11月27日，寶寶樹集團(tuán)在港掛牌上市，成為港股市場上母嬰社區(qū)平臺(tái)第一股。當(dāng)日上午，該股以6.91港元低幅高開1.62%。

據(jù)上證報(bào)了解，作為內(nèi)地最大的母嬰社區(qū)平臺(tái)，寶寶樹的機(jī)構(gòu)股東陣容十分豪華，其中復(fù)星集團(tuán)旗下Startree（BVI）Limited持股21.11%，為第二大股東；阿里巴巴旗下的淘寶中國持股9.9%，為第三大股東；好未來持股8.66％，位列第四大股東。

招股資料顯示，寶寶樹旗下主要有“寶寶樹孕育”及“小時(shí)光”兩個(gè)產(chǎn)品，致力于連接及服務(wù)年輕家庭，滿足年輕家庭在育兒方面的學(xué)習(xí)、分享、記錄和購物等需求。

目前寶寶樹集團(tuán)的收入主要來源為廣告、電商以及知識(shí)付費(fèi)。2018年上半年，上述三者的收入分別占其總收入的73.2%、22.2%以及4.6%。同期，寶寶樹營收約為4.08億元人民幣，同比增長12.7%；毛利率為76.8%；經(jīng)調(diào)整期內(nèi)溢利約為1.22億元人民幣。

需關(guān)注的是，2018年上半年，寶寶樹平均月活用戶數(shù)（MAU）約為0.9億，相較于2017年上半年的1.77億下滑近半。這主要是由PC端及WAP端平均月活用戶數(shù)量下降造成，該數(shù)據(jù)從2017年上半年的1.6億下降至今年上半年的約7280萬。對(duì)此，寶寶樹集團(tuán)解釋稱，這主要是熱門搜索引擎采用的算法變更，影響公司網(wǎng)頁在搜索結(jié)果中的排名所致。

截至27日上午收盤，寶寶樹股價(jià)報(bào)收7.08港元，午后轉(zhuǎn)跌，現(xiàn)報(bào)6.58港元，已跌破發(fā)行價(jià)，市值約110億港元。

中國證券網(wǎng) 黎靈希