每經(jīng)記者 王晶    每經(jīng)實(shí)習(xí)編輯 魏官紅    

圖片來源：視覺中國(guó)

11月26日至11月30日，美圖（01357，HK）的股價(jià)呈現(xiàn)出“跌跌不休”的態(tài)勢(shì)。為了給市場(chǎng)帶來信心，11月30日晚間，美圖發(fā)布公告稱，公司主席兼執(zhí)行董事蔡文勝以平均價(jià)每股約3.31港元增持500萬股。蔡文勝增持后，其與一致行動(dòng)人、公司CEO吳欣鴻持股比例從40.42%提高到40.54%。

美圖表示，盡管近期公司股份價(jià)格波動(dòng)，但蔡文勝認(rèn)為本集團(tuán)近期的財(cái)務(wù)狀況及業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)并無重大不利變動(dòng)，因此近期股份的交易價(jià)格被嚴(yán)重低估，隨著集團(tuán)最近實(shí)施的戰(zhàn)略變革，蔡文勝對(duì)集團(tuán)未來業(yè)務(wù)展望充滿信心，不排除會(huì)于適當(dāng)時(shí)候進(jìn)一步增持本公司股份。

與曾經(jīng)一度逼近1000億港幣的市值相比，美圖公司目前的市值（12月3日）僅為137億港幣，市值蒸發(fā)逾800億，截至12月3日收盤，美圖報(bào)3.28港幣，微漲0.92%。而一年前，美圖董事長(zhǎng)蔡文勝曾表示：2018年美圖將全面盈利，美圖的目標(biāo)是3000億港幣市值。但如今，剝離了硬件和電商業(yè)務(wù)，全力加碼社交戰(zhàn)略的美圖正面臨活躍用戶數(shù)下降的風(fēng)險(xiǎn)，而美圖的盈利前景也不樂觀。

鴻海子公司減持券商下調(diào)評(píng)級(jí)

雖然蔡文勝回購(gòu)大量美圖股票以示信心，但面對(duì)營(yíng)收下滑、用戶數(shù)下降以及持續(xù)虧損，市場(chǎng)對(duì)美圖存有諸多質(zhì)疑，有些股東也對(duì)美圖的未來不看好。11月29日，鴻海（2317，TW）發(fā)布公告稱，子公司錦安控股（Bright Ease Holdings）為實(shí)現(xiàn)投資利得，于10月31日至11月29日間處分美圖持股1940.35萬股，每股均價(jià)約為港幣4.19元，處分利益約港幣3951.13萬元。

此前，鴻海透過旗下子公司錦安控股對(duì)美圖進(jìn)行投資，此次錦安控股處分美圖持股后，累計(jì)持股降至1630.92萬股，持股比例自約0.92％降至約0.39％。

在外界看來，剝離了硬件和電商業(yè)務(wù)后，美圖的主要產(chǎn)品如今只剩美圖秀秀、美顏相機(jī)和美拍，而今年上半年，三者的月活躍用戶數(shù)均有不同程度下滑。更糟糕的是，近日，中消協(xié)還點(diǎn)名美圖重要的社交陣地——美圖秀秀，涉嫌過度收集可識(shí)別生物信息、財(cái)務(wù)信息等。這讓美圖的盈利前景失去了想象的空間。

11月28日，中消協(xié)發(fā)布《100款A(yù)pp個(gè)人信息收集與隱私政策測(cè)評(píng)報(bào)告》（以下簡(jiǎn)稱《報(bào)告》），在《報(bào)告》提供的美圖秀秀App截圖中，美圖收集或收到的用戶個(gè)人信息包括“用戶姓名、性別、電話號(hào)碼、電子郵箱地址、出生日期、地理位置、身份證號(hào)碼、可識(shí)別生物信息和財(cái)務(wù)信息(如信用卡卡號(hào)或銀行賬號(hào)、微信支付或支付寶賬號(hào)信息)”。美圖秀秀向第三方提供個(gè)人信息時(shí)，未說明雙方所承擔(dān)的相應(yīng)責(zé)任。

除了美圖秀秀，美顏相機(jī)也出現(xiàn)在上述《報(bào)告》中。中消協(xié)將用戶個(gè)人信息共分為個(gè)人基本資料等15種類別。《報(bào)告》指出，美顏相機(jī)采集或使用了用戶個(gè)人基本資料、手機(jī)號(hào)等7種隱私信息。

美圖的股價(jià)也應(yīng)聲跌落。11月29日，美圖股價(jià)跌至上市以來新低，暴跌15.88%創(chuàng)下近20個(gè)月的最大單日跌幅。

而今年以來，美圖公司還因虧損擴(kuò)大、月活躍用戶數(shù)據(jù)下滑等被多家券商下調(diào)了投資評(píng)級(jí)。中信證券在年中時(shí)將美圖公司評(píng)級(jí)下調(diào)至“持有”，目標(biāo)市值181億港元，對(duì)應(yīng)目標(biāo)價(jià)4.31港元。瑞信則維持對(duì)美圖公司的“中性”評(píng)級(jí)，將目標(biāo)價(jià)由10.6港元降至4.7港元。

轉(zhuǎn)型“美和社交”全年業(yè)績(jī)?nèi)灶A(yù)虧

為了改變公司的窘境，美圖公司在9月份全力推出“美和社交”戰(zhàn)略試圖恢復(fù)“活躍用戶群”的增長(zhǎng)。并于11月先后剝離了虧損的手機(jī)業(yè)務(wù)以及停止運(yùn)營(yíng)旗下自營(yíng)電商平臺(tái)美圖美妝。美圖稱，打造美和社交戰(zhàn)略主要還是以用戶和毛利增長(zhǎng)作為考量，未來將發(fā)力美圖秀秀和美拍等社交產(chǎn)品。

美圖公司創(chuàng)始人兼CEO吳欣鴻在一份內(nèi)部郵件中曾透露，如今的“美和社交”戰(zhàn)略進(jìn)展順利，10月份美圖秀秀的社交用戶規(guī)模，已經(jīng)獲得5000萬的MAU。“僅用2個(gè)多月的時(shí)間就取得這樣的成績(jī)，實(shí)屬不易。”

對(duì)于未來，吳欣鴻稱，我們將繼續(xù)All in“美和社交”，著眼于用戶和毛利增長(zhǎng)的兩項(xiàng)指標(biāo)進(jìn)行戰(zhàn)略聚焦，同時(shí)不斷夯實(shí)AI技術(shù)和影像技術(shù)的護(hù)城河。我們的商業(yè)模式也將落實(shí)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的本質(zhì)：即以輕資產(chǎn)模式發(fā)展，以技術(shù)為驅(qū)動(dòng)力，以連接和服務(wù)用戶為核心，實(shí)現(xiàn)美圖的戰(zhàn)略性競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。目前，我們的資金儲(chǔ)備充沛，能夠順利完成社交化轉(zhuǎn)型。

不過，在香頌資本執(zhí)行董事沈萌看來，和美圖秀秀具有相同功能，甚至視頻化的競(jìng)爭(zhēng)者層出不窮，未來隨著經(jīng)濟(jì)環(huán)境影響以及美圖用戶的分化，公司的業(yè)績(jī)會(huì)進(jìn)一步下降。“美圖當(dāng)初IPO是趁美顏社交剛剛興起的熱潮，但后續(xù)其變現(xiàn)能力及抵御競(jìng)爭(zhēng)的門檻不斷降低，其領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)逐漸消失，公司也始終找不到適應(yīng)美圖的轉(zhuǎn)型出口。”

另外，記者注意到，11月19日美圖公司發(fā)布《內(nèi)幕消息及盈利警告》的公告稱，公司預(yù)期2018年將錄得凈虧損約9.5億元人民幣至12億元人民幣，而去年的凈虧損約人民幣1.97億元。這可能意味著，蔡文勝的3000億港元市值夢(mèng)短期內(nèi)較難實(shí)現(xiàn)。