每經(jīng)記者 冷輝    每經(jīng)編輯 陳旭    

11月11日晚間，經(jīng)緯紡機（000666，SZ）發(fā)布公告稱，公司于2018年11月9日召開第八屆董事會臨時會議，審議通過《關(guān)于終止籌劃重大資產(chǎn)重組事項的議案》，決定終止籌劃本次重大資產(chǎn)重組事項。此外，經(jīng)緯紡機的公司股票將于2018年11月12日（周一）開市起復(fù)牌。

這一重大資產(chǎn)重組事項指的是，經(jīng)緯紡機原擬采取發(fā)行股份和支付現(xiàn)金相結(jié)合的方式，購買中植集團(tuán)持有的中融信托32.9864%的股權(quán)。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，經(jīng)緯紡機為中國恒天集團(tuán)有限公司旗下上市公司。就在不到一個月前，中央紀(jì)委國家監(jiān)委網(wǎng)站公告顯示，中國恒天集團(tuán)有限公司黨委書記、董事長張杰涉嫌嚴(yán)重違紀(jì)違法，目前正接受紀(jì)律審查和監(jiān)察調(diào)查。

每經(jīng)記者 張虹蕾 攝

經(jīng)緯紡機仍與中植集團(tuán)展開合作

此前，經(jīng)緯紡機因籌劃重大資產(chǎn)重組事項，經(jīng)申請公司股票于2018年3月12日開市起停牌。之后，本次重大資產(chǎn)重組確定為收購中植集團(tuán)（即中植企業(yè)集團(tuán)有限公司）持有的中融信托（即中融國際信托有限公司）32.9864%的股權(quán)。

經(jīng)雙方初步協(xié)商，經(jīng)緯紡機向中植集團(tuán)發(fā)行股份數(shù)量預(yù)計不超過3億股（具體股份數(shù)量以正式資產(chǎn)收購協(xié)議為準(zhǔn)），并通過募集配套資金及其他方式向中植集團(tuán)支付除股份支付外的現(xiàn)金對價。交易完成后，經(jīng)緯紡機將持有中融信托70.4562%股權(quán)，從相對控股到絕對控股。

中融信托主要從事信托業(yè)務(wù)，屬于金融行業(yè)。財務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2015~2017年中融信托實現(xiàn)歸母凈利潤分別約為25.35億元、26.31億元和27.47億元。截至目前，經(jīng)緯紡機持有中融信托37.4698%股權(quán)，為第一大股東；中植集團(tuán)持股32.9864%，為第二大股東；哈爾濱投資集團(tuán)有限責(zé)任公司持股21.5381%，沈陽安泰達(dá)商貿(mào)有限公司持股8.0057%。

經(jīng)緯紡機以紡織機械為主業(yè)，兼營金融信托業(yè)務(wù)等，目前公司形成了以“紡機+金融”為核心的雙主業(yè)格局。并表到上市公司的中融信托，為經(jīng)緯紡機每年貢獻(xiàn)了較多利潤。然而，歷經(jīng)8個月之久的停牌之后，經(jīng)緯紡機的這一重大資產(chǎn)重組事項還是“告吹”了。

關(guān)于終止重組的原因，經(jīng)緯紡機表示，公司股票停牌期間，中國資本市場走勢發(fā)生較大波動，標(biāo)的資產(chǎn)所處金融行業(yè)的監(jiān)管環(huán)境也有所變化，交易雙方就部分交易條款尚無法達(dá)成一致，且公司目前尚未取得上級管理部門及監(jiān)管機構(gòu)的有關(guān)批復(fù)。鑒于此，交易雙方最終決定終止籌劃本次重大資產(chǎn)重組事項。

值得一提的是，經(jīng)緯紡機是中國恒天集團(tuán)旗下的上市公司。在不到一個月前的10月18日，中央紀(jì)委國家監(jiān)委網(wǎng)站發(fā)布公告顯示，中國恒天集團(tuán)有限公司黨委書記、董事長張杰涉嫌嚴(yán)重違紀(jì)違法，目前正接受紀(jì)律審查和監(jiān)察調(diào)查。

經(jīng)緯紡機表示，終止本次重大資產(chǎn)重組不會對公司現(xiàn)有業(yè)務(wù)的正常經(jīng)營產(chǎn)生不利影響。中融信托系公司控股子公司，公司金融業(yè)務(wù)的主要承擔(dān)者，“紡機+金融”雙主業(yè)格局的重要組成部分。公司將繼續(xù)支持中融信托的發(fā)展戰(zhàn)略和經(jīng)營模式，協(xié)助其拓展新的利潤增長點，提升上市公司的盈利能力，改善上市公司的財務(wù)狀況，持續(xù)回報公司全體股東。

經(jīng)緯紡機還強調(diào)仍和中植集團(tuán)繼續(xù)合作。經(jīng)緯紡機表示，中植集團(tuán)系中融信托第二大股東，公司將繼續(xù)視之為重要合作伙伴，并將密切保持與中植集團(tuán)的聯(lián)系。待各方面條件成熟后，公司將擇機繼續(xù)開展與中植集團(tuán)的合作。

信托公司曲線上市頻頻折戟

實際上，這不是第一次出現(xiàn)上市公司終止收購信托公司股權(quán)的情況。《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，在半個多月前的10月24日，上市公司渤海金控（000415，SZ）發(fā)布了《關(guān)于終止籌劃重大資產(chǎn)重組事項的公告》，稱將終止收購渤海信托（即渤海國際信托股份有限公司）。

關(guān)于終止收購原因，渤海金控提到，在本次重組推進(jìn)期間，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢和政策環(huán)境等客觀情況發(fā)生了較大變化。渤海金控表示，為適應(yīng)外部環(huán)境的變化，擬將發(fā)展戰(zhàn)略調(diào)整為聚焦租賃主業(yè)、特別是航空租賃主業(yè)的發(fā)展。

而在中糧信托有限責(zé)任公司（以下簡稱中糧信托）的曲線上市之路上，也有著相似的波折。根據(jù)中原特鋼（002423.SZ）發(fā)布的公告，公司于近日收到《中國證監(jiān)會行政許可項目審查一次反饋意見通知書》（以下簡稱《通知書》），在22條反饋意見中，有10條涉及即將注入上市公司的中糧信托。

問詢事項中，涉及近期監(jiān)管政策對信托公司的影響，要求中原特鋼結(jié)合中糧信托現(xiàn)有多層嵌套、通道業(yè)務(wù)、期限錯配、剛性兌付承諾等情況，補充披露“55號文”、《資管新規(guī)》等監(jiān)管政策發(fā)布實施對中糧信托報告期內(nèi)項目續(xù)期、實際兌付產(chǎn)生的具體影響等。

更早之前的2017年9月，華菱鋼鐵（000932.SZ）也終止進(jìn)行重大資產(chǎn)重組，即擬置入湖南財信金融控股集團(tuán)有限公司旗下包括湖南省信托有限責(zé)任公司96%股權(quán)在內(nèi)的金融資產(chǎn)等。

普益標(biāo)準(zhǔn)研究員夏雨認(rèn)為，對于信托公司而言，母公司直接在A股上市的案例很少見，往往只能曲線上市。但在2016年江蘇信托、昆侖信托、五礦信托、浙金信托等公司曲線上市成功后，湖南信托、華寶信托、渤海信托曲線上市的計劃相繼終止。大環(huán)境之下，信托公司上市再次受到政策層面的重點關(guān)注。

夏雨對記者分析表示，首先，曲線上市核心之一即是裝入的資產(chǎn)，而現(xiàn)階段信托行業(yè)處于過渡期轉(zhuǎn)型的階段，信托機構(gòu)也在降速增質(zhì)、轉(zhuǎn)型摸索過程中，資管新規(guī)過渡期之后各家公司發(fā)展情況如何尚未可知，未來資產(chǎn)質(zhì)量預(yù)期還有一定的不確定性。

其次，從近期曲線上市終止的幾家信托公司來看，其在監(jiān)管評級和行業(yè)評級的結(jié)果中都處于行業(yè)中游，與頭部信托公司相比，規(guī)模和質(zhì)量還有一定差距。

第三，作為擬注入資產(chǎn)的公司，信托機構(gòu)主營業(yè)務(wù)這一塊往往不夠明確，資金信托的涵義太廣，模式太多，在上市公司的監(jiān)管和透明度要求上有不利影響。