每經(jīng)記者 沈溦 葉曉丹    每經(jīng)實(shí)習(xí)編輯 徐斐    

當(dāng)前，全球經(jīng)濟(jì)格局深度調(diào)整，貿(mào)易爭端引發(fā)一系列連鎖反應(yīng)，如何把握產(chǎn)業(yè)整合的內(nèi)在規(guī)律，求同存異，共商合作共贏之策？如何促進(jìn)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展?

2018年11月16日，由浙江省人民政府金融工作辦公室、浙江省工商業(yè)聯(lián)合會(huì)、中國并購公會(huì)聯(lián)合主辦的第二屆全球并購白沙泉峰會(huì)在杭州舉辦。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者在現(xiàn)場了解到，本次活動(dòng)以“專注主業(yè)，并購整合，高質(zhì)量發(fā)展”為主題，探討了目前資本市場企業(yè)并購整合發(fā)展與難點(diǎn)，探索如何實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展之路，并在現(xiàn)場發(fā)布了由浙江省并購聯(lián)合會(huì)推動(dòng)建設(shè)的全國首個(gè)省級(jí)并購交易服務(wù)平臺(tái)。

如何促進(jìn)高質(zhì)量并購成焦點(diǎn)

事實(shí)上，近年來A股市場并購重組空前熱鬧，然而許多并購產(chǎn)生的“消化”難題也逐步浮現(xiàn)。在長期和短期、內(nèi)部和外部因素作用下，部分企業(yè)出現(xiàn)經(jīng)營困難的案例較多。

浙江省副省長朱從玖在致辭中表示，并購及其相關(guān)的金融活動(dòng)是高質(zhì)量發(fā)展的重要象征，也是新金融的重要構(gòu)成。未來，高質(zhì)量的并購活動(dòng)對(duì)浙江省高質(zhì)量發(fā)展，對(duì)浙江省大灣區(qū)建設(shè)，尤其是對(duì)長江三角洲的區(qū)域一體化會(huì)產(chǎn)生非常積極的推動(dòng)作用。不過他也指出，并購活動(dòng)是一把雙刃劍，要避免盲目的并購尤其是跨界的盲目并購以及并購的協(xié)同效應(yīng)陷阱。

財(cái)通證券董事長陸建強(qiáng)則針對(duì)目前資本市場企業(yè)并購出現(xiàn)的主要痛點(diǎn)進(jìn)行了分析。他表示，分析過去兩到三年內(nèi)國內(nèi)企業(yè)并購的一些變化，可以看到如下三個(gè)特征：第一，痛點(diǎn)凸顯。構(gòu)易并難，消化不良，其中一個(gè)表現(xiàn)是商譽(yù)減值。前幾年并購積累大量的商譽(yù)，隨著股市行情的下行、企業(yè)業(yè)績的下滑，商譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)加速暴露。第二，業(yè)績承諾未兌現(xiàn)開始凸顯。2017年被并購標(biāo)的未能完成業(yè)績承諾的占比從2016年的20%上升至2017的31.77%。熱點(diǎn)消退，并購邏輯開始轉(zhuǎn)換，市值驅(qū)動(dòng)開始退潮。第三，拐點(diǎn)出現(xiàn)。監(jiān)管政策轉(zhuǎn)向，市場開始回暖，今年10、11月份利好消息陸續(xù)出臺(tái)。從目前的數(shù)據(jù)來看，2018年1至10月份公告的140家（并購）案例，數(shù)量已經(jīng)接近2017年全年，可以看到并購市場正在回暖。

杭州市委常委、副市長姚峰則表示，從今年4月23日起，正式實(shí)施的《杭州市人民政府關(guān)于全面落實(shí)“鳳凰行動(dòng)計(jì)劃”的實(shí)施意見》，不僅首次提出對(duì)企業(yè)開展并購重組進(jìn)行獎(jiǎng)勵(lì)、資本市場再融資投資項(xiàng)目最高可獲得1000萬元的資助，而且首次提出五大工作機(jī)制，全方位給上市公司當(dāng)好“店小二”。

國內(nèi)首個(gè)省級(jí)并購交易服務(wù)平臺(tái)上線

圖片來源：主辦方供圖

記者了解到，為改善并購交易效率、提升并購交易質(zhì)量、降低并購交易成本，在11月16日會(huì)議現(xiàn)場，由浙江省并購聯(lián)合會(huì)推動(dòng)建設(shè)的全國首個(gè)省級(jí)并購交易服務(wù)平臺(tái)“藍(lán)血并購”正式發(fā)布。

浙江省并購聯(lián)合會(huì)執(zhí)行會(huì)長兼秘書長龔小林在峰會(huì)上表示，盡管當(dāng)前已處在信息化時(shí)代，但并購交易的領(lǐng)域里，大量的并購交易還是以人為單位，通過人與人之間的交流來促成兩邊的交易達(dá)成。買方需求和賣方需求缺乏真正能提升效率的有效（溝通），信息不對(duì)稱和溝通不及時(shí)影響了很多交易。

龔小林認(rèn)為，當(dāng)前推出的該并購交易平臺(tái)，得益于整個(gè)環(huán)境的“天時(shí)、地利、人和”。全球已經(jīng)歷了五次并購浪潮，第六次并購浪潮以傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)與新興技術(shù)的結(jié)合為主要特征，以中國為引領(lǐng)。中國的并購還處于起步階段，國內(nèi)企業(yè)有廣大的需求，所以此次并購浪潮的來臨，正是浙江能夠去開展并購并打造藍(lán)血并購交易平臺(tái)的天時(shí)。而上市公司數(shù)量眾多、政府的推動(dòng)以及專業(yè)機(jī)構(gòu)和資本的集聚，是浙江能夠推動(dòng)并購的地利與人和。天時(shí)、地利、人和是浙江并購得以發(fā)展以及浙江并購交易平臺(tái)能成立的大前提與背景。

龔小林指出，過去幾年并購交易井噴，但也存在很多問題，從戰(zhàn)略制定、標(biāo)的尋找、交易執(zhí)行以及最后的并購交易整合，都呈現(xiàn)出很多問題和不足，甚至隱含或已經(jīng)爆發(fā)了一些風(fēng)險(xiǎn)?？偨Y(jié)下來，當(dāng)前并購重組最核心的問題有四難：項(xiàng)目難、融資難、落地難、整合難。

為了解決這些問題而成立的浙江省并購交易服務(wù)平臺(tái)“藍(lán)血并購”，圍繞企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略和并購需求構(gòu)建了四個(gè)庫（項(xiàng)目庫、專業(yè)服務(wù)庫、資本庫、人才庫），解決并購重組“四難”問題，提供全流程服務(wù)。

據(jù)浙江省并購聯(lián)合會(huì)輪值會(huì)長高強(qiáng)介紹，該平臺(tái)將以浙江省500余家上市公司的并購需求為導(dǎo)向，構(gòu)建四大基礎(chǔ)數(shù)據(jù)庫，通過“線上信息匹配+線下交易撮合”相結(jié)合的方式，利用大數(shù)據(jù)與人工智能技術(shù)應(yīng)用，提供并購戰(zhàn)略咨詢、項(xiàng)目篩選、盡調(diào)估值、交易執(zhí)行、資金籌劃、并購整合等一站式服務(wù)。

此外，11月16日，浙江并購聯(lián)合會(huì)駐海外辦事處也正式啟動(dòng)，其與美國匯盛金融集團(tuán)、金杜律師事務(wù)所、京衡律師事務(wù)所、中歐國際交易所分別在美國、英國、德國等地設(shè)立了海外辦事處。