每經(jīng)記者 肖達明    每經(jīng)實習編輯 徐斐    

近日，教育部、國家市場監(jiān)督管理總局等聯(lián)合發(fā)文，表示要按照線下培訓(xùn)機構(gòu)管理政策，同步規(guī)范線上教育培訓(xùn)機構(gòu)。在線上、線下教培市場監(jiān)管趨嚴的新態(tài)勢下，資本作何反應(yīng)？

在近日的一次媒體溝通會上，瑞思教育CEO孫一丁對向《每日經(jīng)濟新聞》在內(nèi)的媒體表示：“政策的出臺不是使我們更焦慮地前行，我們更認為是大浪淘沙。”在他看來，監(jiān)管的加強客觀上會引起行業(yè)整合，在教育領(lǐng)域，資本并不會卻步，只是更多反映在并購整合上。

記者獲取的數(shù)據(jù)顯示，2018年前三季度，教育行業(yè)內(nèi)仍有超過400起融資案例，其中線上教育占了大部分。但是，瑞思學科英語對在線上教育方面持續(xù)布局持謹慎態(tài)度，商業(yè)模式的成熟度仍然是其主要憂慮之一。記者了解到，新近釋放的訊號之外，獲客成本水漲船高之下，眾多線上教育企業(yè)仍難以自力更生。

線上線下監(jiān)管同標準

過去的11月證明，2018年注定是教育行業(yè)的政策“大年”。

11月22日，繼幼教新政發(fā)布后，教育部官網(wǎng)登出關(guān)于健全校外培訓(xùn)機構(gòu)專項治理整改若干工作機制的通知（以下簡稱通知），除了強調(diào)課外培訓(xùn)機構(gòu)備案審核機制、團隊建設(shè)之外，還明確提出強化在線培訓(xùn)監(jiān)管的要求。

線上教育機構(gòu)的整治趨勢值得關(guān)注，記者獲悉，機構(gòu)備案和針對員工教師資格證的硬性要求將是兩大要點。

通知還提出，要按照線下培訓(xùn)機構(gòu)管理政策，同步規(guī)范線上教育培訓(xùn)機構(gòu)。不少業(yè)內(nèi)人士據(jù)此認為，繼線下培訓(xùn)機構(gòu)之后，在線教育也將迎來嚴管。2018年，線下培訓(xùn)機構(gòu)的整治力度引起了行業(yè)內(nèi)不小的震動，部分知名機構(gòu)的線下門店也難逃整頓。

11月中旬，北京市教委對外通報，北京市共排查出校外培訓(xùn)機構(gòu)12681所，其中存在問題的有7557所（占比59.6%），已完成整改校外培訓(xùn)機構(gòu)2567所，完成整改率為33.97%，未完成整改的校外培訓(xùn)機構(gòu)數(shù)量為4990所，未完成整改率達66.03%。

三季報出爐前后，由于主打線下，孫一丁在多個場合都被問及企業(yè)在今年的政策環(huán)境中是否受到影響，其表示瑞思學科英語由于在定位上是走素質(zhì)教育路線，受影響較小。孫一丁舉例稱，今年某省幾千家培訓(xùn)機構(gòu)面臨資質(zhì)“大考”，引起當?shù)睾献鞣降膿鷳n，但最終其在當?shù)氐臋C構(gòu)成功過關(guān)。

教育行業(yè)研究者熊丙奇此前告訴記者，上市公司在合規(guī)化上具有更大優(yōu)勢，風險意識和資金實力都是其優(yōu)勢所在，小、散、亂才是真正的整治重點。孫一丁也告訴記者，政策的加強將有利于大型機構(gòu)，“市場的整合，未來我們認為它是一個常態(tài)?，F(xiàn)在已經(jīng)看到很多企業(yè)可能是在政策的壓力下或市場的發(fā)展情況下，成本不斷提升，不論線上線下，可能未來都會如火如荼地進行整合”。

線上教育融資熱應(yīng)理性看待

不過，2018年也注定是行業(yè)資本涌入的“大年”，線上教育正是其中贏家。

瑞思學科英語提供的數(shù)據(jù)顯示，2018年前三季度（教育行業(yè)）有445起企業(yè)的融資、64起并購，其中融資金額超過400億元，同時有11家公司赴港或赴美上市。400多起融資案例中，在線教育占了大半，可見市場仍然十分火熱。即使如此，在資本運作上，線上教育也并非瑞思學科英語的主攻方向。根據(jù)其11月中旬發(fā)布的三季報，瑞思學科英語截至第三季度學習中心數(shù)量維持增長趨勢，增長率為33.2%，收入增長也達到33.6%，資金顯然更多投向線下。

線下為主、線上為輔的模式在教育類上市公司中仍屬主流，以今年奔赴港股、美股上市的企業(yè)為例，虧損上市的往往是重線上渠道的企業(yè)。

但對經(jīng)營可持續(xù)性較強的機構(gòu)來說，線上教育也是其產(chǎn)業(yè)鏈必不可少的環(huán)節(jié)。孫一丁提道，未來瑞思學科英語的線上教育方式一定是線下業(yè)務(wù)的延伸，“比如我們推出的Can talk到目前為止是作為線下產(chǎn)品來做，而沒有推給瑞思以外的學員”。

這種考量的基礎(chǔ)仍然是盈利模式的不成熟，孫一丁表示，從整個商業(yè)角度來講，線上教育大致還是一個2B、2C、2VC的項目。記者了解到，在線教育企業(yè)對投融資的依賴性仍然很強，許多企業(yè)實現(xiàn)自力更生尚待時日。

孫一丁舉例稱，近年來一個很明顯的趨勢是，在投放價格的提升、嚴重依賴線上渠道的情況下，教育企業(yè)獲客費用成倍增長。