīng)過11月6日的申購，本次網(wǎng)上發(fā)行有效申購戶數(shù)約1160萬戶，有效申購股數(shù)為2073.63億股，網(wǎng)上發(fā)行初步中簽率為0.15%。

根據(jù)發(fā)行公告公布的回?fù)軝C(jī)制，回?fù)芎?，網(wǎng)下最終發(fā)行數(shù)量為1.01億股，約占扣除最終戰(zhàn)略配售數(shù)量后本次發(fā)行數(shù)量的10%；網(wǎng)上最終發(fā)行數(shù)量為9.1億股，約占扣除最終戰(zhàn)略配售數(shù)量后本次發(fā)行數(shù)量的90%；網(wǎng)上發(fā)行最終中簽率為0.43889894%。這一中簽率，在今年以來的新股中高居第一位。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，自新股申購新規(guī)以來，這是中簽率排名第三的新股，排名前兩位的分別是華能水電和江蘇銀行。

共有7家戰(zhàn)略投資者

公開資料顯示，中國人保本次發(fā)行最終戰(zhàn)略配售數(shù)量約為7.89億股，約占發(fā)行總數(shù)量的43.82%。

根據(jù)中國人保此前公布的選擇標(biāo)準(zhǔn)，戰(zhàn)略投資者的確定，要依據(jù)兩大條件：具有良好市場(chǎng)聲譽(yù)和市場(chǎng)影響力,代表廣泛公眾利益的投資者；與發(fā)行人存在戰(zhàn)略互信和長期合作意愿,充分理解保險(xiǎn)公司經(jīng)營特點(diǎn)且有意愿長期持股的大型國有或國有控股保險(xiǎn)公司或其下屬企業(yè)。同時(shí)考慮投資者資質(zhì)以及和發(fā)行人長期戰(zhàn)略合作關(guān)系等因素后綜合確定。

配售結(jié)果顯示，中國人保共有7家戰(zhàn)略投資者，包括中國人壽、太平人壽、新華保險(xiǎn)3家壽險(xiǎn)公司，以及招商、易方達(dá)、南方、匯添富4只戰(zhàn)略配售基金。其中，中國人壽獲配最多，股數(shù)達(dá)到2.95億股；太平人壽、新華保險(xiǎn)、招商戰(zhàn)略配售基金各自8982萬股，易方達(dá)、南方、匯添富戰(zhàn)略配售基金各自7485萬股。

公告顯示，7家戰(zhàn)略投資者承諾的認(rèn)購資金已于規(guī)定時(shí)間內(nèi)全部匯至聯(lián)席主承銷商指定的銀行賬戶，本次發(fā)行最終戰(zhàn)略配售數(shù)量為78876萬股，約占發(fā)行總數(shù)量的43.82%。

天風(fēng)證券分析師羅鉆輝認(rèn)為，人保集團(tuán)擁有強(qiáng)有力的股東支持，積累了深厚的大型企事業(yè)單位合作關(guān)系和優(yōu)質(zhì)客戶資源。擁有根植城鄉(xiāng)、遍布全國的銷售服務(wù)網(wǎng)絡(luò)，能有力把握中小型城市及縣域的藍(lán)海市場(chǎng)。業(yè)務(wù)協(xié)同深入發(fā)展，保險(xiǎn)業(yè)務(wù)交叉協(xié)同效果顯著。

“中國財(cái)險(xiǎn)行業(yè)仍處于較高增長和高ROE的紅利期，非車險(xiǎn)崛起拉高保費(fèi)增速以及ROE水平，財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)行業(yè)的保費(fèi)、投資收益和利潤的穩(wěn)定性均高于人身險(xiǎn)。預(yù)計(jì)商車費(fèi)改將顯著強(qiáng)化龍頭公司的定價(jià)優(yōu)勢(shì)、服務(wù)優(yōu)勢(shì)、技術(shù)優(yōu)勢(shì)、品牌優(yōu)勢(shì)，導(dǎo)致承保利潤向龍頭公司集中，預(yù)計(jì)龍頭公司ROE將持續(xù)領(lǐng)先，長期高于15%。人保財(cái)險(xiǎn)的保費(fèi)市場(chǎng)份額穩(wěn)居第一，長年穩(wěn)定維持在約1/3，且份額有望繼續(xù)提升。”天風(fēng)證券分析道。