猶記得九月底十月初，國際油價(jià)一路高歌猛進(jìn)，最終站上四年高位。但僅僅一個(gè)多月過去，美油布油就齊齊跌超30%，深陷技術(shù)性熊市。

11月23日周五，《華爾街日報(bào)》撰文指出，油價(jià)螺旋式下跌的重要原因之一正是美國石油工業(yè)發(fā)展迅猛導(dǎo)致原油產(chǎn)量激增。與此同時(shí)，全球經(jīng)濟(jì)增長放緩，美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期支撐美元走強(qiáng)，地緣政治局勢加劇市場對供應(yīng)過剩的擔(dān)憂，特朗普還頻頻施壓OPEC降低油價(jià)。

簡而言之，原油價(jià)格為何承壓？都怪美國！

圖片來源：攝圖網(wǎng)

美國原油庫存高企

周三公布的數(shù)據(jù)顯示，美國EIA原油庫存連增九周，創(chuàng)2017年3月份以來最長連增周數(shù)。

具體來看，美國11月16日當(dāng)周EIA原油庫存增加485.1萬桶，超出預(yù)期，前值1027萬桶創(chuàng)下2017年2月份以來最大單周增幅。

此外，10月數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)月美國原油和液化天然氣產(chǎn)出合計(jì)達(dá)到1590萬桶/日，這不僅創(chuàng)出歷史新高，也比去年同期高出200萬桶/日。

在產(chǎn)出大幅增長的同時(shí)，美國能源出口也水漲船高。在今年三季度，美國汽油產(chǎn)品出口達(dá)到日均510萬桶/日，為這一領(lǐng)域全球最大出口國。

金融博客Zero Hedge指出，隨著美國出口的增加，它對OPEC原油依賴的下滑很可能導(dǎo)致2014年的一幕重演——當(dāng)時(shí)在美國頁巖油攫取大量市場份額之后，各國各自為政搶占市場份額，導(dǎo)致油價(jià)崩潰。

美銀美林上周報(bào)告指出，截至上月，美國在能源上已經(jīng)轉(zhuǎn)為貿(mào)易盈余。這也意味著它不再依賴于OPEC等的石油進(jìn)口補(bǔ)充國內(nèi)需求，對國際能源的定價(jià)也獲得更大話語權(quán)。

特朗普秀操作

與此同時(shí)，OPEC最大產(chǎn)油國沙特卻為了換取特朗普在沙特記者被殺案上的庇護(hù)，讓出了油價(jià)主導(dǎo)權(quán)，不得不在原油增產(chǎn)、降低油價(jià)上配合美國。

特朗普一直希望降低美國民眾的能源成本，因此經(jīng)常警告OPEC不要通過減產(chǎn)來支撐油價(jià)。為了達(dá)成這一目的，美國在地緣政治方面也是精打細(xì)算。

11月初，美國正式重啟對伊朗的原油制裁，禁止伊朗向國際市場出口原油。但CNBC援引能源分析人士認(rèn)為，這一制裁威脅其實(shí)是將OPEC+引入增產(chǎn)的騙局。

在過去幾個(gè)月里，在美國的屢次施壓下，OPEC與俄羅斯轉(zhuǎn)變了聯(lián)合減產(chǎn)策略，為了彌補(bǔ)制裁伊朗而留下的原油供應(yīng)缺口而增產(chǎn)。

然而在制裁正式生效后，美國還是為該國最大的幾個(gè)客戶——中國大陸、中國臺(tái)灣地區(qū)、印度、韓國、日本、希臘、意大利和土耳其綠燈放行，給予了豁免許可。

這就意味著，OPEC+所擔(dān)憂的原油供應(yīng)短缺并沒有成為現(xiàn)實(shí)，產(chǎn)油國的增產(chǎn)也將市場推向供過于求的境地，進(jìn)而壓低油價(jià)。

全球經(jīng)濟(jì)展望低迷美元走強(qiáng)油市承壓

近來，國際貨幣基金組織（IMF）、經(jīng)合組織（OECD）紛紛發(fā)出警告，稱應(yīng)警惕全球經(jīng)濟(jì)增長失速。追根溯源，風(fēng)險(xiǎn)因素的源頭似乎都來自于美國。

OECD認(rèn)為，到2021年，由美國引發(fā)的貿(mào)易沖突升級可能對全球經(jīng)濟(jì)增長造成沉重打擊，造成價(jià)格壓力，迫使美聯(lián)儲(chǔ)加大貨幣緊縮力度。

在貿(mào)易沖突最糟糕的情景下，到2021年，全球GDP將比基準(zhǔn)水平低0.8%，美國的GDP將較基準(zhǔn)下跌1%以上。

IMF則稱，美國利率走高、美元走強(qiáng)、金融市場波動(dòng)、全球貿(mào)易摩擦加劇等因素將為新興市場和發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體帶來壓力。

低迷的經(jīng)濟(jì)展望令投資者惶恐，多家權(quán)威機(jī)構(gòu)警告全球原油需求降幅會(huì)超預(yù)期，市場對油市基本面的判斷和情緒驟然扭轉(zhuǎn)，推動(dòng)油價(jià)快速下行。

此外，在12月的加息預(yù)期下，美元一度躍升至2017年3月以來最高水平，加劇油價(jià)壓力。

《華爾街日報(bào)》認(rèn)為，美元走強(qiáng)可能會(huì)開始對全球需求造成阻礙，而全球需求正是油市復(fù)蘇的動(dòng)力之一。

油價(jià)深跌OPEC怎么走

周五，布油在跌破60美元關(guān)口后，又跌破59美元，刷新去年10月以來新低，日內(nèi)跌幅擴(kuò)大至6%。美油WTI最深跌8%，跌破51美元/桶，也刷新13個(gè)月最低。

據(jù)彭博社統(tǒng)計(jì)，布油1月期貨本周跌11%，交易量較100日均值高出43%；WTI 1月期貨本周累跌9%，是8月以來最長連跌紀(jì)錄。

油價(jià)多輪暴跌令全球主要產(chǎn)油國頗為擔(dān)憂?！度A爾街日報(bào)》引述知情人士稱，油價(jià)跌幅之大已促使沙特和OPEC成員國開始考慮悄悄減產(chǎn)以提振油價(jià)的計(jì)劃。

OPEC或?qū)⒃彤a(chǎn)量保持與2016年設(shè)定的減產(chǎn)目標(biāo)一致。但考慮到沙特目前的日均產(chǎn)量已超出目標(biāo)近100萬桶，因此重回目標(biāo)水平實(shí)則為減產(chǎn)之舉。

（華爾街見聞 曾心怡）