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作為曾經的小米概念股，普路通（002769，SZ）的實際控制權將發(fā)生變更。11月18日晚間，普路通公告稱，廣東省綠色金融投資控股集團有限公司（以下簡稱綠色金控）將持有公司10.66%的股份，成為公司實際控制人。

公開資料顯示，綠色金控的控股股東為廣州金融控股集團有限公司（以下簡稱廣州金控），其實際控制人為廣州市政府，這也意味著廣州國資即將入主普路通。

《每日經濟新聞》記者注意到，普路通近年來資產負債率高企，一直保持在90%以上。普路通董秘倪偉雄對記者表示，合作是基于將來的協(xié)同發(fā)展，公司近年來資產負債率高企主要與供應鏈商業(yè)模式相關。

國資即將入主

公告顯示，普路通實際控制人陳書智、大股東張云與綠色金控簽署了《股份轉讓協(xié)議》與《表決權委托協(xié)議》。陳書智與張云擬以8.66元/股，將其直接持有的上市公司2006.69萬股股份（占股份總數(shù)的5.37%）轉讓給綠色金控。同時，陳書智及張云將其所持有的深圳市聚智通信息技術有限公司（以下簡稱聚智通）100%股份轉讓給綠色金控。聚智通持有普路通1974.36萬股股份，占股份總數(shù)的5.29%。

普路通表示，一旦本次股權轉讓完成，綠色金控將持有普路通10.66%的股份，并得到陳書智剩余持有股份19.18%所對應的全部表決權，成為公司實際控制人。

《每日經濟新聞》記者注意到，綠色金控具有國資背景，其控股股東為廣州金控，而廣州金控的實際控制人為廣州市政府。

普路通表示，本次股權轉讓事項尚需經有權國資監(jiān)管部門及相關審核部門批準后方能正式生效，最終能否順利實施仍存在不確定性。

此外，普路通認為，公司也將借助國有資本的平臺與實力，進一步提升市場占有、擴展業(yè)務與資源，將供應鏈管理服務的經驗發(fā)揮到更多領域。

倪偉雄對記者表示：“這次合作也是基于將來的協(xié)同發(fā)展，至于廣州金控會以何種方式提高其占比股份，包括對公司未來業(yè)務發(fā)展的影響，均以公告為準。”

“廣州金控下面此前沒有一家上市公司，普路通是第一家，廣州金控主要做普惠金融業(yè)務，我們做供應鏈的服務，具有資金屬性，可以實現(xiàn)類金融業(yè)務協(xié)同?！蹦邆バ壅f。

負債率過高與業(yè)務模式相關

公開資料顯示，普路通成立于2005年12月，是為企業(yè)提供涵蓋供應鏈方案設計及優(yōu)化、采購分銷、庫存管理、資金結算、通關物流及信息系統(tǒng)配套支持等環(huán)節(jié)的一體化供應鏈管理服務商，于2015年6月登陸中小板。

2015~2017年，普路通的營業(yè)收入分別約為37.11億元、35.95億元和53.81億元，其歸屬于上市公司股東的凈利潤分別約為1.71億元、1.91億元及6824.7萬元。三季報顯示，公司今年前三季度的營業(yè)收入增幅超過10%，但其歸屬于上市公司股東的凈利潤繼續(xù)大幅下滑，與去年同期相比減少了33.41%。

在三季報中，普路通預計2018年度歸屬于上市公司股東的凈利潤在6825萬元至1.02億元，較上年度增長0%~50%。公司表示主要是匯率大幅波動、組合售匯產品收益下降等原因造成的。

此外，普路通資產負債率一直居高不下，近三年一直保持在90%以上。2015~2017年，普路通資產負債率分別為96.52%、92.2%和90.98%。今年三季報顯示，截至9月末，公司的資產負債率依然較高，達92.1%。

對此，倪偉雄表示：“公司會買一些銀行付外匯的理財產品，因為近幾年每年一般貿易進口約為400億~500億元，所以我們每年要付等額的外匯貨款出去，公司有時會買銀行付外匯產品，這與公司的經營掛鉤，不是閑置資金理財。購買這種產品后，會造成資產和負債兩邊同比例放大，在會計上造成‘資產負債率特別高’的假象，這主要與公司供應鏈商業(yè)模式高度關聯(lián)?！彼M一步表示，普路通是一家高周轉、輕資產運營的公司，以現(xiàn)金資產為主，固定資產僅幾百萬元。

針對歸屬于上市公司股東凈利潤下滑的原因，倪偉雄表示公司主業(yè)處于穩(wěn)健發(fā)展狀態(tài)，“但是由于銀行提供外匯的理財產品具有不確定性的特點，公司在這塊的收益如果有下降（也是）難以避免（的）。”