圖片來源：視覺中國(guó)

在拼多多，榨菜和二鍋頭占領(lǐng)消費(fèi)熱點(diǎn)之際，定位在三輪車和電動(dòng)自行車之間的低速電動(dòng)車，從其誕生之初就處于灰色地帶，“老年代步車”成為其代名詞。

野蠻生長(zhǎng)等來的是去產(chǎn)能清理。

工業(yè)和信息化部、發(fā)改委等六部委日前聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于加強(qiáng)低速電動(dòng)車管理的通知》（簡(jiǎn)稱通知），要求各地組織開展低速電動(dòng)車清理整頓工作，嚴(yán)禁新增低速電動(dòng)車產(chǎn)能，加強(qiáng)低速電動(dòng)車規(guī)范管理。

在低速電動(dòng)車市場(chǎng)，隆鑫通用、力帆股份、英搏爾等多家上市公司均有布局。

現(xiàn)狀：野蠻生長(zhǎng)造成交通事故83萬起

低速電動(dòng)車主要指行駛速度低、續(xù)駛里程短，電池、電機(jī)等關(guān)鍵部件技術(shù)水平較低，用于載客或載貨的三輪、四輪電動(dòng)機(jī)動(dòng)車，包括老年代步車等。近年來，我國(guó)低速電動(dòng)車生產(chǎn)和市場(chǎng)規(guī)模無序擴(kuò)張，生產(chǎn)企業(yè)數(shù)量已超過百家，產(chǎn)銷規(guī)模已超過百萬輛。低速電動(dòng)車的無序生產(chǎn)和使用給社會(huì)帶來了一系列問題。

據(jù)相關(guān)部門統(tǒng)計(jì)，近5年全國(guó)發(fā)生低速電動(dòng)車交通事故83萬起，造成1.8萬人死亡、18.6萬人受傷，由低速電動(dòng)車引發(fā)的事故起數(shù)和死亡人數(shù)逐年增長(zhǎng)，近三年年均分別增長(zhǎng)23.3%和30.9%。

今年春節(jié)期間，e公司記者前往朋友在湖南的鄉(xiāng)鎮(zhèn)家中過節(jié)，當(dāng)?shù)卮蠼中∠锍似胀ㄐ∑嚭秃儡囃?，最常見的還是低速電動(dòng)車。北京巽風(fēng)、河北御捷、山東雷丁等四輪低速電動(dòng)車并不少見，進(jìn)一步了解獲知，“現(xiàn)在買這種車的人特別多，不需要駕照，大多數(shù)情況警察也不管。”

事實(shí)上，低速電動(dòng)車普遍售價(jià)在2萬到3萬元之間，比如車身使用復(fù)合材料，電池使用鉛酸電池而不是鋰電池。此外用車成本極低，填補(bǔ)了許多三四線、鄉(xiāng)鎮(zhèn)人群的出行空白。低價(jià)刺激需求。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，自2013年起，低速電動(dòng)車行業(yè)迅速發(fā)展，到目前已達(dá)年產(chǎn)100萬輛、社會(huì)保有量300萬輛、產(chǎn)值300億元、拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)1000億元，實(shí)現(xiàn)上下游從業(yè)人員約100萬人的規(guī)模，并連續(xù)數(shù)年保持了50%以上的高速增長(zhǎng)。

在國(guó)內(nèi)新能源汽車銷量普遍受補(bǔ)貼退坡影響時(shí)，低速電動(dòng)車仍迎來爆發(fā)式增長(zhǎng)。前瞻產(chǎn)業(yè)研究院分析認(rèn)為，預(yù)計(jì)到2020年我國(guó)低速電動(dòng)車保有量將迅速擴(kuò)大到1000萬輛以上，市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到千億級(jí)別，若考慮低速電動(dòng)汽車4-5年的更新迭代周期，對(duì)應(yīng)2020年銷量，低速電動(dòng)汽車年銷量將超過300萬輛，且年均復(fù)合增速達(dá)到27%，即每100個(gè)購(gòu)買電動(dòng)汽車的人就會(huì)有27個(gè)重復(fù)進(jìn)行購(gòu)買。

上市公司：布局低速電動(dòng)車

在如此巨大的產(chǎn)能刺激下，眾多企業(yè)紛紛入圈，全國(guó)各地低速電動(dòng)車生產(chǎn)企業(yè)五花八門。上市公司中，隆鑫通用、力帆股份和英博爾等均布局了低速電動(dòng)車。

隆鑫通用：持續(xù)布局低速電動(dòng)車

隆鑫通用主要產(chǎn)品包括發(fā)動(dòng)機(jī)、摩托車、發(fā)電機(jī)組、四輪低速電動(dòng)車、無人機(jī)、通用航空活塞式發(fā)動(dòng)機(jī)、汽車零部件等。2015年7月獲得低速電動(dòng)車龍頭企業(yè)山東麗馳51%股權(quán)。據(jù)山東省汽車行業(yè)協(xié)會(huì)不完全統(tǒng)計(jì)，2018年上半年山東省新能源汽車產(chǎn)銷近40萬輛，同比增長(zhǎng)39%，其中，四輪低速電動(dòng)車占比超過80%。

2018年半年報(bào)顯示，隆鑫通用2018年上半年四輪低速電動(dòng)車實(shí)現(xiàn)銷量2.16萬輛，同比增長(zhǎng)6.15%，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入4.80億元，同比增長(zhǎng)17.80%。實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品毛利率13.34%，同比略有增長(zhǎng)。

隆鑫通用混合動(dòng)力系統(tǒng)（增程器）四輪低速電動(dòng)車實(shí)現(xiàn)銷量8291輛，同比增長(zhǎng)158.37%；鋰電版四輪低速電動(dòng)車上市實(shí)現(xiàn)銷售。山東麗馳與上海什馬出行開展合作，今年7月18日雙方的合作活動(dòng)在上海正式啟動(dòng)，實(shí)現(xiàn)眾籌訂單和預(yù)售訂單過萬輛。

值得注意的是，今年上半年，隆鑫通用仍在加大四輪低速電動(dòng)車的投入。今年半年報(bào)顯示，預(yù)算投資2.37億元的四輪低速電動(dòng)車產(chǎn)能提升項(xiàng)目和投資1.44億元的四輪低速電動(dòng)車研發(fā)及檢測(cè)能力建設(shè)項(xiàng)目仍在建設(shè)之中，已分別完成工程進(jìn)度的85%和95%。

但隆鑫通用也通過升級(jí)技術(shù)，走出低速電動(dòng)車的局限。2018年5月，山東麗馳“5萬輛新能源商用車項(xiàng)目”獲山東省發(fā)改委的核準(zhǔn)批復(fù)。該項(xiàng)目建設(shè)的實(shí)施將有利于山東麗馳實(shí)現(xiàn)從四輪低速車向新能源汽車的產(chǎn)業(yè)升級(jí)，進(jìn)一步拓展了山東麗馳的未來市場(chǎng)空間。

力帆股份：產(chǎn)銷增長(zhǎng)體量不大

力帆股份早在2014年則以布局低速電動(dòng)車產(chǎn)業(yè)。

2014年4月，力帆股份與濟(jì)源市政府就低速電動(dòng)車項(xiàng)目簽約，總投資22億元，其中一期投資3億元，主要生產(chǎn)低速電動(dòng)汽車、混合電動(dòng)汽車，預(yù)計(jì)年產(chǎn)約20萬輛低速電動(dòng)汽車。當(dāng)年12月27日，首輛河南濟(jì)源工廠產(chǎn)力帆320E走出生產(chǎn)線正式投產(chǎn)，標(biāo)志著力帆股份低速電動(dòng)車即將投放市場(chǎng)，當(dāng)時(shí)預(yù)計(jì)二期投產(chǎn)后，能實(shí)現(xiàn)50億元的銷售收入。

記者翻查發(fā)現(xiàn)，到2016年年報(bào)中，力帆股份披露河南濟(jì)源工廠設(shè)計(jì)產(chǎn)能5萬輛，報(bào)告期內(nèi)產(chǎn)能2萬輛，產(chǎn)能利用率只有13.83%。在2017年報(bào)中，力帆股份低速電動(dòng)車年度產(chǎn)量為3966輛，同比增長(zhǎng)43.38%，銷量為3868輛，同比增長(zhǎng)33.93%。雖然產(chǎn)銷均有增長(zhǎng)，但體量并不大。

英博爾：中低速電動(dòng)車控制器龍頭

從2009年切入中低速電動(dòng)車市，較早的建立了品牌優(yōu)勢(shì)，英博爾專注于電動(dòng)車輛電機(jī)控制系統(tǒng)技術(shù)自主創(chuàng)新與產(chǎn)品研發(fā)的高新技術(shù)企業(yè)，產(chǎn)品運(yùn)用于新能源汽車、中低速電動(dòng)車、場(chǎng)地電動(dòng)車等領(lǐng)域。

2017年年報(bào)顯示，當(dāng)年英博爾中低速車業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)銷售收入2.46億元，同比下滑23.4%。這是因?yàn)橐环矫婀具M(jìn)一步優(yōu)化客戶結(jié)構(gòu)，主動(dòng)放棄未來達(dá)不到升級(jí)和規(guī)范要求的中低速車企業(yè)客戶；另一方面，有規(guī)模的中低速整車廠為應(yīng)對(duì)市場(chǎng)需求，普遍調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，下調(diào)車型配置，相應(yīng)的配套零部件產(chǎn)品單價(jià)降低。

2017年，英博爾電機(jī)控制器產(chǎn)品在中低速及場(chǎng)地車領(lǐng)域的應(yīng)用共銷售了34.70萬套，在此領(lǐng)域始終保持了領(lǐng)先的市場(chǎng)占有率和引領(lǐng)行業(yè)發(fā)展的市場(chǎng)地位。報(bào)告期內(nèi)，英博爾中低速車業(yè)務(wù)毛利率達(dá)到28.44%，相比去年提升了4.20%。

中低速電動(dòng)車是英博爾重要業(yè)務(wù)構(gòu)成之一，2017年英博爾中低速電動(dòng)車收入相較之前有所下滑，但仍然占據(jù)45.93%的比例。若中低速電動(dòng)車產(chǎn)業(yè)政策發(fā)生較大調(diào)整，可能對(duì)公司經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生影響。

清理：微型電動(dòng)車企業(yè)將受益

中國(guó)汽車技術(shù)研究中心專家黃永和表示，近年來，我國(guó)低速電動(dòng)車生產(chǎn)和市場(chǎng)規(guī)模無序擴(kuò)張，生產(chǎn)企業(yè)數(shù)量已超過百家，產(chǎn)銷規(guī)模已超過百萬輛。

但多數(shù)低速電動(dòng)車產(chǎn)品不符合現(xiàn)行機(jī)動(dòng)車安全技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)要求，生產(chǎn)企業(yè)不具備機(jī)動(dòng)車生產(chǎn)資質(zhì)，車輛無牌無證無保險(xiǎn)上路通行，嚴(yán)重違反現(xiàn)行法律法規(guī)的相關(guān)規(guī)定，給道路交通安全和通行秩序帶來嚴(yán)重影響。

此次出臺(tái)的《通知》指出，將分三個(gè)階段開展低速電動(dòng)車生產(chǎn)銷售企業(yè)清理整頓。同時(shí)面對(duì)無序擴(kuò)張的產(chǎn)能，《通知》明確，嚴(yán)禁新增低速電動(dòng)車產(chǎn)能。要求各地人民政府要嚴(yán)格執(zhí)行國(guó)家關(guān)于機(jī)動(dòng)車輛生產(chǎn)銷售相關(guān)法律法規(guī)，停止制定發(fā)布鼓勵(lì)低速電動(dòng)車發(fā)展相關(guān)政策，停止制定發(fā)布低速電動(dòng)車準(zhǔn)入條件，停止核準(zhǔn)或備案低速電動(dòng)車投資項(xiàng)目，停止新建低速電動(dòng)車企業(yè)、擴(kuò)建生產(chǎn)廠房等基建項(xiàng)目，停止新增低速電動(dòng)車車型；已制定發(fā)布相關(guān)政策的地區(qū)，應(yīng)立即停止執(zhí)行，正在建設(shè)的項(xiàng)目要立即糾正，確保低速電動(dòng)車產(chǎn)能不增長(zhǎng)。

由于低廉價(jià)格，A00級(jí)新能源汽車在過去幾年里一直與低速電動(dòng)車有激烈的競(jìng)爭(zhēng)。據(jù)了解，2017年中國(guó)市場(chǎng)總共售出56萬臺(tái)新能源乘用車，其中有45萬臺(tái)是純電動(dòng)車。而A00級(jí)的微型車，占約6成比例。但補(bǔ)貼新政公布后，受補(bǔ)貼大幅跳水影響，2018年A00級(jí)新能源車銷量跳水明顯。今年9月A00級(jí)銷量為2.9萬輛，同比下降15%。

但本次禁止新增低速電動(dòng)車產(chǎn)能的通知或?qū)锳00級(jí)新能源汽車帶來新的增量。目前涉及A00級(jí)新能源汽車的上市公司包括北汽藍(lán)谷、眾泰汽車、江淮汽車以及長(zhǎng)安汽車等。

（證券時(shí)報(bào) 康殷）

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