每經(jīng)記者 李一瑋    每經(jīng)編輯 杜宇    

圖片來源：視覺中國

11月27日，一行兩會聯(lián)合發(fā)布了《關于完善系統(tǒng)重要性金融機構監(jiān)管的指導意見》（下簡稱《指導意見》）?！吨笇б庖姟分饕w三個環(huán)節(jié)：一是科學評估，合理認定對金融體系穩(wěn)健性具有系統(tǒng)性影響的金融機構。二是加強監(jiān)管，降低系統(tǒng)重要性金融機構發(fā)生重大風險的可能性。三是建立特別處置機制，確保系統(tǒng)重要性金融機構發(fā)生重大風險時，能夠得到安全、快速、有效處置，保障其關鍵業(yè)務和服務不中斷。

火山君（微信公眾號：huoshan5188）注意到，央行有關負責人在答記者問時提到：“總體而言，《指導意見》的出臺是加強宏觀審慎管理的內在要求，符合金融監(jiān)管體制改革的總體方向，有助于填補監(jiān)管空白，防范系統(tǒng)性金融風險。”

有券商人士對火山君表示：“按照對系統(tǒng)重要性金融機構的定義，把控住系統(tǒng)重要性金融機構的風險無疑是控制住了風險的源頭。就比如今年以來的股權質押風險，其實是一種源于市場非理性的恐慌，要控制這種風險，券商在其中扮演了重要的角色。”

一行兩會發(fā)布指導意見

11月27日，中國人民銀行官網(wǎng)顯示，央行、銀保監(jiān)會和證監(jiān)會聯(lián)合發(fā)布了《關于完善系統(tǒng)重要性金融機構監(jiān)管的指導意見》。

《指導意見》對系統(tǒng)重要性金融機構從評估與識別、特別監(jiān)管要求、審慎監(jiān)管和特別處置機制等方面進行了制度安排。

具體來看，系統(tǒng)重要性金融機構的評估按照以下流程每年開展一次：1、確定參評機構范圍。2、采用指標法識別系統(tǒng)重要性金融機構，確定定量評估指標和評分方法，制作數(shù)據(jù)收集模板，向參評機構收集評估所需數(shù)據(jù)。3、計算各參評機構系統(tǒng)重要性得分，確定系統(tǒng)重要性金融機構認定分數(shù)閾值，形成系統(tǒng)重要性金融機構初始名單。4、結合其他定量和定性分析作出監(jiān)管判斷，對系統(tǒng)重要性金融機構初始名單作出調整。5、確定并公布系統(tǒng)重要性金融機構最終名單。

在系統(tǒng)重要性金融機構的參評機構范圍界定方面，《指導意見》中提到，參評標準可采用金融機構的規(guī)模指標，即按照所有參評機構表內外資產(chǎn)總額不低于監(jiān)管部門統(tǒng)計的同口徑上年末該行業(yè)總資產(chǎn)的75%；或采用金融機構的數(shù)量指標，即銀行業(yè)、證券業(yè)和保險業(yè)參評機構數(shù)量分別不少于30家、10家和10家的標準確定。

值得注意的是，《指導意見》中提到的機構范圍是系統(tǒng)重要性銀行業(yè)機構、系統(tǒng)重要性證券業(yè)機構、系統(tǒng)重要性保險業(yè)機構，以及國務院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會認定的其他具有系統(tǒng)重要性、從事金融業(yè)務的機構。

防范“大而不能倒”風險

《指導意見》還提到，完善系統(tǒng)重要性金融機構監(jiān)管，主要通過兩條途徑實現(xiàn)：1、對系統(tǒng)重要性金融機構制定特別監(jiān)管要求，以增強其持續(xù)經(jīng)營能力，降低發(fā)生重大風險的可能性。2、建立系統(tǒng)重要性金融機構特別處置機制，確保其在發(fā)生重大風險時，能夠得到安全、快速、有效處置，保障其關鍵業(yè)務和服務不中斷，同時防范“大而不能倒”風險。

有券商人士對火山君表示：“把控風險一直是金融行業(yè)的重要任務。一行兩會本次出臺的《指導意見》對如何把控系統(tǒng)性金融風險這一問題的實現(xiàn)路徑進行了明確指導，可以說是正式明確了把控系統(tǒng)性風險的核心點，即監(jiān)管系統(tǒng)重要性金融機構。按照對系統(tǒng)重要性金融機構的定義，把控住系統(tǒng)重要性金融機構的風險無疑是控制住了風險的源頭。就比如今年以來的股權質押風險，其實是一種源于市場非理性的恐慌，要控制這種風險，券商在其中扮演了重要的角色。”

火山君注意到，央行負責人在答記者問時提到：“總體而言，《指導意見》的出臺是加強宏觀審慎管理的內在要求，符合金融監(jiān)管體制改革的總體方向，有助于填補監(jiān)管空白，防范系統(tǒng)性金融風險?！吨笇б庖姟穼ο到y(tǒng)重要性金融機構評估方法進行了合理界定，影響的金融機構數(shù)量較為有限。”