每經(jīng)編輯 杜宇    

12月3日訊，受利好消息提振，A股三大股指集體高開(kāi)，滬指高開(kāi)2%，收復(fù)2600點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指也高開(kāi)2%以上。個(gè)股全線飄紅。板塊上，知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)、期貨概念、券商等板塊領(lǐng)漲。

中金所股指期貨開(kāi)盤(pán)大漲，IF1812漲3%，IH1812漲2.7%，IC1812漲3.8%。期貨概念股全線大漲，中國(guó)中期、美爾雅、新華錦一字板，廈門(mén)國(guó)貿(mào)、弘業(yè)股份、財(cái)通證券集體大漲。

昨日，中國(guó)金融期貨交易所（下稱中金所）宣布下調(diào)股指期貨保證金及交易手續(xù)費(fèi)，自2015年股指期貨交易的保證金、手續(xù)費(fèi)、日內(nèi)開(kāi)倉(cāng)數(shù)量嚴(yán)格收緊后，股指期貨迎來(lái)第三次調(diào)整，有望恢復(fù)常態(tài)化。業(yè)內(nèi)人士表示，從長(zhǎng)期看，投資者需要行之有效的套期保值和管理風(fēng)險(xiǎn)工具。在此時(shí)對(duì)股指期貨管控措施進(jìn)行適度調(diào)整，有利于進(jìn)一步促進(jìn)期指市場(chǎng)功能的發(fā)揮。

那么，此次政策“松綁”，具體會(huì)產(chǎn)生哪些效應(yīng)？

“此次對(duì)股指期貨市場(chǎng)的適度調(diào)整，是深化資本市場(chǎng)改革發(fā)展的重要舉措。”武漢科技大學(xué)金融證券研究所所長(zhǎng)董登新指出：“通過(guò)調(diào)整，一方面將降低持倉(cāng)者，特別是套期保值者的資金成本，促進(jìn)投資者積極運(yùn)用股指期貨進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理；另一方面，可適度提高市場(chǎng)流動(dòng)性，解決交易成本過(guò)高、對(duì)手盤(pán)難找、轉(zhuǎn)倉(cāng)困難等問(wèn)題，滿足合理的交易需求，進(jìn)而促進(jìn)股指期貨市場(chǎng)功能的恢復(fù)及良好發(fā)揮。”

國(guó)泰君安非銀首席劉欣琦認(rèn)為，股指期貨不僅是個(gè)加杠桿的工具，也是風(fēng)險(xiǎn)控制手段，股指期貨恢復(fù)有利于為券商帶來(lái)新的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)亮點(diǎn)，無(wú)論對(duì)市場(chǎng)還是對(duì)券商而言，股指期貨的恢復(fù)都有積極意義。

某券商非銀研究員表示，“股指期貨恢復(fù)，肯定對(duì)市場(chǎng)和券商都是積極作用的。一方面有助于交易量恢復(fù)，帶動(dòng)券商傭金收入增長(zhǎng)；另一方面，也增加了對(duì)沖工具，有助于減少券商自營(yíng)業(yè)務(wù)波動(dòng)，有助提升券商業(yè)績(jī)的穩(wěn)定性。”

某券商金工分析師對(duì)《國(guó)際金融報(bào)》記者透露，現(xiàn)在市場(chǎng)對(duì)新期權(quán)品種推出的預(yù)期較強(qiáng)，放松股指期貨也在情理之中。

相關(guān)業(yè)內(nèi)人士稱，從長(zhǎng)期看，投資者需要行之有效的套期保值和管理風(fēng)險(xiǎn)工具。在此時(shí)對(duì)股指期貨管控措施進(jìn)行適度調(diào)整，有利于進(jìn)一步促進(jìn)期指市場(chǎng)功能發(fā)揮。本次調(diào)整中，適度降低了交易保證金和手續(xù)費(fèi)，適度調(diào)整了日內(nèi)開(kāi)倉(cāng)量限制，此舉是順應(yīng)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理需求的表現(xiàn)，是發(fā)揮股指期貨市場(chǎng)功能的必舉之措。希望有關(guān)部門(mén)能夠持續(xù)優(yōu)化完善規(guī)則制度，夯實(shí)市場(chǎng)長(zhǎng)期發(fā)展基礎(chǔ)。

天風(fēng)證券策略團(tuán)隊(duì)表示，這一舉措對(duì)于A股市場(chǎng)具有重要意義。一個(gè)交易活躍的股指期貨市場(chǎng)有利于幫助絕對(duì)收益資金進(jìn)行套保，從而提升股票市場(chǎng)對(duì)絕對(duì)收益資金的吸引力。中長(zhǎng)期來(lái)看，量化基金、保險(xiǎn)、養(yǎng)老金、職業(yè)年金將迎來(lái)大展的機(jī)遇，為A股市場(chǎng)帶來(lái)穩(wěn)定的中長(zhǎng)線資金。

每日經(jīng)濟(jì)新聞綜合（國(guó)際金融報(bào)）