圖片來源：攝圖網(wǎng)

中美貿(mào)易緩和，全球股市迎來普漲！

受到周末消息面利好刺激，A股三大股指今日集體跳空大漲，截至收盤滬指大漲2.57%；深成指大漲3.34%；創(chuàng)業(yè)板指上漲3.26%。兩市合計成交4250億元。港股市場也出現(xiàn)大漲，恒指收漲2.55%。

大漲影響下，今日A股總市值由45.2萬億增加至46.5萬億，一日飆漲1.3萬億元；港股總市值由40.3萬億漲至41.3萬億，一日飆漲1萬億。整體來看，A股和港股總體市值一日大漲2.3萬億。

外資搶籌成為今日A股市場一大看點。開盤半小時，北向資金凈流入就接近50億元，截至午盤，北向資金凈流入達96.73億元。午后，北向資金凈流入減緩，截至收盤，北向資金凈流入達126.19億元。

受中金所將保證金減半、手續(xù)費下調(diào)影響，日內(nèi)交易限額放寬超預期，股指期貨三大主力合約大幅收高，均創(chuàng)一個月來最大漲幅。

中美停止加征新關稅，從國內(nèi)市場到全球市場都帶來了深刻影響。今日全球市場出現(xiàn)普漲，恒指大漲2.55%，泰國綜指漲1.77%，韓國綜指漲1.67%，雅加達綜指漲1.42%，日經(jīng)225漲1%。剛剛開盤歐股市場也全線大幅高開，英國富時100漲逾2%，法國CAC40漲逾2%，德國DAX指數(shù)漲逾2.5%。

此外，周一美股開盤全線大漲，道指高開1.5%，高開近400點；標普500指數(shù)漲1.5%；納斯達克指數(shù)高開2.1%?？萍脊勺邚?，蘋果上漲3%。汽車股走高，通用汽車上漲3%。中概股同樣出現(xiàn)大漲，阿里巴巴高開近5%，愛奇藝上漲超8%。原油大幅反彈，黃金上漲。

A股全線飆漲，股指期貨三大主力合約創(chuàng)一個月最大漲幅

受到周末消息面利好刺激，A股三大股指今日集體跳空大漲，其中滬指收盤上漲2.57%，收報2654.80點；深成指上漲3.34%，收報7938.47點；創(chuàng)業(yè)板指上漲3.26%，收報1372.79點。兩市合計成交4250億元。

數(shù)據(jù)顯示，今日兩市共有3537只股票處于交易狀態(tài)，其中僅43只股票下跌，7只平盤，3488只股票上漲，意味著兩市近99%的股票都實現(xiàn)了上漲。從板塊上看，釀酒、通信設備、日用化工、家用電器、半導體等板塊漲幅居前。

貴州茅臺表現(xiàn)搶眼，大漲6.41%，股價突破600元大關，報收601.2元。

受中金所將保證金減半、手續(xù)費下調(diào)影響，日內(nèi)交易限額放寬超預期，股指期貨三大主力合約大幅收高，均創(chuàng)一個月來最大漲幅。

外資開啟搶籌模式，一日凈買入126億元

外資搶籌成為今日A股市場一大看點。開盤半小時，北向資金凈流入就接近50億元，截至午盤，北向資金凈流入達96.73億元。午后，北向資金凈流入減緩，截至收盤，北向資金凈流入達126.19億元。

天風證券分析師徐彪等報告表示，受益于貿(mào)易戰(zhàn)緩和，外資短期可能加速流入A股，其最偏好的消費板塊將迎來增量資金。

值得注意的是，126億的資金凈流入在A股歷史上位居第二。數(shù)據(jù)顯示，自滬港通、深港通開通以來，北向資金單日凈流入超過百億的僅有三次，除了今日還有今年11月2日，北向資金凈流入達173.85億元，其次還有滬港通開通當日——2014年11月17日，凈流入120.82億元。

就單月凈流入來看，11月份北向資金凈流入達469.13億元，創(chuàng)下近半年新高，也是歷史第二高。以此來看，在外資紛紛看好A股的當下，資金正加速流入A股市場。

全球股市飆漲

除了A股市場大漲外，今日全球市場出現(xiàn)普漲。

先來看港股市場，恒指大漲2.55%。

再來看整個亞太市場：泰國綜指漲1.77%，韓國綜指漲1.67%，雅加達綜指漲1.42%，日經(jīng)225漲1%。

剛剛開盤歐股市場也全線大幅高開，英國富時100漲逾2%，法國CAC40漲逾2%，德國DAX指數(shù)漲逾2.5%。

三大重磅利好來襲

利好一：中美停止加征新關稅，外部環(huán)境壓力減少

昨日最重磅消息莫過于中美停止加征新關稅。新華社消息顯示，習近平應邀同特朗普在阿根廷布宜諾斯艾利斯共進晚餐，舉行會晤。會晤后，中方經(jīng)貿(mào)團隊相關負責人對記者表示，兩國元首討論了中美經(jīng)貿(mào)問題并達成了共識。

兩國元首積極評價雙方經(jīng)貿(mào)團隊近期進行的積極有效的磋商。雙方認為，健康穩(wěn)定的中美經(jīng)貿(mào)關系符合兩國和全世界的共同利益。雙方?jīng)Q定，停止升級關稅等貿(mào)易限制措施，包括不再提高現(xiàn)有針對對方的關稅稅率，及不對其他商品出臺新的加征關稅措施。

中美貿(mào)易摩擦的緩和，對全球市場來說，絕對是一件大利好，從今日全球股市普漲即可看出。而且，習特會最重要的意義在于，確定了未來以談判為解決問題的主基調(diào)，打破中美分歧的負反饋循環(huán)。

中信證券表示，中美分歧階段性緩和，元首會晤確定了以談判解決問題的主基調(diào)，略優(yōu)于市場預期，短期可以更樂觀一些。廣發(fā)證券也表示，會談成果對于股權風險溢價的進一步修復起到推進作用，“估值底”的夯實得到有力支撐。招商策略認為，本次能夠達成初步共識超出市場預期，短期內(nèi)風險偏好將會回升。

不過，招商宏觀提到，參考過去一年的經(jīng)驗和美方善變的態(tài)度，中美貿(mào)易摩擦還看不到徹底終結的曙光。中信證券也表示，中期不確定性仍在，風險充分化解還需等待。

利好二：銀行理財子公司新規(guī)落地，銀行理財可投A股

12月2日，銀保監(jiān)會一反常態(tài)在周末晚間發(fā)布重要政策文件——《商業(yè)銀行理財子公司管理辦法》，意味著目前已超20萬億規(guī)模的銀行理財市場正式進入獨立子公司運作時代。

華泰證券整理了新規(guī)七大利好：

第一，子公司理財銷售不設起點，銷售客群擴容，管理規(guī)模提升可期；

第二，明確子公司公募產(chǎn)品可直接投資股票；

第三，子公司銷售渠道除銀行業(yè)金融機構代銷，也可通過銀保監(jiān)會認可的其他機構代銷，渠道擴充利于提升銷售規(guī)模；

第四，個人首次購買理財無需強制銀行網(wǎng)點面簽，線上銷售門檻降低；

第五，合規(guī)私募機構納入理財合作范圍，公募投資顧問和私募合作機構均可為私募基金管理人；

第六，允許發(fā)行分級理財產(chǎn)品，為結構化產(chǎn)品設計創(chuàng)造條件。

第七，非標投資僅保留不超過凈資產(chǎn)35%的限定，銀行投資非標空間大幅提升。

理財子公司發(fā)行的公募理財產(chǎn)品可直接投資股票，成為市場最為關心的領域。市場人士表示，在前期已允許銀行私募理財產(chǎn)品直接投資股票和公募理財產(chǎn)品通過公募基金間接投資股票的基礎上，進一步允許理財子公司發(fā)行的公募理財產(chǎn)品直接投資股票。這對股市是一大利好，市場將迎來更多入市資金。

值得注意的是，目前27家具有托管業(yè)務資質(zhì)的商業(yè)銀行中，包括工、農(nóng)、中、建四大行在內(nèi)的20家銀行均已宣布設立理財子公司(或資管子公司)，合計最高出資資本金達1170億。

利好三：股指期貨第三次下調(diào)保證金和手續(xù)費

12月2日，中國金融期貨交易所（下稱中金所）發(fā)布消息，宣布調(diào)整股指期貨交易安排，交易保證金、平今手續(xù)費下調(diào)，日內(nèi)交易限額大幅寬松，新措施力度超預期！距離監(jiān)管層領導最新表態(tài)僅時隔一天，政策調(diào)整就迅速跟上，效率同樣超預期。

中金所表示，此次調(diào)整是優(yōu)化股指期貨交易運行、促進市場功能有效發(fā)揮的積極舉措。上述措施實施后，中國金融期貨交易所將持續(xù)跟蹤評估措施實施效果，加強市場風險監(jiān)測與交易行為監(jiān)管，確保股指期貨市場安全平穩(wěn)運行。

券商中國記者發(fā)現(xiàn)，本次股指期貨交易優(yōu)化與2017年2月首次調(diào)整相同，采取了三管齊下的措施，在業(yè)內(nèi)人士看來，此次調(diào)整力度可謂超預期。其中，三大品種交易保證金標準同步下調(diào)至10%，直接減半；平今手續(xù)費下調(diào)至成交金額的萬分之四點六，較現(xiàn)階段標準下調(diào)三分之一。

如是金融研究院研究員宋赟表示，目前來看，股指期貨松綁有利于提振市場情緒，尤其是貿(mào)易戰(zhàn)出現(xiàn)真空期的階段，短期市場風險緩解，股指期貨松綁利好券商股。從長期來看，股指期貨松綁將為市場帶來增量資金，提高股市活躍度。但市場徹底轉(zhuǎn)化依然面臨兩道坎：一是貿(mào)易戰(zhàn)對風險偏好的壓制，二是業(yè)績下滑。

A股哪些行業(yè)將受益

國盛證券表示，中美貿(mào)易摩擦緩和將減輕電子產(chǎn)業(yè)發(fā)展的不確定性。電子產(chǎn)業(yè)是國內(nèi)參與全球分工的龍頭板塊，包括芯片、安防、智能手機等細分領域均不同程度的受到了此輪中美貿(mào)易摩擦影響，前期市場擔憂包括半導體擔心核心設備、材料禁運，安防擔心受到制裁以及蘋果產(chǎn)業(yè)鏈繼續(xù)加征稅等利空導致板塊大幅回調(diào)，認為隨著本次會談緩和及后續(xù)磋商，板塊有望迎來修復反彈，重點推薦半導體、安防、消費電子板塊優(yōu)質(zhì)龍頭。

廣發(fā)證券表示，前期25%關稅率條件下，利潤影響最大的行業(yè)依次為電子電器（3.8%）、建材家具（3.2%）、機械設備（1.9%），該類行業(yè)在現(xiàn)行稅率上調(diào)暫緩、不再擴大新的征稅范圍情境中，有更大概率迎來風險偏好修復。短期交易圍繞以上行業(yè)的估值反彈（電子電器、建材、家具、機械設備）；經(jīng)濟下行周期，中期配置1）景氣度逆周期的行業(yè)（游戲、軍工）；2）政策逆周期行業(yè)（5G、電氣設備）。

招商策略研究表示，對于A股而言，本次能夠達成初步共識超出市場預期，短期內(nèi)風險偏好將會回升，在達成進一步協(xié)議之前，對于通信、軟件、安防等需要直接進口半導體元器件的行業(yè)來說有所受益。中期來看，“下行式寬松”的局面將持續(xù)，無論中美關系如何演變，國內(nèi)政策刺激將會持續(xù)，中小市值風格將會繼續(xù)占優(yōu)。

中信證券表示，G20輿情有助于改善A股的風險偏好，后市可以更樂觀一些。配置上新增推薦集裝箱運輸和VLCC油運。但是，考慮到市場風險充分化解還需時間，國內(nèi)經(jīng)濟還處于慣性下行的通道中。底倉配置上依然要保持定力，建議繼續(xù)以能夠抵御經(jīng)濟波動的弱周期行業(yè)為主，包括醫(yī)療、新能源產(chǎn)業(yè)鏈、軍工、農(nóng)業(yè)、企業(yè)級云服務、5G、免稅店、保健品等。

張玉龍認為，從中國市場來看，由于加強了農(nóng)業(yè)、能源、工業(yè)和其他產(chǎn)品的進口，這些領域?qū)⒚媾R相應的競爭，但深度參與全球分工體系的行業(yè)將在合作中繼續(xù)受益。中美貿(mào)易談判將加速中國的知識產(chǎn)權保護和自主技術研發(fā)的過程，自主可控、知識產(chǎn)權保護、進口替代等相關產(chǎn)業(yè)受益：成長股>必須消費品>金融地產(chǎn)>周期。計算機軟件、電子、通信、醫(yī)藥研發(fā)等行業(yè)持續(xù)占優(yōu)。除此之外，由于市場反彈，券商將得到提振。

國君策略提到，當前階段股市所處的環(huán)境為：中美貿(mào)易關系緩和，經(jīng)濟金融系統(tǒng)風險緩和較為明確，政策對沖力度加碼預期升溫，經(jīng)濟動能顯著改善仍待觀察，交易阻力松絡。因此，行業(yè)配置實質(zhì)上重點依循三條主要邏輯：1）風險偏好修復；2）盈利下修風險低；3）系統(tǒng)性風險緩和，三條邏輯主線的力度與確定性是逐級遞減的。按照此邏輯，我們認為配置順序為成長（制造業(yè)中的TMT）>金融>周期>消費。

來源：券商中國（quanshangcn），記者：成真