圖片來(lái)源：視覺(jué)中國(guó)

港交所行政總裁李小加在日志中寫道：請(qǐng)“客人”進(jìn)來(lái)，當(dāng)然得把“屋子”打掃干凈才是。所以我們能看到今年赴港上市的企業(yè)越來(lái)越多，與此同時(shí)，針對(duì)香港市場(chǎng)的老頑疾“僵尸股”、“老千股”，港交所也在全方位打擊。

香港證監(jiān)會(huì)委員何賢通近日表示，監(jiān)管部門提高了借殼上市以及使用名義股東隱藏實(shí)控人行為的審查標(biāo)準(zhǔn)。簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，就是監(jiān)管部門將對(duì)上市公司實(shí)際控制人進(jìn)行穿透。

數(shù)據(jù)顯示，截至昨日收盤，若剔除停牌個(gè)股，港股市場(chǎng)有多達(dá)281只個(gè)股全天零成交，這些個(gè)股容易被利用來(lái)炒作。

281只個(gè)股全天零成交

港股市場(chǎng)最近越來(lái)越多的個(gè)股成交量稀少，股價(jià)長(zhǎng)期處于橫盤狀態(tài)，就像是被人遺忘的存在，沒(méi)人買也沒(méi)人賣，日內(nèi)走勢(shì)走出了“心跳停止”既視感，每天換手率極低，甚至零成交。

例如，廣州農(nóng)商行以及西證國(guó)際證券昨日走勢(shì)圖，均是“心跳停止”。此外，還有很多個(gè)股全天成交金額極低。

Wind數(shù)據(jù)顯示，若剔除停牌個(gè)股，昨日港股市場(chǎng)一共有281只個(gè)股無(wú)成交量，全天成交額在1000港元以下的有18只，其中同仁資源成交800股，成交額27港元，永義國(guó)際成交10股，成交額38港元，中國(guó)多金屬全天成交1000股，成交額為73港元。

如果將時(shí)間維度拉長(zhǎng)來(lái)看，看個(gè)股11月成交額以及月平均換手率，有17只個(gè)股月成交額不足10萬(wàn)港元，月平均換手率極低，其中芭迪貝伊11月成交額為1.16萬(wàn)港元，月成交量為12.5萬(wàn)股，僑洋國(guó)際控股11月成交量為8萬(wàn)股，11月成交額為1.96萬(wàn)港元，月均換手率為2.25%。

港股炒殼是頑疾

雖說(shuō)沒(méi)什么交易量，也幾乎無(wú)人問(wèn)津，但也不要小瞧了這些個(gè)股的價(jià)值——殼價(jià)值。

在香港市場(chǎng)，炒殼的大致情況是：

首先，殼股一般有幾個(gè)相似特征，例如市值低，成交不活躍，業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)簡(jiǎn)單，股權(quán)集中度高，方便拉抬股價(jià)，在公眾持股等方面勉強(qiáng)符合上市資格規(guī)定等。

其次，炒殼主要集中在創(chuàng)業(yè)板，因?yàn)樯鲜幸蟮?，而且還可以用“全配售”的方式發(fā)行，股東數(shù)目門檻也只有100人。

第三，炒殼一般都需要大股東先下點(diǎn)血本，資金進(jìn)去先把股價(jià)抬高，但成交量不大，總之就是左右倒手，讓成交活躍起來(lái)。

一個(gè)明顯的例子就是港股的中國(guó)鼎益豐，單看其股價(jià)走勢(shì)圖，只能用四字形容：驚為天人。數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)鼎益豐股價(jià)自2017年6月初至昨日收盤，股價(jià)累計(jì)漲幅為3609.68%，短短一年多時(shí)間股價(jià)翻了36倍。

在香港鼎益豐國(guó)際控股有限公司還沒(méi)入主之前，該股股價(jià)經(jīng)歷了長(zhǎng)達(dá)15年的橫盤狀態(tài)，且股價(jià)一直徘徊在“仙股”狀態(tài)。

但自2015年香港鼎益豐國(guó)際控股集團(tuán)有限公司入主以后，股價(jià)迅速拉升，從一個(gè)市值只有幾億港元的小盤股一直拉到了如今市值284億港元，并且還進(jìn)入了MSCI指數(shù)。但看其業(yè)績(jī)，其營(yíng)業(yè)總收入除了2009年至2010年過(guò)千萬(wàn)元外，2011年至2013年度分別為413.5萬(wàn)元、295.5萬(wàn)元、269.99萬(wàn)元，2014年以及2016年、2017年?duì)I業(yè)收入均為負(fù)，歸母凈利潤(rùn)自2011年至2018年上半年均為虧損。

第四，當(dāng)股價(jià)起來(lái)了，就進(jìn)入炒殼收割期。成交活躍后，散戶就開(kāi)始心動(dòng)，看到有足夠散戶入場(chǎng)，莊家就可以大規(guī)模出貨。由于港股沒(méi)有漲跌幅限制，莊家撤退的時(shí)候完全不在乎“吃相”。

港交所“殼股”大清掃

證券時(shí)報(bào)記者獲悉，香港證監(jiān)會(huì)委員何賢通近日表示，香港證監(jiān)會(huì)將提高借殼上市以及使用名義股東隱藏實(shí)際控制人行為的審查標(biāo)準(zhǔn)。也就是，將對(duì)上市公司實(shí)際控制人進(jìn)行穿透，躲在背后的大佬將無(wú)處遁形。

記者還了解到，審查標(biāo)準(zhǔn)提高后或?qū)膬蓚€(gè)方面對(duì)大股東進(jìn)行穿透，第一是審查資金來(lái)源，第二則是審查實(shí)際控制人背景和行業(yè)的關(guān)聯(lián)度。

實(shí)際上，港股很多殼公司的大股東都是代持人，一旦穿透，審查出來(lái)可能就要面臨停牌甚至除牌。

事實(shí)上，港交所針對(duì)“老千股”“殼股”的打擊行動(dòng)今年以來(lái)更為密集，比如今年5月初刊發(fā)了修訂后的《上市規(guī)則》，重點(diǎn)監(jiān)察少數(shù)業(yè)務(wù)運(yùn)作規(guī)模極低的上市公司，這些公司的主要特征包括：1、近期業(yè)績(jī)報(bào)告顯示，業(yè)務(wù)活動(dòng)極度低迷，營(yíng)業(yè)收入極低，業(yè)務(wù)入不敷出，出現(xiàn)虧損和營(yíng)運(yùn)現(xiàn)金流為負(fù)；2、業(yè)務(wù)長(zhǎng)期極度低迷和虧損，過(guò)去數(shù)年間，公司生意已經(jīng)嚴(yán)重惡化；3、公司無(wú)法證明其擁有足夠價(jià)值的資產(chǎn)維持上市地位，其資產(chǎn)已經(jīng)無(wú)法產(chǎn)生足夠的收入和利潤(rùn)來(lái)證明該公司擁有切實(shí)可行的、可持續(xù)發(fā)展的生意。

此外，港股市場(chǎng)上一直有著一定數(shù)量的“僵尸股”，甚者長(zhǎng)達(dá)8年之久，對(duì)此港交所在今年5月25日披露了關(guān)于摘牌及上市規(guī)則相關(guān)修訂的咨詢結(jié)果，并于8月1日正式生效。根據(jù)新規(guī)，對(duì)于未來(lái)連續(xù)停牌18個(gè)月的證券，港交所可以對(duì)其進(jìn)行摘牌，這意味著“僵尸股”可能將大幅較少。

港交所官網(wǎng)顯示，截至11月30日，已進(jìn)入除牌程序的主板公司達(dá)到21家，港交所已向5家公司發(fā)出擬除牌通知，已獲得上市委員會(huì)批準(zhǔn)的除牌公司有4家，長(zhǎng)期停牌公司有49家。