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銀保監(jiān)會主席郭樹清本周提出民企貸款“一二五”目標(biāo)后，引起了市場的熱議和討論。昨日，為消除公眾誤解，關(guān)于“一二五”更詳細(xì)的信息被披露出來。

11月10日晚間，據(jù)媒體報道，監(jiān)管部門人士表示，“一二五”并非是對每家銀行的硬性考核指標(biāo)，而是整個行業(yè)的方向性指標(biāo)，不會對單家銀行提出具體指標(biāo)，也不會要求每家銀行都必須要達(dá)到。

郭樹清近日明確，對民營企業(yè)金融服務(wù)會設(shè)定相應(yīng)的政策目標(biāo)，讓民營企業(yè)從金融機(jī)構(gòu)獲得充足的資金支持。初步考慮對民營企業(yè)的貸款要實現(xiàn)“一二五”的目標(biāo)，即在新增的公司類貸款中，大型銀行對民營企業(yè)的貸款不低于1/3，中小型銀行不低于2/3，爭取三年以后，銀行業(yè)對民營企業(yè)的貸款占新增公司類貸款的比例不低于50%。

該消息一出后，引起了市場的熱議和討論。有觀點認(rèn)為，“一二五”目標(biāo)一旦變成對銀行的考核指標(biāo)，將扭曲銀行的商業(yè)放貸行為，由于民企貸款的不良率通常高于行業(yè)平均不良率，過度強(qiáng)調(diào)加大對民企的貸款支持，會給未來銀行的資產(chǎn)質(zhì)量埋下隱患。

因此，針對市場引發(fā)的對“一二五”政策的一些誤讀，監(jiān)管部門人士昨日將更多信息披露出來，重點在以下幾方面：

1、強(qiáng)調(diào)“一二五”目標(biāo)不是硬性考核目標(biāo)，不會要求每家銀行必須達(dá)到；

2、強(qiáng)調(diào)此目標(biāo)的設(shè)定經(jīng)過認(rèn)真論證和測算，具有可操作性。在不同情境下做過內(nèi)部測試，提高對民營企業(yè)的授信比例，不會對銀行的不良貸款產(chǎn)生明顯的影響，對銀行資產(chǎn)質(zhì)量影響有限、信用風(fēng)險可控；

3、要求銀行應(yīng)按市場化、法制化原則，對民企提供和國企同樣的信貸支持。

不會對銀行“一刀切”要求完成“一二五”目標(biāo)

監(jiān)管部門人士強(qiáng)調(diào)，“一二五”并非是對每家銀行的硬性考核指標(biāo)，而是整個行業(yè)的方向性指標(biāo)，不會對單家銀行提出具體指標(biāo)，也不會要求每家銀行都必須要達(dá)到。

這是因為，每家銀行的商業(yè)定位不同，受眾客戶也會有所差別，例如，據(jù)券商中國記者了解，浙江泰隆銀行成立之初就定位于服務(wù)小微客戶，截至2018年7月末，泰隆銀行500萬以下的客戶數(shù)占比達(dá)到99.85%，其中，100萬以下的貸款客戶數(shù)占比達(dá)到96.53%，全行戶均貸款僅28萬元，信用和保證類貸款占比達(dá)90%以上。按照“一二五”的目標(biāo)，泰隆早已實現(xiàn)。

對每家銀行都設(shè)定相同的信貸投放政策目標(biāo)既不現(xiàn)實，也有違市場化原則。因此，監(jiān)管部門人士表示，對監(jiān)管部門來說，下一步重點在于對授信政策全面重檢，對不利于銀行服務(wù)民企的規(guī)定、條款進(jìn)行修訂或廢止，一視同仁地對待各類所有制企業(yè)。

與此同時，銀行則應(yīng)按照市場化、法治化原則，對符合國家產(chǎn)業(yè)政策、公司治理完善、負(fù)債水平合理、履約記錄良好的民營企業(yè)提供和國有企業(yè)同樣的信貸支持。

“一二五”目標(biāo)經(jīng)過認(rèn)真和測算，對銀行資產(chǎn)質(zhì)量影響有限

由于民企貸款的風(fēng)險通常比其他類貸款的風(fēng)險高，這也是阻礙銀行給民企放貸積極性的重要原因。

“一二五”目標(biāo)提出后，更是引發(fā)了不少人對未來銀行業(yè)不良資產(chǎn)激增的擔(dān)心。在郭樹清提出“一二五”目標(biāo)的第二天，國內(nèi)銀行股便出現(xiàn)了普跌，有分析就認(rèn)為這反映出市場對銀行業(yè)潛在不良率上升的擔(dān)心。

對此，據(jù)媒體報道，這一目標(biāo)是經(jīng)過認(rèn)真論證和測算的，具有可操作性，在不同情境下做過內(nèi)部測試顯示，提高對民營企業(yè)的授信比例，不會對銀行的不良貸款產(chǎn)生明顯的影響，對銀行資產(chǎn)質(zhì)量影響有限、信用風(fēng)險可控。同時，這一目標(biāo)具有較大的彈性和靈活性，監(jiān)管部門也將根據(jù)市場環(huán)境變化，充分跟市場溝通，積極穩(wěn)妥推進(jìn)。

實際上，近年來，隨著金融科技的發(fā)展，銀行也在摸索利用金融科技、借助大數(shù)據(jù)來降低小微企業(yè)貸款的成本和風(fēng)險。

國家金融與發(fā)展實驗室理事長李揚也指出，中國早期做普惠金融的信貸員都是長期扎根在一線，非常了解客戶的各方面情況，但這無法提升效率、降低成本，因此很難復(fù)制推廣。所以普惠金融天然要與金融科技相結(jié)合，可以說，如果沒有金融科技的發(fā)展，普惠金融可能還在原地踏步。

此外，相比于對大企業(yè)貸款，對民企等中小企業(yè)貸款要更關(guān)注操作風(fēng)險和道德風(fēng)險，并依此設(shè)計合理、可細(xì)化的授信盡職免責(zé)制度，才能真正調(diào)動基層信貸人員對民企的“敢貸”、“愿貸”。

泰隆銀行副行長金學(xué)良就對券商中國記者表示，“做普惠金融的風(fēng)控手段和做大企業(yè)、大客戶相比是有明顯差異的，后者更關(guān)注信用風(fēng)險，而前者更關(guān)注操作風(fēng)險和道德風(fēng)險?，F(xiàn)在不少銀行實行的信貸工廠模式可以解決操作風(fēng)險，而對普惠金融設(shè)置合理的準(zhǔn)入門檻，讓客戶經(jīng)理扎根基層掌握一手信息，則旨在解決借款人的道德風(fēng)險。”金學(xué)良稱。

據(jù)券商中國記者了解，現(xiàn)在包括國有大行、股份行在內(nèi)的眾多銀行在普惠金融業(yè)務(wù)方面都開始運用信貸工廠的模式。一國有大行從事普惠金融業(yè)務(wù)的高管表示，信貸工廠的核心，就是將貸款業(yè)務(wù)審批環(huán)節(jié)統(tǒng)一歸口后臺管理，例如不少銀行在總行層面建立審批中心，將來自全國的小微企業(yè)貸款、個人消費貸款等貸款審批權(quán)限上收，后臺根據(jù)前方信貸人員線上傳輸?shù)馁J款申請資料實時審批，只要資料合規(guī)就可放貸。而后臺的崗位設(shè)置也是根據(jù)貸款所需的申請材料進(jìn)行細(xì)化，如有的崗位專門負(fù)責(zé)審核貸款合同文本的合規(guī)行，有的崗位專門審核貸款申請人身份基本信息的真實性等，通過流水線式的審核作業(yè)，可以規(guī)范貸款流程，提高貸款效率。

監(jiān)管部門人士也強(qiáng)調(diào)，“一二五”并不意味著銀行需犧牲信貸投放的程序和與風(fēng)險防控的標(biāo)準(zhǔn)，該目標(biāo)制定之初就對防范道德風(fēng)險重點考量。在盡職免責(zé)方面，商業(yè)銀行內(nèi)部必須制定出具體的、可操作的標(biāo)準(zhǔn)，但不是無條件、無底線的免責(zé)。

9日舉行的國務(wù)院常務(wù)會議上也提出，要激發(fā)金融機(jī)構(gòu)內(nèi)生動力，解決不愿貸、不敢貸問題。明確授信盡職免責(zé)認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)適當(dāng)下放授信審批權(quán)限，將小微企業(yè)貸款業(yè)務(wù)與內(nèi)部考核、薪酬等掛鉤。

公平競爭的市場環(huán)境才是民企最需要的

之所以銀保監(jiān)會考慮設(shè)立“一二五”的目標(biāo)，是因為當(dāng)前民企從銀行得到的貸款規(guī)模，與民企在國民經(jīng)濟(jì)中的地位和作用嚴(yán)重不匹配。郭樹清就表示，據(jù)不完全統(tǒng)計，現(xiàn)在銀行業(yè)貸款余額中，民營企業(yè)貸款占25%，而民營經(jīng)濟(jì)在國民經(jīng)濟(jì)中的份額超過60%。民營企業(yè)從銀行得到的貸款和它在經(jīng)濟(jì)中的比重還不相匹配、不相適應(yīng)。從長遠(yuǎn)來看，銀行業(yè)對民營企業(yè)的貸款支持，應(yīng)該契合民營經(jīng)濟(jì)在國民經(jīng)濟(jì)中的相應(yīng)比重。

華創(chuàng)證券固定收益分析師吉靈浩分析稱，從目前決策層傳達(dá)出來的信號來看，未來政策和金融機(jī)構(gòu)將大力扶持民營企業(yè)融資。目前銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)對民營企業(yè)貸款占整個貸款的比例不到四分之一，未來三年如果要實現(xiàn)“一二五”的目標(biāo)，民營企業(yè)貸款在銀行新增公司類貸款中的占比有望翻倍，根據(jù)目前的數(shù)據(jù)粗略估算，民營企業(yè)每年新增信貸有望達(dá)到5萬億以上，比目前多出3萬億左右。

需要強(qiáng)調(diào)的是，“一二五”目標(biāo)的設(shè)定都是針對未來新增的公司類貸款項下，而非全部貸款。另外，國常會提出，下一步要從大型企業(yè)授信規(guī)模中拿出一部分，用于增加小微企業(yè)貸款。

因此，可以看出，銀行業(yè)若要實現(xiàn)“一二五”目標(biāo)，其難度并不如想象中那么大。

實際上，加大對民企的金融支持并非近期才提出，今年下半年以來，一系列支持民企融資的政策舉措就密集出臺，一些頭部民企已經(jīng)開始嘗到“甜頭”。

“融資支持政策已經(jīng)開始見效了，我們公司最近剛發(fā)了債券募資，債券中標(biāo)利率只有5%左右，創(chuàng)下了近三四年來我們所發(fā)行的同期限債券的最低利率。”亨通集團(tuán)有限公司董事局主席崔根良對券商中國記者說。

崔根良表示，對民企來說，近期政府出臺的支持民營經(jīng)濟(jì)的政策非常暖人心，可謂力度空前。在金融層面，從央行到銀保監(jiān)會都出臺了不少政策，特別是銀保監(jiān)會主席郭樹清近日表示初步考慮對民企貸款設(shè)立“一二五”目標(biāo)，讓民企聽了深受鼓舞，如果這個目標(biāo)真能實現(xiàn)，相信民企可以發(fā)展得更好。

中泰證券宏觀首席分析師梁中華總結(jié)稱，過去三年，民企主要面臨三方面的困境：

一是上游壓制供給，原材料成本上漲；

二是去產(chǎn)能和環(huán)保收縮，清理民企更多；

三是信用環(huán)境收緊，融資渠道受限，民企更多依賴非標(biāo)和股權(quán)質(zhì)押融資，受到緊信用的沖擊更大，再融資壓力和流動性風(fēng)險上升。

“民企需要什么幫助？有一點至關(guān)重要，那就是公平競爭的市場環(huán)境。”梁中華說，這種公平性不僅僅體現(xiàn)在，民企在獲取經(jīng)濟(jì)資源和金融資源上與國企處于“同一起跑線上”；也體現(xiàn)在政府政策在執(zhí)行層面對待民營企業(yè)和國有企業(yè)時，沒有明顯的“親疏遠(yuǎn)近”；還體現(xiàn)在對于民營企業(yè)家產(chǎn)權(quán)的保護(hù)上。