每經(jīng)記者 胥帥    每經(jīng)編輯 陳俊杰    

▲東方IC圖

最近兩天，因?yàn)?ldquo;養(yǎng)豬第一股”的標(biāo)簽和A股首例“以肉償債”的事，雛鷹農(nóng)牧（002477，SZ）吸引了各方目光。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪(fǎng)得知，“以肉償債”確有其事，11月8日已有一家債權(quán)人與雛鷹農(nóng)牧達(dá)成協(xié)議，愿意接受上市公司以實(shí)物償還債務(wù)本息，涉及的金額約2100萬(wàn)元。需要特別指出的是，雛鷹農(nóng)牧董秘吳易得告訴記者，“以肉償債”其實(shí)是誤傳，公司的方案是債權(quán)人利息通過(guò)存貨產(chǎn)品支付，也就是所謂的實(shí)物償還，本金還是承諾以現(xiàn)金償還。

至于達(dá)成協(xié)議的這一家，吳易得表示：“因?yàn)檫@一筆債務(wù)涉及的金額比較少，債權(quán)人拿到實(shí)物也能很好去處理，協(xié)議簽過(guò)了就實(shí)施。”

已有一家同意實(shí)物償還

11月7日，微博上消息稱(chēng)，雛鷹農(nóng)牧基于債務(wù)違約的實(shí)際情況，發(fā)行人11月3日向投資者提出兩種解決方案：其中第一個(gè)方案為使用存貨償付，可使用子公司存貨包括禮盒系列、火腿系列、紅酒系列等，償付價(jià)格按照零售價(jià)85%計(jì)算；本金10年期按月償付。從發(fā)行人處了解到，目前已確定選擇第一方案的持有人合計(jì)持倉(cāng)2.8億元。

在公司內(nèi)部核實(shí)后，吳易得8日向記者稱(chēng)，公司現(xiàn)在的方案是債權(quán)人利息通過(guò)存貨產(chǎn)品支付，也就是所謂的實(shí)物償還，本金還是承諾以現(xiàn)金償還。

吳易得透露，目前已有一家債權(quán)人和公司于11月7日達(dá)成了正式協(xié)議。該債權(quán)人是法人公司，是屬于金融機(jī)構(gòu)。不過(guò)，這一債權(quán)人涉及的2100多萬(wàn)元本息，雛鷹農(nóng)牧均是采用實(shí)物償還。“因?yàn)檫@一筆債務(wù)涉及的金額比較少，債權(quán)人拿到實(shí)物也能很好去處理，協(xié)議簽過(guò)了就實(shí)施。”

吳易得表示，不排除有新的債權(quán)人接受實(shí)物償還利息，現(xiàn)金償還本金的組合方式。“我們的方案是面向所有債權(quán)人的。”吳易得還補(bǔ)充道，對(duì)于債務(wù)龐大的債權(quán)人，他們拿到實(shí)物也很難去處理，不如通過(guò)公司的銷(xiāo)售變現(xiàn)。

據(jù)了解，因?yàn)樯婕皞鶛?quán)人較多，雛鷹農(nóng)牧?xí)粋€(gè)一個(gè)地找債權(quán)人談。“有意向的債權(quán)人挺多，但目前還沒(méi)有簽訂書(shū)面的文件。”吳易得說(shuō)。

三季度期末存貨價(jià)值超16億

對(duì)于網(wǎng)傳實(shí)物“包括禮盒系列、火腿系列、紅酒系列等”的說(shuō)法，吳易得多次對(duì)記者表示：“實(shí)物就是指公司的產(chǎn)品，譬如發(fā)酵火腿等受歡迎的高端產(chǎn)品，不是指半成品。”

記者在雛鷹農(nóng)牧某電商平臺(tái)旗艦店發(fā)現(xiàn)，其高端發(fā)酵火腿售價(jià)不菲，其中一款2年酵齡、5公斤左右的藏香豬火腿價(jià)值13999元。

雛鷹農(nóng)牧三季報(bào)顯示，截至三季度期末，其存貨價(jià)值達(dá)到了16.1億元。那么，其中能用來(lái)償還債權(quán)人實(shí)物的價(jià)值多少？“我們首先要看庫(kù)存商品在存貨中占多少。因?yàn)殇N(xiāo)售部門(mén)也在賣(mài)，也在變現(xiàn)。”吳易得表示。

那雛鷹農(nóng)牧這類(lèi)公司通過(guò)實(shí)物償還債務(wù)利息，會(huì)涉及到什么法律問(wèn)題嗎？上海新古律師事務(wù)所王懷濤律師表示，實(shí)物償還在法律上是允許的，關(guān)鍵是看這種償還屬于諾成合同還是實(shí)踐合同，“如果被認(rèn)定為是諾成合同，那么對(duì)于債權(quán)人來(lái)說(shuō)，風(fēng)險(xiǎn)還是比較大的”。

“還需要關(guān)注實(shí)物的估值問(wèn)題，一般來(lái)說(shuō)需要共同委托的評(píng)估機(jī)構(gòu)認(rèn)可，因?yàn)檫@包括商品品質(zhì)、儲(chǔ)存期等因素。”上海明倫律師事務(wù)所王智斌說(shuō)，實(shí)物抵償，資本市場(chǎng)上并非沒(méi)有先例。

“公司會(huì)有一些自救措施。因?yàn)楝F(xiàn)金流緊張，造成部分業(yè)務(wù)受影響。公司會(huì)在子公司層面整合，會(huì)出售一些短期不盈利的資產(chǎn)。”吳易得表示，相信在整合完資產(chǎn)之后，公司的整個(gè)形勢(shì)就會(huì)好轉(zhuǎn)。

最近資本市場(chǎng)上也出現(xiàn)紓困專(zhuān)項(xiàng)基金等，是否會(huì)有“白馬騎士”援助雛鷹農(nóng)牧？“如果有這類(lèi)資本方與公司達(dá)成協(xié)議，我們會(huì)公告。”吳易得表示，一直有一些資本方和公司在談，但這談判過(guò)程會(huì)是長(zhǎng)時(shí)間的，雙方都需要磨合條件。