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每經(jīng)記者 張斯 實(shí)習(xí)編輯 王麗娜

　　11月19日，京東集團(tuán)發(fā)布了2018年第三季度業(yè)績(jī)，在持續(xù)高研發(fā)投入下實(shí)現(xiàn)了連續(xù)10個(gè)季度的盈利。其中，京東集團(tuán)在美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下（GAAP）歸屬于普通股股東的持續(xù)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)凈利潤(rùn)為30億元（約4億美元），去年同期為10億元，同比大幅增長(zhǎng)200%創(chuàng)單季新高。

　　此外，值得注意的是，報(bào)告顯示第三季度京東集團(tuán)凈收入1048億元（約153億美元），同比增長(zhǎng)25.1%。第三季度凈服務(wù)收入為109億元（約16億美元），同比大幅增長(zhǎng)49.4%。對(duì)比上一財(cái)季，京東創(chuàng)下有史以來(lái)單季凈收入的新高，驅(qū)動(dòng)這一數(shù)據(jù)的增長(zhǎng)，是物流和其他服務(wù)收入上半年的同比大幅增長(zhǎng)。

　　而本季度京東依然在凈服務(wù)收入上保持接近50%的增長(zhǎng)，今年一季度財(cái)報(bào)也曾出現(xiàn)一次小爆發(fā)，服務(wù)收入同比增長(zhǎng)達(dá)到60%，遠(yuǎn)高于去年第三、四季度，成為京東重要的新興增長(zhǎng)點(diǎn)之一。由此可以看出，從產(chǎn)品到服務(wù)，京東“三條曲線”勾勒出的未來(lái)增長(zhǎng)圖景愈發(fā)明顯。

　　第二條曲線效果凸顯 有望超過(guò)第一條

　　“過(guò)去十年是第一條曲線，現(xiàn)在進(jìn)入第二條曲線，主要是新品類(lèi)的成長(zhǎng)，比如來(lái)自于健康、醫(yī)療、汽車(chē)、房產(chǎn)、服務(wù)和對(duì)外賦能；大概兩三年之后，我們會(huì)進(jìn)入第三條增長(zhǎng)曲線，主要是以技術(shù)拉動(dòng)和供應(yīng)鏈服務(wù)為核心的增長(zhǎng)推動(dòng)點(diǎn)。”京東集團(tuán)董事局主席兼首席執(zhí)行官劉強(qiáng)東此前在接受采訪時(shí)如此表示。

　　在3C、家電等既有核心優(yōu)勢(shì)業(yè)務(wù)構(gòu)成的第一條增長(zhǎng)曲線上，京東繼續(xù)保持領(lǐng)先地位。財(cái)報(bào)顯示，作為京東集團(tuán)核心業(yè)務(wù)的京東商城經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)率達(dá)到2.2%，與歷史單季最高盈利水平基本持平。

　　而在房產(chǎn)、汽車(chē)等更多基于服務(wù)的新興業(yè)務(wù)構(gòu)成的第二條增長(zhǎng)曲線上，京東正在取得高速的發(fā)展，并有望超過(guò)第一條曲線。今年“雙11”全球好物節(jié)期間，京東實(shí)現(xiàn)了累計(jì)下單金額1598億元，超過(guò)今年618成績(jī)。數(shù)據(jù)顯示，11.11當(dāng)天，居家生活事業(yè)部銷(xiāo)售額1分14秒破1億，前一小時(shí)銷(xiāo)售額同比增210.68%，居家全品類(lèi)大爆發(fā)創(chuàng)新高。

　　“4萬(wàn)億市場(chǎng)，互聯(lián)網(wǎng)份額不足10%，誰(shuí)能做到效率+體驗(yàn)兩個(gè)提升，誰(shuí)就能引領(lǐng)行業(yè)發(fā)展。”此前，京東集團(tuán)副總裁、京東商城居家生活事業(yè)部總裁辛利軍曾在京東家居家裝戰(zhàn)略發(fā)布會(huì)上如此評(píng)論該市場(chǎng)的發(fā)展，并明確提出核心品類(lèi)家居家裝的五年目標(biāo)。

　　在“雙11”期間，辛利軍在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)還透露，“五年目標(biāo)沒(méi)變化，這一年半的發(fā)展比我想象的速度還快了一些，按照這個(gè)同比是會(huì)超目標(biāo)時(shí)間的。”

　　值得注意的是，當(dāng)初，從京東作為一個(gè)成熟的商品買(mǎi)賣(mài)場(chǎng)景的平臺(tái)，能否圍繞房子領(lǐng)域和居住領(lǐng)域形成一個(gè)新的生態(tài)系統(tǒng)的思考，到如今京東房產(chǎn)上線已經(jīng)一周年。在這一年里，京東房產(chǎn)從新房試水到開(kāi)辟二手房領(lǐng)域，以及如今重磅推出“京品公寓”產(chǎn)品踏足租房領(lǐng)域，一步一步拓展了自己的邊界。

　　在辛利軍看來(lái)，這種重度服務(wù)的業(yè)務(wù)是未來(lái)互聯(lián)網(wǎng)真正角逐的地方?；ヂ?lián)網(wǎng)和原來(lái)的形態(tài)已經(jīng)不太一樣了，純粹購(gòu)物的競(jìng)爭(zhēng)，互聯(lián)網(wǎng)已經(jīng)讓線下的優(yōu)勢(shì)越來(lái)越弱，標(biāo)準(zhǔn)品的服務(wù)互聯(lián)網(wǎng)已經(jīng)取得了很大的優(yōu)勢(shì)，但需要強(qiáng)服務(wù)的東西，互聯(lián)網(wǎng)開(kāi)始深入到這個(gè)領(lǐng)域，通過(guò)數(shù)據(jù)能力、AI能力，已經(jīng)在線下開(kāi)始賦能。

　　同時(shí)，辛利軍表示，“現(xiàn)在增長(zhǎng)的速度已經(jīng)超過(guò)第一條曲線了。未來(lái)的規(guī)模來(lái)講，可能需要一些時(shí)間，但我相信規(guī)模一定會(huì)超過(guò)第一條曲線。”

　　技術(shù)研發(fā)投入同比增96% 第三條曲線布局力度加大

　　劉強(qiáng)東曾在上一季度財(cái)報(bào)后表示，目前的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)主要還是來(lái)自零售業(yè)務(wù)，但在未來(lái)，以物流為載體的供應(yīng)鏈服務(wù)與技術(shù)驅(qū)動(dòng)將成為拉動(dòng)京東業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的新動(dòng)能。而在劉強(qiáng)東所描繪的京東第三條曲線中，底層是技術(shù)服務(wù)。

　　根據(jù)財(cái)報(bào)顯示，第三季度，京東技術(shù)研發(fā)投入了34.5億元，當(dāng)季同比高速增長(zhǎng)96%。這也意味著今年前三季度京東集團(tuán)用于技術(shù)研發(fā)上的費(fèi)用已經(jīng)達(dá)到了86.4億元，超過(guò)去年全年66.5億元的水平。

　　面對(duì)技術(shù)變革產(chǎn)業(yè)的洶涌之勢(shì)，加碼技術(shù)投入似乎是每家互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的必然選擇。早在2017年初，劉強(qiáng)東就把“全面技術(shù)轉(zhuǎn)型”確定為京東集團(tuán)未來(lái)十二年的戰(zhàn)略方向。這是京東明確要走，也是不得不走的路。

　　目前，京東集團(tuán)在人工智能、大數(shù)據(jù)等核心技術(shù)研發(fā)、以及智能物流、智能供應(yīng)鏈、售后服務(wù)等應(yīng)用領(lǐng)域取得了成果。在無(wú)界零售方面，今年8月，京東就針對(duì)零售店面運(yùn)營(yíng)推出了全鏈路的數(shù)據(jù)平臺(tái)——“祖沖之”，有效幫助曲美京東之家日均銷(xiāo)售額提升53%，客戶整體進(jìn)店量比以往高出30%-35%，通過(guò)大數(shù)據(jù)選品引入了3000多種商品，短時(shí)間內(nèi)已經(jīng)有超過(guò)80%產(chǎn)生了銷(xiāo)售。

　　由此可見(jiàn)，基于智能供應(yīng)鏈、數(shù)據(jù)服務(wù)和門(mén)店科技等驅(qū)動(dòng)的零售基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，將成為推動(dòng)京東未來(lái)業(yè)績(jī)持續(xù)增長(zhǎng)的第三條曲線。以技術(shù)為核心的零售基礎(chǔ)設(shè)施賦能，在提升京東運(yùn)營(yíng)效率的同時(shí)，也正在重塑京東和零售伙伴的關(guān)系。

　　劉強(qiáng)東曾多次表示，要通過(guò)開(kāi)放引入更多的合作伙伴，讓大家共享京東的供應(yīng)鏈體系，通過(guò)規(guī)模優(yōu)勢(shì)讓供應(yīng)鏈效率更高，成本更低，從而實(shí)現(xiàn)讓所有的合作伙伴共同向供應(yīng)鏈要效率、要利潤(rùn)。

　　事實(shí)上，無(wú)論是京東提出的無(wú)界零售還是阿里巴巴提出的新零售，都在積極應(yīng)對(duì)未來(lái)的零售趨勢(shì)，試圖利用自身的數(shù)據(jù)服務(wù)能力打通線上與線下的界限，為消費(fèi)者提供更好的服務(wù)體驗(yàn)。而這背后的系統(tǒng)對(duì)接、零售場(chǎng)景的搭建、零售邊界的消除等都必須依托于強(qiáng)大的技術(shù)能力做支撐。

　　在智能物流方面，第三季度，京東繼續(xù)擴(kuò)大其在中國(guó)電商領(lǐng)域的物流網(wǎng)絡(luò)優(yōu)勢(shì)。截至2018年9月30日，京東在全國(guó)運(yùn)營(yíng)超過(guò)550個(gè)大型倉(cāng)庫(kù)，總面積約為1190萬(wàn)平方米。此外，記者了解到，今日，由京東自主研發(fā)的首款原生支線無(wú)人貨運(yùn)飛機(jī)正式完成首飛，這標(biāo)志著京東干線-支線-末端三級(jí)航空物流體系在支線環(huán)節(jié)向?qū)嶋H運(yùn)營(yíng)邁出重要一步。

　　不過(guò)，今年以來(lái)，京東股價(jià)持續(xù)低迷，現(xiàn)在京東還屢屢拿出遠(yuǎn)高于凈利潤(rùn)的金額投入到技術(shù)研發(fā)當(dāng)中。此前劉強(qiáng)東透露，京東對(duì)于技術(shù)的投入，從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看將達(dá)到千億級(jí)別。如此高的投入，是否能為京東構(gòu)建在未來(lái)十二年持續(xù)強(qiáng)勁增長(zhǎng)的核心競(jìng)爭(zhēng)力，也引發(fā)資本市場(chǎng)長(zhǎng)期關(guān)注。