每經(jīng)記者 陳晨    每經(jīng)編輯 何劍嶺    

圖片來源：攝圖網(wǎng)

11月19日，深圳證監(jiān)局披露，對(duì)中信證券和安信證券兩家券商的7人采取監(jiān)管談話措施的決定。

火山君（微信公眾號(hào)：huoshan5188）注意到，上述7人受到監(jiān)管談話是因?yàn)槠涔芾淼募腺Y產(chǎn)管理計(jì)劃存在參與新股申購申報(bào)的金額超過集合計(jì)劃現(xiàn)金總額的情況，違反了《證券公司集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)實(shí)施細(xì)則》第三十四條的規(guī)定。

滬上一家券商投行人士坦言道：“這種現(xiàn)象之前確實(shí)比較常見，但現(xiàn)在監(jiān)管規(guī)定落實(shí)之后，基本上集合資管計(jì)劃就不再頂格申報(bào)了。除非有些投資經(jīng)理或者交易員膽子特別大，合規(guī)不讓還偷偷去搞。”

兩券商7人受到約談

火山君（微信公眾號(hào)：huoshan5188）從深圳證監(jiān)局官方獲悉，11月19日，深圳證監(jiān)局下發(fā)了兩則采取監(jiān)管談話措施的決定，分別是針對(duì)中信證券和安信證券兩家券商的共7人。

首先是中信證券。深圳證監(jiān)局稱，經(jīng)核查，中信證券股份有限公司中信證券積極策略1號(hào)集合資產(chǎn)管理計(jì)劃、中信證券股債雙贏集合資產(chǎn)管理計(jì)劃、中信理財(cái)2號(hào)集合資產(chǎn)管理計(jì)劃、中信證券貴賓豐元5號(hào)集合資產(chǎn)管理計(jì)劃、中信證券積極策略15號(hào)集合資產(chǎn)管理計(jì)劃、中信證券積極策略16號(hào)集合資產(chǎn)管理計(jì)劃、中信證券貴賓定制71號(hào)集合資產(chǎn)管理計(jì)劃存在參與新股網(wǎng)下申購申報(bào)的金額超過集合計(jì)劃現(xiàn)金總額的情況，違反了《證券公司集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)實(shí)施細(xì)則》第三十四條的規(guī)定。

深圳證監(jiān)局認(rèn)為，楊冰作為資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)行政負(fù)責(zé)人，張曉亮作為資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)財(cái)富管理業(yè)務(wù)投資負(fù)責(zé)人，羅昊作為集合計(jì)劃新股品種經(jīng)理，三人對(duì)上述違規(guī)事項(xiàng)負(fù)有直接管理責(zé)任，依據(jù)《證券公司集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)實(shí)施細(xì)則》第六十五條的規(guī)定，決定對(duì)三人采取監(jiān)管談話的行政監(jiān)管措施。

同樣，這樣的事情也發(fā)生在安信證券身上。火山君（微信公眾號(hào)：huoshan5188）了解到，安信證券股份有限公司安信理財(cái)3號(hào)宏觀領(lǐng)航集合資產(chǎn)管理計(jì)劃、佑瑞持債券穩(wěn)利集合資產(chǎn)管理計(jì)劃存在申購新股時(shí)申報(bào)的金額超過集合計(jì)劃現(xiàn)金總額的情況，同樣違反了《證券公司集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)實(shí)施細(xì)則》第三十四條的規(guī)定。

深圳證監(jiān)局認(rèn)為，王斌作為公司資產(chǎn)管理部行政負(fù)責(zé)人，周烽、許也可分別作為上述資管計(jì)劃的投資主辦人，陳勇作為公司資產(chǎn)管理部風(fēng)控人員，四人對(duì)上述違規(guī)事項(xiàng)負(fù)有直接管理責(zé)任，依據(jù)《證券公司集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)實(shí)施細(xì)則》第六十五條的規(guī)定，決定對(duì)四人采取監(jiān)管談話的行政監(jiān)管措施。

中信證券旗下多產(chǎn)品超額申購

據(jù)火山君（微信公眾號(hào)：huoshan5188）統(tǒng)計(jì)，中信證券上述7只集合資產(chǎn)管理計(jì)劃自2016年以來（基本在2016年初至2016年三季度）合計(jì)參與首發(fā)配售次數(shù)多達(dá)165次（其中包含10次轉(zhuǎn)債），而且全部獲配。

其中，中信證券股債雙贏集合資產(chǎn)管理計(jì)劃參與次數(shù)最多，達(dá)40次；其次是中信證券積極策略15號(hào)集合資產(chǎn)管理計(jì)劃和中信證券積極策略16號(hào)集合資產(chǎn)管理計(jì)劃，分別達(dá)35次和34次。

另外，從新股的角度來看，有16只新股受到前述7只資管計(jì)劃中的5只同時(shí)參與，比如山東赫達(dá)、中潛股份、農(nóng)尚環(huán)境、先進(jìn)數(shù)通等。另外，有6只新股受到4只資管計(jì)劃同時(shí)參與，分別是花王股份、正平股份、吉宏股份、豐元股份、玲瓏輪胎和海汽集團(tuán)。

值得注意的是，這7只產(chǎn)品累計(jì)申購動(dòng)用資金高達(dá)575.83億元，平均每次動(dòng)用3.49億元。然而，火山君（微信公眾號(hào)：huoshan5188）查閱資料發(fā)現(xiàn)，諸如中信證券積極策略1號(hào)、中信證券積極策略15號(hào)以及中信證券積極策略16號(hào)等在2016年三季度末的資產(chǎn)凈值均在2億元左右，顯然其中必然存在超額網(wǎng)下申購的情況。

具體來看，令火山君（微信公眾號(hào)：huoshan5188）感到最為吃驚的是，中信理財(cái)2號(hào)、中信證券積極策略1號(hào)、中信證券積極策略15號(hào)、中信證券積極策略16號(hào)和中信證券股債雙贏在同時(shí)申購三角輪胎（601163.SH）時(shí)就是超額申購。在三角輪胎的發(fā)行中，網(wǎng)下的申購上限為1.4億股，發(fā)行價(jià)為22.07元，頂格申購的資金規(guī)模達(dá)到30.9億元，而這些資管計(jì)劃的總資產(chǎn)均與30.9億元相差甚遠(yuǎn)。

另外，相似的事情還發(fā)生在玲瓏輪胎、江陰銀行、新天然氣、恩捷股份等多家新股申購的身上。

冒險(xiǎn)競(jìng)標(biāo)爭(zhēng)取更多配售份額

“其實(shí)在三角輪胎的網(wǎng)下申購中，超過一半的投資者都是在‘冒險(xiǎn)競(jìng)標(biāo)’，不光是中信證券，某大型券商旗下也有集合產(chǎn)品不符合要求，畢竟能達(dá)到30多億資產(chǎn)要求的還是比較少的”，業(yè)內(nèi)人士告訴火山君（微信公眾號(hào)：huoshan5188）。

滬上一家券商投行人士也坦言道：“這種現(xiàn)象之前確實(shí)比較常見，但現(xiàn)在監(jiān)管規(guī)定落實(shí)之后，基本上集合資管計(jì)劃就不再頂格申報(bào)了。除非有些投資經(jīng)理或者交易員膽子特別大，合規(guī)不讓還偷偷去搞。”

《證券公司集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)實(shí)施細(xì)則》第三十四條規(guī)定，集合計(jì)劃申購新股，可以不設(shè)申購上限，但是申報(bào)的金額不得超過集合計(jì)劃的現(xiàn)金總額，申報(bào)的數(shù)量不得超過擬發(fā)行股票公司本次發(fā)行股票的總量。

火山君（微信公眾號(hào)：huoshan5188）了解到，上述那種冒險(xiǎn)的網(wǎng)下配售策略，是借助新股網(wǎng)下申購中多個(gè)人工操作環(huán)節(jié)的漏洞，突破有關(guān)規(guī)定的申購上限，違規(guī)高報(bào)申購規(guī)模，以爭(zhēng)取更多的新股配售份額。對(duì)此說法，申萬宏源分析師彭文玉表示：“很有可能！”

“主承銷商是會(huì)核查的，但這種現(xiàn)象目前來看還是少數(shù)，一旦發(fā)現(xiàn)就會(huì)被列為無效。如果一旦配售了，主承銷商應(yīng)該也會(huì)受到協(xié)會(huì)自律監(jiān)管的處罰”，她進(jìn)一步表示。