每經(jīng)記者 謝宏辰    每經(jīng)編輯 陳俊杰    

12月2日晚，新疆眾和（600888，SH）公告稱，將在非洲國家?guī)變?nèi)亞投資建設年產(chǎn)100萬噸氧化鋁項目，投資目的在于保證公司上游的鋁土礦供應，同時平滑氧化鋁價格波動。為此，新疆眾和計劃投入8.31億美元，折合約57億元人民幣。

幾內(nèi)亞因其鋁土礦資源豐富、開采成本低等因素，成為不少大型鋁企投資建廠的目的地。包括俄羅斯鋁業(yè)聯(lián)合公司（以下簡稱俄鋁）等企業(yè)均在幾內(nèi)亞投資建廠。不過，因幾內(nèi)亞國內(nèi)罷工等問題影響，部分鋁企的投資亦面臨一定風險。

對此，新疆眾和相關人士12月3日向《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，公司已考慮這部分風險并作出相應應對措施，未來幾內(nèi)亞鋁廠關鍵崗位的員工將由新疆眾和從國內(nèi)派遣。

尚需提交股東大會審議

100萬噸氧化鋁項目由新疆眾和在幾內(nèi)亞設立的項目公司負責實施。項目總投資金額為8.31億美元，其中項目資本金2.4億美元，由新疆眾和自有資金及引進戰(zhàn)略投資者解決，其余部分通過銀行貸款、融資租賃等方式解決。

新疆眾和是一家從事高純鋁及鋁制品生產(chǎn)、銷售的企業(yè)，今年前三季度，其營業(yè)收入約為34.87億元，實現(xiàn)歸屬上市股東的凈利潤約1.49億元。

新疆眾和在其2018年中報里表示，報告期內(nèi)因主要原材料氧化鋁等價格上漲，給公司的生產(chǎn)經(jīng)營造成較大壓力。

氧化鋁為電解鋁的上游材料，電解鋁就是鋁，“電解”是指其來源方式。新疆眾和表示，在公司的鋁產(chǎn)業(yè)鏈中，對一次高純鋁有較高要求，而保證一次高純鋁品質的前提是高品質的氧化鋁。據(jù)披露，新疆眾和三分之一的高品質氧化鋁需從國外進口，但近年進口氧化鋁價格波動劇烈，對公司產(chǎn)業(yè)鏈供應安全和盈利能力造成較大壓力。因此，公司投資建設幾內(nèi)亞氧化鋁項目，可保障公司產(chǎn)業(yè)鏈高品質氧化鋁需求，同時平滑氧化鋁價格波動風險。

據(jù)新疆眾和測算，上述項目建設期2.5年，運營期27年，項目盈利能力不錯，全部投資的回收期（稅后，含建設期）為9年。新疆眾和估算，上述項目的氧化鋁經(jīng)營成本為241美元/噸（不含稅，折合人民幣1652.27元/噸），處于全球氧化鋁行業(yè)領先水平，低于95%以上的國內(nèi)氧化鋁產(chǎn)能的經(jīng)營成本水平。

不過，因項目地距國內(nèi)較遠，運輸價格將對項目成本構成一定影響。上述新疆眾和內(nèi)部人士透露，“目前方案尚未考慮運輸相關的成本”。

新疆眾和的該投資方案已于12月1日通過公司董事會審議，但尚需公司股東大會等通過。

已有應對相關風險的考量

幾內(nèi)亞是全球為數(shù)不多的擁有豐富鋁土礦資源的國家，其國內(nèi)鋁土礦儲量約410億噸，其中已探明儲量290億噸，占世界已探明儲量的30%，居世界第一位。同時，因幾內(nèi)亞鋁土礦埋層淺、礦產(chǎn)集中、露天開采成本低，吸引了全球不少大型鋁企在其境內(nèi)投資建廠。

如俄鋁此前開設了幾內(nèi)亞的第一家氧化鋁廠。鋁產(chǎn)品制造商中國宏橋，于2013年進入幾內(nèi)亞鋁土礦市場，并與新加坡、幾內(nèi)亞等幾方面一道組成聯(lián)合體，共同開發(fā)幾內(nèi)亞博凱地區(qū)鋁土礦。今年6月，中國鋁業(yè)（601600，SH）旗下中鋁香港與幾內(nèi)亞政府簽署B(yǎng)offa項目礦業(yè)協(xié)議，雙方將按市場化經(jīng)營模式運營，保障中國鋁業(yè)鋁土礦資源的穩(wěn)定持續(xù)供應。

然而，因幾內(nèi)亞國內(nèi)相關因素，并且投資金額較大，新疆眾和此番投資亦將面臨一些風險。

新疆眾和表示，截至2018年9月底，公司總資產(chǎn)109.62億元，而上述項目總投資額占目前總資產(chǎn)的51.97%，該項目需要公司投入的資本金折合8.84億~17.28億元，從短期看，項目投資將對公司資金和當前經(jīng)營造成一定壓力，并且不會增加公司近期經(jīng)營業(yè)績。對此，公司將根據(jù)項目進度在3-4年內(nèi)分期出資，降低對當期生產(chǎn)經(jīng)營的影響。

此外，幾內(nèi)亞國內(nèi)還存在政局波動、罷工等風險。2012年，俄鋁在幾內(nèi)亞的氧化鋁廠便因勞資對立和持續(xù)罷工被迫關閉，2017年，俄鋁開始重建該廠，并于今年5月試投產(chǎn)。

為應對類似風險，上述新疆眾和內(nèi)部人士向《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，未來幾內(nèi)亞項目將雇用一部分當?shù)貏趧恿?，也會從國?nèi)派去一部分員工，關鍵崗位將由公司派出的員工來負責。