每經(jīng)記者 黃小聰    每經(jīng)編輯 葉峰    

打造一家特點(diǎn)鮮明的基金公司，讓它自然地留在投資者的心目中，是很多基金從業(yè)者的夢(mèng)想。這不僅需要有可持續(xù)的經(jīng)營(yíng)理念、強(qiáng)大的團(tuán)隊(duì)、特色化的產(chǎn)品，同時(shí)還需要?dú)v經(jīng)市場(chǎng)重重考驗(yàn)。

而如果能在社保、企業(yè)年金以及公募養(yǎng)老基金領(lǐng)域，做到讓人印象深刻，則必然會(huì)讓人有種貼身理財(cái)管家的感覺(jué)。在目前的公募行業(yè)里，擁有這樣實(shí)力的基金公司并不多，富國(guó)基金尤為值得關(guān)注。

全天候的養(yǎng)老金管理平臺(tái)

據(jù)悉，富國(guó)基金是公募行業(yè)最早參與養(yǎng)老基金投資的基金公司之一，早在2001年，富國(guó)基金就開(kāi)始重點(diǎn)發(fā)展養(yǎng)老金管理，持續(xù)不斷地進(jìn)行戰(zhàn)略投入，搭建完善的養(yǎng)老金管理團(tuán)隊(duì)。

而作為全行業(yè)為數(shù)不多擁有全牌照的基金公司之一，富國(guó)在2003年時(shí)率先組建了年金管理團(tuán)隊(duì)，于2005年成為首批獲得企業(yè)年金資格的基金公司，2007年開(kāi)始首只標(biāo)準(zhǔn)運(yùn)作年金組合的管理。此外，富國(guó)基金還于2010年獲得社保管理人資格，2016年又首批獲得基本養(yǎng)老保險(xiǎn)管理人資格，開(kāi)啟了養(yǎng)老金投資之路。

經(jīng)過(guò)十五年的發(fā)展，目前富國(guó)基金擁有養(yǎng)老金投資三大團(tuán)隊(duì)，依靠權(quán)益、固收、主動(dòng)量化投資三大平臺(tái)突出的資產(chǎn)管理能力，目前共管理養(yǎng)老投資組合80余個(gè)，管理養(yǎng)老金資產(chǎn)規(guī)模800多億元。

正是基于如此深厚的積淀，當(dāng)2018年8月6日，業(yè)內(nèi)期待已久的首批養(yǎng)老目標(biāo)基金獲批時(shí)，富國(guó)基金旗下富國(guó)鑫旺養(yǎng)老FOF一經(jīng)亮相就備受投資者期待。

富國(guó)基金總經(jīng)理陳戈表示：“在養(yǎng)老金投資體系上，富國(guó)基金一直致力于打造全天候的平臺(tái)，充分發(fā)揮富國(guó)基金全牌照、多策略的優(yōu)勢(shì)。”

據(jù)陳戈介紹，“富國(guó)基金很早就建立了獨(dú)立的養(yǎng)老金組織架構(gòu)，成立養(yǎng)老金投資部，負(fù)責(zé)社保、年金的整體管理運(yùn)作；養(yǎng)老金投資決策委員會(huì)，每季度審視投資決策，指導(dǎo)整個(gè)養(yǎng)老金投資的配置與策略；2016年，為順應(yīng)養(yǎng)老第三支柱和FOF產(chǎn)品發(fā)展，成立了多元資產(chǎn)管理部。”

“獨(dú)立的養(yǎng)老金投資組織構(gòu)架，為實(shí)踐多元化的組合策略提供保障，至今富國(guó)基金已管理過(guò)中國(guó)所有種類的養(yǎng)老金組合，并在多個(gè)細(xì)分領(lǐng)域擁有核心成競(jìng)爭(zhēng)力。從最終的投資實(shí)踐來(lái)看，整體上我們的養(yǎng)老金投資取得了穩(wěn)健的業(yè)績(jī)。其中，2012~2017年，富國(guó)旗下年金固收類組合和含權(quán)類組合年化收益均位居市場(chǎng)前列。”陳戈說(shuō)。

人社部公開(kāi)發(fā)布的全國(guó)企業(yè)年金業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，截至2017年年底，富國(guó)基金企業(yè)年金基金單一計(jì)劃固收組合五年平均收益率6.03%，位列所有投管人中第1名；單一計(jì)劃含權(quán)益組合五年平均收益率6.59%，位列所有投管人中第8名。

成績(jī)獲得的同時(shí)，富國(guó)基金也培養(yǎng)出了一大批優(yōu)秀的人才。比如富國(guó)鑫旺養(yǎng)老FOF基金經(jīng)理、多元資產(chǎn)投資部總經(jīng)理陳曙亮擁有10年證券從業(yè)經(jīng)驗(yàn)，研究領(lǐng)域涉及權(quán)益、固收、海外投資、基金研究等，各大類資產(chǎn)投資經(jīng)驗(yàn)豐富。

據(jù)記者進(jìn)一步了解，2014年，陳曙亮就開(kāi)始致力于以FOF為代表的創(chuàng)新產(chǎn)品研究，擁有團(tuán)隊(duì)成員7人，主要投資人員具有6年以上券商自營(yíng)投資經(jīng)驗(yàn)，團(tuán)隊(duì)具有較強(qiáng)的絕對(duì)收益基因，致力于通過(guò)多策略、多資產(chǎn)的配置為客戶實(shí)現(xiàn)較為穩(wěn)定的回報(bào)，目前旗下管理的產(chǎn)品規(guī)模超過(guò)15億元。

設(shè)計(jì)理念：低回撤及相對(duì)適度收益

雖然過(guò)往的戰(zhàn)績(jī)不能代表未來(lái)，但能力的積累卻正是對(duì)未來(lái)充滿信心的基礎(chǔ)，具體到此次獲批的富國(guó)鑫旺養(yǎng)老FOF基金上，從產(chǎn)品類型來(lái)看，這只基金屬于目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)型產(chǎn)品。眾所周知，在首批14只養(yǎng)老目標(biāo)基金中，分別有8只目標(biāo)日期策略和6只目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)策略基金，風(fēng)險(xiǎn)策略基金看上去像是“少數(shù)派”。

但作為一只目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)型基金，陳曙亮形象地解釋道：“目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)策略基金更像是一種工具，一種具有清晰的風(fēng)險(xiǎn)收益特征工具，而市場(chǎng)上目前還沒(méi)有其他同類產(chǎn)品，因此養(yǎng)老目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)策略基金更便于投資者根據(jù)自己的風(fēng)險(xiǎn)承受能力來(lái)自主選擇；而目標(biāo)日期策略基金更像是一個(gè)打包產(chǎn)品，一個(gè)根據(jù)你退休日期提供的一體化投資產(chǎn)品，隨著設(shè)定目標(biāo)日期的臨近，基金權(quán)益類資產(chǎn)的比例會(huì)逐漸降低，風(fēng)險(xiǎn)也越來(lái)越小。”

因此，在陳曙亮看來(lái)，目標(biāo)日期策略基金更適合距離退休日期較長(zhǎng)的投資者，這便于基金有足夠長(zhǎng)的時(shí)間配置權(quán)益類資產(chǎn)以獲取收益，而臨近退休、或需要在較近時(shí)間段贖回的投資者更適合投資目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)策略基金。

尤其是在目前的市場(chǎng)環(huán)境下，目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)型基金更適合現(xiàn)階段市場(chǎng)的投資者。畢竟在短期時(shí)間跨度上，目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)基金是可以替代目標(biāo)日期基金的投資選項(xiàng)。換句話說(shuō)，這兩類策略其實(shí)是互通的，你可以把目標(biāo)日期的產(chǎn)品理解為，前期是高風(fēng)險(xiǎn)的目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)策略，后期是低風(fēng)險(xiǎn)的目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)策略。從靈活性來(lái)看，目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)策略相對(duì)更高。

但無(wú)論是目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)策略基金，還是目標(biāo)日期策略基金，由于養(yǎng)老資金都天然地具有投資期限長(zhǎng)，對(duì)短期流動(dòng)性要求不高的屬性，適合通過(guò)長(zhǎng)期投資來(lái)力爭(zhēng)獲取較高收益，并相對(duì)規(guī)避短期市場(chǎng)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。

總的來(lái)說(shuō)，“無(wú)論在哪個(gè)時(shí)點(diǎn)，養(yǎng)老FOF都應(yīng)該講究組合的均衡性，而不該過(guò)于重視短期保本。后者往往過(guò)分強(qiáng)調(diào)運(yùn)作FOF過(guò)程中的擇時(shí)作用，卻忽略FOF本身具備的長(zhǎng)期戰(zhàn)略配置特性，導(dǎo)致基金總是跟著行情變化做‘折返跑’，極大增加沖擊成本，長(zhǎng)期業(yè)績(jī)跑輸。”

“作為我國(guó)養(yǎng)老FOF起步階段的產(chǎn)品，我們希望是一款鎖定一年、且以FOF形式幫助投資者實(shí)現(xiàn)低回撤及相對(duì)適度收益的產(chǎn)品，這是富國(guó)首款養(yǎng)老FOF的主要設(shè)計(jì)理念和目的。”陳曙亮說(shuō)。