圖片來(lái)源：視覺(jué)中國(guó)

 

今年以來(lái)，上市公司市值進(jìn)一步縮水，“殼資源”估價(jià)明顯降低，第三方資本獲取控制權(quán)的成本亦相應(yīng)降低，客觀上提升了上市公司的易主需求。結(jié)合以往案例，若第三方資本信息披露穿透不充分，抑或資金結(jié)構(gòu)不盡合理（如杠桿率過(guò)高、資金成本過(guò)高等），則會(huì)導(dǎo)致諸多不確定性因素（如上市公司淪為套利工具、新主不具備產(chǎn)業(yè)運(yùn)作能力、上市公司經(jīng)營(yíng)趨于惡化等），造成實(shí)質(zhì)性的項(xiàng)目公司接盤(pán)現(xiàn)象。為此，在當(dāng)前背景下，我們擇取數(shù)個(gè)案例，剖解項(xiàng)目公司接盤(pán)路徑，為市場(chǎng)提供實(shí)證研究。

近段時(shí)間以來(lái)，國(guó)資進(jìn)場(chǎng)紓困，異地接盤(pán)悄然流行，并購(gòu)重組潮水也重新涌動(dòng)，名不見(jiàn)經(jīng)傳的項(xiàng)目公司們也在大潮中低調(diào)登場(chǎng)，而一年多前令市場(chǎng)嘩然的趙薇夫婦借臺(tái)前公司龍薇傳媒大舉外債接盤(pán)萬(wàn)家文化的杠桿運(yùn)作還歷歷在目。

這些項(xiàng)目公司成立時(shí)間短，注冊(cè)資本低或在接盤(pán)前突擊增資。近期，知名殼股ST昌九和家族企業(yè)興民智通就迎來(lái)了這樣的接盤(pán)方。接盤(pán)公司背景、資金來(lái)源、接盤(pán)目的在標(biāo)準(zhǔn)化的信息披露模板中稍顯模糊。

這些接盤(pán)人到底都有什么來(lái)頭？

殼股再“賣(mài)殼” 一家公司兩套招牌？

多次重組失敗、賣(mài)殼失敗的ST昌九如今再次踏上易主之路。

2018年10月18日，ST昌九公告任職不滿(mǎn)一年的董事長(zhǎng)姬連強(qiáng)辭職，兩個(gè)交易日后，ST昌九的股價(jià)開(kāi)啟上升通道。

11月20日晚間，ST昌九在一份股價(jià)異動(dòng)公告中透露控股股東昌九集團(tuán)正在籌劃重大事項(xiàng)，可能涉及重大資產(chǎn)重組，但事項(xiàng)尚處于研究論證階段，交易對(duì)手、標(biāo)的等還未確定。

待到11月22日晚間ST昌九回復(fù)上交所的監(jiān)管工作函時(shí)已稱(chēng)，昌九集團(tuán)當(dāng)天已召開(kāi)臨時(shí)董事會(huì)并通過(guò)決議，擬將昌九集團(tuán)持有的ST昌九全部股權(quán)以整體不低于8億元的價(jià)格出售。而11月22日當(dāng)天，昌九集團(tuán)與常州天寧物流產(chǎn)業(yè)發(fā)展有限公司（簡(jiǎn)稱(chēng)“天寧物流”）簽訂了股份轉(zhuǎn)讓意向協(xié)議。

協(xié)議顯示，昌九集團(tuán)將轉(zhuǎn)讓ST昌九5621.78萬(wàn)股，占公司總股本的23.3%，轉(zhuǎn)讓總價(jià)為8億元，折合每股14.23元，這比ST昌九股價(jià)本輪上漲的巔峰值（11月22日）還要溢價(jià)54.67%。而自前董事長(zhǎng)姬連強(qiáng)辭職后，在本輪股價(jià)上行中，ST昌九的最大漲幅已近60%。

股份轉(zhuǎn)讓完成后，天寧物流將成為ST昌九新的控股股東，其實(shí)控人吳俊、周仙夫婦將入主ST昌九。

ST昌九這回迎進(jìn)的新主又是什么來(lái)頭？公告披露，天寧物流是由常州環(huán)宇縱橫交通投資有限公司（簡(jiǎn)稱(chēng)“環(huán)宇縱橫”）與江蘇常州天寧經(jīng)濟(jì)開(kāi)發(fā)區(qū)管理委員會(huì)的政府平臺(tái)公司于2018年5月合資成立的產(chǎn)業(yè)集團(tuán)公司，主要從事“互聯(lián)網(wǎng)＋物流”業(yè)務(wù)。目前天寧物流已與常州市天寧區(qū)人民政府、潢川縣人民政府和德令哈市人民政府達(dá)成合作并已合資運(yùn)營(yíng)。

天眼查資料顯示，天寧物流注冊(cè)資本僅1300萬(wàn)元，法定代表人為吳俊，實(shí)際控制人為吳俊、周仙，二人為夫妻關(guān)系，是一致行動(dòng)人。天寧物流分別由常州市天寧恒祥投資發(fā)展有限公司（簡(jiǎn)稱(chēng)“天寧恒祥”）和環(huán)宇縱橫持有30%和70%的股份。天寧恒祥的最終實(shí)控人為常州市天寧區(qū)青龍街道辦事處，環(huán)宇縱橫則由吳俊妻子周仙全資控股，該公司成立于2014年11月，注冊(cè)資本僅有500萬(wàn)元。

值得注意的是，天寧物流的主營(yíng)業(yè)務(wù)與其實(shí)控人吳俊旗下的另一家公司幾乎重合，且兩家公司的注冊(cè)地址均位于常州市天寧區(qū)虹陽(yáng)路2號(hào)。證券時(shí)報(bào)·e公司記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，吳俊旗下最重要的品牌為“車(chē)聯(lián)天下”，主要涉及兩家重要公司——車(chē)聯(lián)天下物流集團(tuán)有限公司（簡(jiǎn)稱(chēng)“車(chē)聯(lián)天下物流集團(tuán)”）及其全資母公司車(chē)聯(lián)天下集團(tuán)有限公司（簡(jiǎn)稱(chēng)“車(chē)聯(lián)天下”）。

天眼查顯示，車(chē)聯(lián)天下物流集團(tuán)成立于2016年12月27日，注冊(cè)資本2億港元，實(shí)繳資本242.71萬(wàn)港元，吳俊為公司法定代表人、執(zhí)行董事、總經(jīng)理。其母公司車(chē)聯(lián)天下是于2015年8月成立的一家香港公司。

官網(wǎng)介紹，車(chē)聯(lián)天下物流集團(tuán)和天寧物流一樣，也是一家“互聯(lián)網(wǎng)＋物流”平臺(tái)企業(yè)，作為第三方綜合物流服務(wù)商，主要面向煤炭礦產(chǎn)、機(jī)械制造、汽車(chē)零部件、工業(yè)、日化用品等行業(yè)客戶(hù)，提供綜合物流、公路干線(xiàn)、鐵路貨運(yùn)、水路運(yùn)輸、市內(nèi)配送及多式聯(lián)運(yùn)等物流服務(wù)，通過(guò)物流信息平臺(tái)實(shí)現(xiàn)物流全流程可視化管理。

公司官網(wǎng)顯示，車(chē)聯(lián)天下平臺(tái)已于2016年6月啟動(dòng)在香港IPO的計(jì)劃，同年12月，車(chē)聯(lián)天下物流有限公司（車(chē)聯(lián)天下物流集團(tuán)的曾用名）成立，完成紅籌架構(gòu)的搭建，公司經(jīng)營(yíng)總部遷往江蘇常州。

在2016年7月的一則動(dòng)態(tài)中，車(chē)聯(lián)天下物流集團(tuán)總裁吳俊表示，到2018年，公司將實(shí)現(xiàn)全年收入30億元以上，力爭(zhēng)用5年時(shí)間將平臺(tái)建設(shè)成年百億營(yíng)收企業(yè)，并將努力實(shí)現(xiàn)在2018年登陸港交所的目標(biāo)。但截至目前，沒(méi)有任何有關(guān)車(chē)聯(lián)天下平臺(tái)登陸港股的消息。

車(chē)聯(lián)天下平臺(tái)資產(chǎn)港股上市進(jìn)程到底如何？與天寧物流是否實(shí)質(zhì)是一家公司？吳俊是否運(yùn)作同一套資產(chǎn)在兩個(gè)資本市場(chǎng)做兩手準(zhǔn)備？證券時(shí)報(bào)·e公司記者多次撥打車(chē)聯(lián)天下物流集團(tuán)官網(wǎng)電話(huà)，均無(wú)人接聽(tīng)。

政府資金助攻？

回顧一年多前，ST昌九賣(mài)殼險(xiǎn)些迎入北京市國(guó)有文化資產(chǎn)監(jiān)督管理辦公室作為新實(shí)控人，而此次賣(mài)殼ST昌九又與國(guó)資結(jié)緣。

在問(wèn)詢(xún)函中，上交所也留意到天寧物流的成立時(shí)間、注冊(cè)資本等問(wèn)題，要求公司披露主要財(cái)務(wù)狀況、是否具備支付能力以及資金來(lái)源、籌措方式等情況。

據(jù)ST昌九披露，天寧物流的總資產(chǎn)和凈資產(chǎn)分別為730.75萬(wàn)元和690.47萬(wàn)元，本次股權(quán)收購(gòu)資金主要來(lái)源于天寧物流及其實(shí)控人自有、自籌資金以及相關(guān)政府支持的產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金，其中籌措資金方式包括股權(quán)增資、金融機(jī)構(gòu)貸款、私募或股權(quán)投資基金等方式，政府產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金主要為常州市國(guó)資背景的產(chǎn)業(yè)基金。

證券時(shí)報(bào)·e公司記者在常州市國(guó)資委官網(wǎng)查詢(xún)到，今年8月30日，常州市政府新聞辦公室召開(kāi)了新聞發(fā)布會(huì)，宣布常州市產(chǎn)業(yè)投資基金（有限合伙）已領(lǐng)取營(yíng)業(yè)執(zhí)照，標(biāo)志著該市首只由市政府出資設(shè)立的產(chǎn)業(yè)投資引導(dǎo)基金（簡(jiǎn)稱(chēng)“產(chǎn)業(yè)基金”）正式成立，首期基金規(guī)模50億元。

據(jù)了解，常州市產(chǎn)業(yè)基金出資方式分為直投子基金和參股市場(chǎng)化子基金。其中，市場(chǎng)化子基金原則上以與各轄市、區(qū)政府（指定平臺(tái)）共同出資設(shè)立的區(qū)域發(fā)展子基金為主，通過(guò)多層次逐級(jí)放大，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)基金的杠桿撬動(dòng)作用。

值得注意的是，常州市政府要求參股市場(chǎng)化子基金時(shí)，產(chǎn)業(yè)基金的出資順序原則上不先于其他社會(huì)資本出資人。市場(chǎng)化子基金應(yīng)在常州市內(nèi)注冊(cè)，投資于協(xié)議約定產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的比例不得低于基金募集規(guī)?；虺兄Z出資額的60%；投資于常州市內(nèi)企業(yè)的資金規(guī)模原則上不低于產(chǎn)業(yè)基金實(shí)際出資額的2倍，基金資金規(guī)模原則上不少于1億元，且均以貨幣形式出資。

另外，產(chǎn)業(yè)基金主要投資方向?yàn)閼?zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)和特色產(chǎn)業(yè)規(guī)劃的重點(diǎn)投資項(xiàng)目及符合產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)要求，具有競(jìng)爭(zhēng)性、成長(zhǎng)性、帶動(dòng)性的產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目。

據(jù)此來(lái)看，ST昌九屬于化工行業(yè)，且地處江西，吳俊動(dòng)用常州市國(guó)資背景的產(chǎn)業(yè)基金用于ST公司的控股權(quán)收購(gòu)是否合理？

前面提到，吳俊旗下天寧物流和車(chē)聯(lián)天下物流集團(tuán)是否實(shí)質(zhì)共用一塊“招牌”的疑問(wèn)未解，上述常州市國(guó)資背景的產(chǎn)業(yè)基金到底是用于投資其旗下的常州企業(yè)車(chē)聯(lián)天下物流集團(tuán)，還是實(shí)質(zhì)用于收購(gòu)?fù)獾毓維T昌九的控股權(quán)？

對(duì)于相關(guān)問(wèn)題，證券時(shí)報(bào)·e公司記者聯(lián)系采訪(fǎng)常州市國(guó)資委相關(guān)人士，對(duì)方表示在開(kāi)會(huì)，此后記者多次撥打該人士電話(huà)，均無(wú)法接通。

證券時(shí)報(bào)·e公司記者另外發(fā)現(xiàn)，常州市產(chǎn)業(yè)投資基金（有限合伙）的注冊(cè)地點(diǎn)與車(chē)聯(lián)天下物流集團(tuán)官網(wǎng)提供的地址均位于常州市天寧區(qū)恒生科技園二區(qū)21幢1號(hào)。

根據(jù)天寧物流的說(shuō)法，常州市國(guó)資背景的基金將參與收購(gòu)公司控股權(quán)，那ST昌九又是否已和常州市方面有過(guò)接洽？對(duì)此，ST昌九方面對(duì)證券時(shí)報(bào)·e公司記者表示，將記錄提問(wèn)，稍后會(huì)有專(zhuān)人電話(huà)回復(fù)，但截至記者發(fā)稿，未接到ST昌九的回復(fù)。

在資金方面，ST昌九公告表示，接盤(pán)公司天寧物流設(shè)立時(shí)間較短、資產(chǎn)規(guī)模體量較小，相關(guān)收購(gòu)資金正在協(xié)商籌措過(guò)程中，存在資金籌措不及時(shí)或無(wú)法完成的風(fēng)險(xiǎn)。值得注意的是，交易雙方在意向協(xié)議中設(shè)置了120天的排他期，較長(zhǎng)的排他期也曾引起上交所關(guān)注。

而據(jù)常州市國(guó)資委官網(wǎng)信息，子基金應(yīng)于每年初由各職能部門(mén)、各轄市、區(qū)政府根據(jù)市確定的重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)要求提出投資計(jì)劃報(bào)管委會(huì)辦公室，由管委會(huì)辦公室召集咨委會(huì)出具咨詢(xún)意見(jiàn)后，報(bào)管委會(huì)審定。這個(gè)時(shí)間節(jié)點(diǎn)正好與ST昌九協(xié)議中約定的120天排他期重合。

90后二代“退位”

除了ST昌九以外，近期煙臺(tái)當(dāng)?shù)匾患抑易迤髽I(yè)也宣告易主，90后二代接班僅7年后即萌生退意。

11月22日，興民智通（002355）披露控股股東、實(shí)控人王志成擬向四川盛邦創(chuàng)恒企業(yè)管理有限責(zé)任公司（簡(jiǎn)稱(chēng)“盛邦創(chuàng)恒”）轉(zhuǎn)讓其所持有的全部無(wú)限售流通股1.74億股（占總股本的28.01%），轉(zhuǎn)讓總價(jià)為14億元，轉(zhuǎn)讓價(jià)格為每股8.05元。

資料顯示，王志成出生于1990年，2011年4月，興民智通（原名為“興民鋼圈”）原控股股東、實(shí)控人王嘉民去世，這距離興民鋼圈上市不過(guò)1年時(shí)間。王志成子承父業(yè)，繼承了上市公司41.31%的股權(quán)，其母梁美玲和其姐王艷分別繼承了上市公司1.19%和1%的股份。在此之前，王志成未持有上市公司股份，接班時(shí)，王志成不過(guò)才21歲。

至本次控股權(quán)轉(zhuǎn)讓?zhuān)踔境伞⑵淠噶好懒?、其姐王艷和姐夫高赫男分別持有上市公司29.74%、0.45%、0.52%和0.52%的股份，四人為一致行動(dòng)人。

興民智通從生產(chǎn)汽車(chē)鋼制車(chē)輪起家，后通過(guò)重組并購(gòu)，涉足智能網(wǎng)聯(lián)汽車(chē)領(lǐng)域，目前是國(guó)內(nèi)規(guī)模最大的鋼制車(chē)輪生產(chǎn)商。上市多年，興民智通的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)也有起伏波動(dòng)，但近兩年凈利潤(rùn)都穩(wěn)定在5000萬(wàn)元以上。而接盤(pán)方盛邦創(chuàng)恒也表示，未來(lái)12個(gè)月內(nèi)不會(huì)改變興民智通的主營(yíng)業(yè)務(wù)或?qū)ζ渥龀鲋卮笳{(diào)整。

公告披露，王志成此次轉(zhuǎn)讓控股權(quán)是出于自身資金需求。查閱公告，王志成目前所持有的上市公司全部1.85億股均質(zhì)押給了深圳市迪事尼科技有限公司，用于為融資提供擔(dān)保，不設(shè)置預(yù)警線(xiàn)、平倉(cāng)線(xiàn)等，不存在平倉(cāng)風(fēng)險(xiǎn)或被強(qiáng)制平倉(cāng)的情形。

引人注目的是，王志成的本次控股權(quán)轉(zhuǎn)讓是有條件的，其本人給出了業(yè)績(jī)補(bǔ)償承諾以及向接盤(pán)方質(zhì)押股權(quán)的承諾。

王志成承諾上市公司2018年、2019年、2020年每年的承諾凈利潤(rùn)數(shù)為5000萬(wàn)元；王志成將其所持有的剩余1070.66萬(wàn)股限售股份全部質(zhì)押給盛邦創(chuàng)恒，作為業(yè)績(jī)承諾的履約擔(dān)保。而如果這些股份的市值未達(dá)到1.2億元，王志成還應(yīng)安排第三方向盛邦創(chuàng)恒提供興民智通的股份進(jìn)行質(zhì)押，使其市值合計(jì)達(dá)到約定市值。

照此計(jì)算，興民智通的每股價(jià)格應(yīng)保持在11元/股左右，比目前的每股8.05元轉(zhuǎn)讓價(jià)格要溢價(jià)近40%。

對(duì)于上述有關(guān)業(yè)績(jī)和市值目標(biāo)的承諾，到底處于何種目的，興民智通方面對(duì)證券時(shí)報(bào)·e公司記者表示，這應(yīng)該是大股東個(gè)人與股權(quán)受讓方之間達(dá)成的協(xié)議，不能看成是兜底協(xié)議，具體情況如何還得看交易所的反饋意見(jiàn)。

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一份控股權(quán)三地輾轉(zhuǎn)

能夠讓上市公司實(shí)控人作出如此承諾的新主到底有何來(lái)歷？資料顯示，新控股股東盛邦創(chuàng)恒是一家注冊(cè)在四川的公司，而其所有上級(jí)股東的大本營(yíng)卻地處武漢。

資料顯示，盛邦創(chuàng)恒成立于2018年10月22日，天眼查顯示其注冊(cè)資本8億元，實(shí)繳資本未知。盛邦創(chuàng)恒有6名股東，分別是持股37.5%的武漢楚樺行投資發(fā)展有限公司（簡(jiǎn)稱(chēng)“楚樺行”）、持股25%的武漢市興隆盛工貿(mào)有限公司（簡(jiǎn)稱(chēng)“興隆盛工貿(mào)”）、持股12.5%的武漢東和乾元商貿(mào)有限公司（簡(jiǎn)稱(chēng)“東和乾元”）和武漢市興添地機(jī)械工程有限公司（簡(jiǎn)稱(chēng)“興添地機(jī)械”）、以及持股6.25%的武漢依達(dá)康生物科技有限公司（簡(jiǎn)稱(chēng)“武漢依達(dá)康”）和武漢國(guó)亞投資擔(dān)保有限公司（簡(jiǎn)稱(chēng)“國(guó)亞擔(dān)保”）。

興民智通披露，盛邦創(chuàng)恒全體股東同意，武漢依達(dá)康和國(guó)亞擔(dān)保將所持股權(quán)對(duì)應(yīng)的表決權(quán)全權(quán)委托給楚樺行行使。如此，楚樺行成為盛邦創(chuàng)恒的控股股東。

又由于自然人周治持有楚樺行99.83%的股權(quán)，同時(shí)持有盛邦創(chuàng)恒第三大股東東和乾元96.67%的股權(quán)，周治為楚樺行及東和乾元的控股股東及實(shí)控人，因而周治為盛邦創(chuàng)恒的實(shí)控人，也即興民智通新的實(shí)控人。

在盛邦創(chuàng)恒的6名股東中，包括控股股東楚樺行在內(nèi)的4名重要股東均在同一時(shí)期突擊增資。今年9月30日，楚樺行的注冊(cè)資本從100萬(wàn)元增至3.02億元；9月28日，東和乾元的注冊(cè)資本由2000萬(wàn)元增至1.2億元；9月30日，武漢依達(dá)康的注冊(cè)資本從1000萬(wàn)元增至6000萬(wàn)元；10月9日，武漢興隆盛工貿(mào)的注冊(cè)資本從2200萬(wàn)元增至2.22億元。

公告稱(chēng)，盛邦創(chuàng)恒主營(yíng)業(yè)務(wù)為投資管理，截至公告時(shí)尚未開(kāi)展經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，而其控股股東楚樺行成立于2011年12月，主營(yíng)業(yè)務(wù)也為投資管理，營(yíng)業(yè)收入多年來(lái)均為0，凈利潤(rùn)連年虧損，但今年1月至10月卻實(shí)現(xiàn)盈利199.98萬(wàn)元。

另外值得一提的是，楚樺行雖然在近期突擊增資至3.02億元，但實(shí)繳資本僅有30萬(wàn)元。

新主踩點(diǎn)“切割”P2P

除了新控股股東盛邦創(chuàng)恒的股東密集突擊增資以外，眾多自然人近期在這6家公司的股權(quán)倒騰也引人注目，誰(shuí)是“站臺(tái)人”，誰(shuí)是“金主”，撲朔迷離。

證券時(shí)報(bào)·e公司記者發(fā)現(xiàn)，在盛邦創(chuàng)恒的控股股東楚樺行注冊(cè)資本變更當(dāng)天，其股東周治和黃洋的持股比例也發(fā)生變更，原始持股比例及變動(dòng)比例不詳，但據(jù)興民智通披露，截至股權(quán)轉(zhuǎn)讓公告披露時(shí)，周治已持有楚樺行99.83%的股權(quán)，而黃洋持股比例僅為0.17%。但據(jù)天眼查資料，周治僅是楚樺行的監(jiān)事，而黃洋是楚樺行的法定代表人、執(zhí)行董事兼總經(jīng)理。

黃洋目前還是武漢依康達(dá)和國(guó)亞擔(dān)保的法定代表人和大股東，其本人還在武漢依康達(dá)任執(zhí)行董事、總經(jīng)理，在國(guó)亞擔(dān)保任執(zhí)行董事。

另外，周治控制的東和乾元也在注冊(cè)資本變更當(dāng)天發(fā)生股東持股變化，情況與楚樺行類(lèi)似。根據(jù)興民智通近日披露，東和乾元的兩名股東周治和吳石萍目前的持股比例分別為96.67%和3.33%。黃洋在該公司任職監(jiān)事，周治任法定代表人、執(zhí)行董事和總經(jīng)理。

詳式權(quán)益變動(dòng)報(bào)告書(shū)披露，除楚樺行及東和乾元外，周治控制的其他主要企業(yè)只有一家——武漢創(chuàng)疆新能科技有限公司，持股比例為50%。該公司成立于2014年1月，注冊(cè)資本1000萬(wàn)元。

吊詭的是，就在11月20日，周治退出了旗下一家重要公司——武漢市川歸信息技術(shù)有限公司（簡(jiǎn)稱(chēng)“武漢川歸”）。周治原持有武漢川歸60%的股權(quán)并擔(dān)任執(zhí)行董事兼總經(jīng)理，另一股東羅亮持股40%，也于同日退出。

武漢川歸旗下持股最引人注目的有兩家公司：一是鳳凰金控科技集團(tuán)有限公司（簡(jiǎn)稱(chēng)“鳳凰金控”），二是上海久富投資控股有限公司（簡(jiǎn)稱(chēng)“上海久富”）。其中，武漢川歸全資持有上海久富，該公司是一家跨金融投資、財(cái)富管理與金融服務(wù)平臺(tái)，羅亮為其法定代表人和執(zhí)行董事，周治擔(dān)任監(jiān)事。

而鳳凰金控成立于2013年11月，原為中騰時(shí)代集團(tuán)有限公司（簡(jiǎn)稱(chēng)“中騰時(shí)代”）全資持有，其實(shí)控人是莆田商人陳雪峰，靠木業(yè)起家，而后陳雪峰創(chuàng)立鳳凰金控，全面布局互聯(lián)網(wǎng)金融資產(chǎn)、大宗商品、票據(jù)交易和基金投管業(yè)務(wù)。

2017年3月，武漢川歸入股鳳凰金控，成為與中騰時(shí)代分庭抗禮的大股東，持股比例為42.5%，中騰時(shí)代的持股比例也降至42.5%，同期加入的還包括創(chuàng)業(yè)板公司飛利信（300287），持股比例為10%。同期，周治、羅亮加入成為鳳凰金控董事。

目前，鳳凰金控已形成了以金融資產(chǎn)交易、票據(jù)交易、互聯(lián)網(wǎng)眾籌交易、私募基金、旅游金融為核心的業(yè)務(wù)布局，其旗下?lián)碛蠵2P網(wǎng)貸平臺(tái)民投金服。

民投金服成立于2015年，由深圳前海極速一百金融服務(wù)有限公司（簡(jiǎn)稱(chēng)“極速一百”）運(yùn)營(yíng)，極速一百的大股東為大同經(jīng)濟(jì)發(fā)展投資有限公司，持股比例為41%，該公司由大同市國(guó)資委全資持股；鳳凰金控持有極速一百39%的股份。

民投金服官網(wǎng)上打出的招牌是“國(guó)資背景”，該P(yáng)2P平臺(tái)于2015年1月于武漢上線(xiàn)運(yùn)營(yíng)，2016年8月遷至深圳運(yùn)營(yíng)，2017年大同經(jīng)濟(jì)發(fā)展投資有限公司和鳳凰金控先后入股，實(shí)繳注冊(cè)資本增至1.5億元。從民投金服目前的運(yùn)營(yíng)數(shù)據(jù)來(lái)看，其用戶(hù)主要集中在湖北省，占比為20.75%，其次為江蘇省12.78%和浙江省6.33%。截至2018年9月28日，借貸總金額18億，借貸余額2.5億。

圍繞上述多個(gè)關(guān)鍵人物周治、黃洋、羅亮、陳雪峰等人展開(kāi)的是一張集P2P網(wǎng)貸、投資擔(dān)保、商業(yè)保理、基金銷(xiāo)售、財(cái)富管理、融資租賃、保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)等一體的金融閉環(huán)。此次接盤(pán)興民智通控股權(quán)的盛邦創(chuàng)恒及其股東公司的資金到底從何而來(lái)？

據(jù)興民智通此前披露，盛邦創(chuàng)恒將以現(xiàn)金方式支付交易對(duì)價(jià)，所支付資金全部來(lái)自于自有資金和自籌資金。不存在直接或者間接來(lái)源于上市公司及其關(guān)聯(lián)方的情形；不存在通過(guò)與上市公司的資產(chǎn)置換或者其他交易取得的情形，其資金來(lái)源合法。

回看股東背景，這樣“模板式”的信息披露或許太過(guò)模糊。而新實(shí)控人投資P2P生意的背景是否會(huì)為本次控股權(quán)轉(zhuǎn)讓帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)？對(duì)此，興民智通方面表示應(yīng)該不會(huì)，公司控股權(quán)轉(zhuǎn)讓目前還在推進(jìn)中，結(jié)果如何還要看深交所的信息反饋。