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每經(jīng)記者 張斯 實習編輯 王麗娜

　　11月19日，京東集團發(fā)布了2018年第三季度業(yè)績，在持續(xù)高研發(fā)投入下實現(xiàn)了連續(xù)10個季度的盈利。其中，京東集團在美國通用會計準則下（GAAP）歸屬于普通股股東的持續(xù)經(jīng)營業(yè)務凈利潤為30億元（約4億美元），去年同期為10億元，同比大幅增長200%創(chuàng)單季新高。

　　此外，值得注意的是，報告顯示第三季度京東集團凈收入1048億元（約153億美元），同比增長25.1%。第三季度凈服務收入為109億元（約16億美元），同比大幅增長49.4%。對比上一財季，京東創(chuàng)下有史以來單季凈收入的新高，驅(qū)動這一數(shù)據(jù)的增長，是物流和其他服務收入上半年的同比大幅增長。

　　而本季度京東依然在凈服務收入上保持接近50%的增長，今年一季度財報也曾出現(xiàn)一次小爆發(fā)，服務收入同比增長達到60%，遠高于去年第三、四季度，成為京東重要的新興增長點之一。由此可以看出，從產(chǎn)品到服務，京東“三條曲線”勾勒出的未來增長圖景愈發(fā)明顯。

　　第二條曲線效果凸顯 有望超過第一條

　　“過去十年是第一條曲線，現(xiàn)在進入第二條曲線，主要是新品類的成長，比如來自于健康、醫(yī)療、汽車、房產(chǎn)、服務和對外賦能；大概兩三年之后，我們會進入第三條增長曲線，主要是以技術(shù)拉動和供應鏈服務為核心的增長推動點。”京東集團董事局主席兼首席執(zhí)行官劉強東此前在接受采訪時如此表示。

　　在3C、家電等既有核心優(yōu)勢業(yè)務構(gòu)成的第一條增長曲線上，京東繼續(xù)保持領(lǐng)先地位。財報顯示，作為京東集團核心業(yè)務的京東商城經(jīng)營利潤率達到2.2%，與歷史單季最高盈利水平基本持平。

　　而在房產(chǎn)、汽車等更多基于服務的新興業(yè)務構(gòu)成的第二條增長曲線上，京東正在取得高速的發(fā)展，并有望超過第一條曲線。今年“雙11”全球好物節(jié)期間，京東實現(xiàn)了累計下單金額1598億元，超過今年618成績。數(shù)據(jù)顯示，11.11當天，居家生活事業(yè)部銷售額1分14秒破1億，前一小時銷售額同比增210.68%，居家全品類大爆發(fā)創(chuàng)新高。

　　“4萬億市場，互聯(lián)網(wǎng)份額不足10%，誰能做到效率+體驗兩個提升，誰就能引領(lǐng)行業(yè)發(fā)展。”此前，京東集團副總裁、京東商城居家生活事業(yè)部總裁辛利軍曾在京東家居家裝戰(zhàn)略發(fā)布會上如此評論該市場的發(fā)展，并明確提出核心品類家居家裝的五年目標。

　　在“雙11”期間，辛利軍在接受《每日經(jīng)濟新聞》記者采訪時還透露，“五年目標沒變化，這一年半的發(fā)展比我想象的速度還快了一些，按照這個同比是會超目標時間的。”

　　值得注意的是，當初，從京東作為一個成熟的商品買賣場景的平臺，能否圍繞房子領(lǐng)域和居住領(lǐng)域形成一個新的生態(tài)系統(tǒng)的思考，到如今京東房產(chǎn)上線已經(jīng)一周年。在這一年里，京東房產(chǎn)從新房試水到開辟二手房領(lǐng)域，以及如今重磅推出“京品公寓”產(chǎn)品踏足租房領(lǐng)域，一步一步拓展了自己的邊界。

　　在辛利軍看來，這種重度服務的業(yè)務是未來互聯(lián)網(wǎng)真正角逐的地方。互聯(lián)網(wǎng)和原來的形態(tài)已經(jīng)不太一樣了，純粹購物的競爭，互聯(lián)網(wǎng)已經(jīng)讓線下的優(yōu)勢越來越弱，標準品的服務互聯(lián)網(wǎng)已經(jīng)取得了很大的優(yōu)勢，但需要強服務的東西，互聯(lián)網(wǎng)開始深入到這個領(lǐng)域，通過數(shù)據(jù)能力、AI能力，已經(jīng)在線下開始賦能。

　　同時，辛利軍表示，“現(xiàn)在增長的速度已經(jīng)超過第一條曲線了。未來的規(guī)模來講，可能需要一些時間，但我相信規(guī)模一定會超過第一條曲線。”

　　技術(shù)研發(fā)投入同比增96% 第三條曲線布局力度加大

　　劉強東曾在上一季度財報后表示，目前的業(yè)績增長主要還是來自零售業(yè)務，但在未來，以物流為載體的供應鏈服務與技術(shù)驅(qū)動將成為拉動京東業(yè)績增長的新動能。而在劉強東所描繪的京東第三條曲線中，底層是技術(shù)服務。

　　根據(jù)財報顯示，第三季度，京東技術(shù)研發(fā)投入了34.5億元，當季同比高速增長96%。這也意味著今年前三季度京東集團用于技術(shù)研發(fā)上的費用已經(jīng)達到了86.4億元，超過去年全年66.5億元的水平。

　　面對技術(shù)變革產(chǎn)業(yè)的洶涌之勢，加碼技術(shù)投入似乎是每家互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的必然選擇。早在2017年初，劉強東就把“全面技術(shù)轉(zhuǎn)型”確定為京東集團未來十二年的戰(zhàn)略方向。這是京東明確要走，也是不得不走的路。

　　目前，京東集團在人工智能、大數(shù)據(jù)等核心技術(shù)研發(fā)、以及智能物流、智能供應鏈、售后服務等應用領(lǐng)域取得了成果。在無界零售方面，今年8月，京東就針對零售店面運營推出了全鏈路的數(shù)據(jù)平臺——“祖沖之”，有效幫助曲美京東之家日均銷售額提升53%，客戶整體進店量比以往高出30%-35%，通過大數(shù)據(jù)選品引入了3000多種商品，短時間內(nèi)已經(jīng)有超過80%產(chǎn)生了銷售。

　　由此可見，基于智能供應鏈、數(shù)據(jù)服務和門店科技等驅(qū)動的零售基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，將成為推動京東未來業(yè)績持續(xù)增長的第三條曲線。以技術(shù)為核心的零售基礎(chǔ)設(shè)施賦能，在提升京東運營效率的同時，也正在重塑京東和零售伙伴的關(guān)系。

　　劉強東曾多次表示，要通過開放引入更多的合作伙伴，讓大家共享京東的供應鏈體系，通過規(guī)模優(yōu)勢讓供應鏈效率更高，成本更低，從而實現(xiàn)讓所有的合作伙伴共同向供應鏈要效率、要利潤。

　　事實上，無論是京東提出的無界零售還是阿里巴巴提出的新零售，都在積極應對未來的零售趨勢，試圖利用自身的數(shù)據(jù)服務能力打通線上與線下的界限，為消費者提供更好的服務體驗。而這背后的系統(tǒng)對接、零售場景的搭建、零售邊界的消除等都必須依托于強大的技術(shù)能力做支撐。

　　在智能物流方面，第三季度，京東繼續(xù)擴大其在中國電商領(lǐng)域的物流網(wǎng)絡優(yōu)勢。截至2018年9月30日，京東在全國運營超過550個大型倉庫，總面積約為1190萬平方米。此外，記者了解到，今日，由京東自主研發(fā)的首款原生支線無人貨運飛機正式完成首飛，這標志著京東干線-支線-末端三級航空物流體系在支線環(huán)節(jié)向?qū)嶋H運營邁出重要一步。

　　不過，今年以來，京東股價持續(xù)低迷，現(xiàn)在京東還屢屢拿出遠高于凈利潤的金額投入到技術(shù)研發(fā)當中。此前劉強東透露，京東對于技術(shù)的投入，從長遠來看將達到千億級別。如此高的投入，是否能為京東構(gòu)建在未來十二年持續(xù)強勁增長的核心競爭力，也引發(fā)資本市場長期關(guān)注。