每經(jīng)記者 張喜威    每經(jīng)編輯 李凈翰    每經(jīng)實習編輯 易啟江    

圖片來源：攝圖網(wǎng)（圖文無關）

日前，“娃娃”董監(jiān)高問題引起了社會各界的持續(xù)關注和熱議。

“80后”和“90后”，即使是經(jīng)濟學碩士、博士，但經(jīng)驗不夠豐富的他們，掌舵頗具規(guī)模的國有資產(chǎn)，難免讓大眾擔憂：他們能讓上百億的國有資產(chǎn)安全甚至產(chǎn)生盈利嗎？

若放眼全國，“80后”和“90后”在國資背景城投公司里擔任高層的情況究竟是普遍現(xiàn)象還是個案呢？

據(jù)Wind統(tǒng)計，全國國資城投類公司總量為11566家。不過，其中很大一部分早期成立的平臺已無融資行為，為非活躍公司，參考價值已不大。而城投類公司并非公眾公司，無信披要求，僅在發(fā)行城投債時披露董監(jiān)高情況。最近8個月（4月1日到11月27日）發(fā)行城投債共1748次，去掉重復發(fā)債的，共有701家城投公司發(fā)債。

每日經(jīng)濟新聞（微信號：nbdnews）記者對上述701家目前活躍的城投公司發(fā)行債券時披露的董監(jiān)高相關簡歷信息進行了梳理，發(fā)現(xiàn)“90后”擔任城投公司董監(jiān)高的情況不算多見，但類似情況也不是孤例。

701家發(fā)債公司中，36家含有“90后娃娃”董監(jiān)高，其中11家僅含有90后職工監(jiān)事或職工董事，90后作為青年職工代表，擔任職工董事和職工監(jiān)事并無異常，剔除職工董事、職工監(jiān)事后，“娃娃”董監(jiān)高公司還剩25家，占比3.57%。

圖片來源：NBD圖數(shù)館

溫嶺市國有資產(chǎn)投資集團有限公司（以下簡稱溫嶺國投集團）就是其中的一個典型代表。截至2018年上半年，溫嶺國投集團的總資產(chǎn)已經(jīng)超過400億元，最新的評級報告顯示，公司近些年的營業(yè)收入持續(xù)下降，利潤總額波動較大，政府補助收入是公司利潤的重要來源。

數(shù)據(jù)來源:Wind

地方龍頭國企董事長29歲上任

每日經(jīng)濟新聞（微信號：nbdnews）記者注意到，溫嶺國投集團資產(chǎn)規(guī)模已逾400億元，是地方龍頭國企，其最近兩年內董監(jiān)高的席位幾乎被30歲以內的“新人”占領，而董事長、總經(jīng)理兼法定代表人上任時也年僅29歲，年齡最小的監(jiān)事則僅為23歲。

11月2日，溫嶺國投集團在中國貨幣網(wǎng)披露了其2018年第二期公司債券（即18溫嶺債02）的募集說明書，發(fā)行總額14億元。隨后，中國貨幣網(wǎng)公布的發(fā)行結果顯示，18溫嶺債02實際發(fā)行14億元，票面利率5.43%，認購倍數(shù)為3.74倍。

記者注意到，依照此次債券募集說明書披露的信息，在溫嶺國投集團8名董監(jiān)高團隊中，僅一名職工董事（財務總監(jiān)為同一人）和監(jiān)事會主席的年齡超過30歲，其余6名成員均在30歲以內（包括30歲）。

董事長、總經(jīng)理兼法定代表人年僅29歲

在三個董事成員中，陸彬彬為董事長、總經(jīng)理兼法定代表人，29歲，男，大學本科學歷。曾任職于溫嶺國有資產(chǎn)管理局行事資產(chǎn)科，溫嶺國投集團職工監(jiān)事。

董事謝陽，同樣29歲，男，大學本科學歷。曾任職于溫嶺市國有資產(chǎn)管理局企業(yè)產(chǎn)權科。

職工董事王美瑜，女，38歲，大學本科學歷，兼任財務總監(jiān)。此前，王美瑜曾任職于溫嶺市水環(huán)境綜合治理有限公司執(zhí)行董事，溫嶺市城市新區(qū)控股有限公司監(jiān)事等職務。

來源：18溫嶺債02募集說明書

4名女性監(jiān)事，最小的才23歲

在監(jiān)事成員中，楊建明為監(jiān)事會主席，男，43歲，大學本科學歷，曾任職于溫嶺市國有資產(chǎn)管理局行事資產(chǎn)科。實際上，楊建明是公司董監(jiān)高中唯一一個年齡超40歲的人。

此外，其他4名監(jiān)事全部為女性，其中職工監(jiān)事林芳希年齡最高，為30歲，大學本科學歷，曾任職于溫嶺市水環(huán)境綜合治理有限公司監(jiān)事。其余三位監(jiān)事簡歷如下：

陳曦，28歲，大學本科學歷，中共黨員，曾任職于溫嶺市國有資產(chǎn)管理局企業(yè)產(chǎn)權科；

林嫻，27歲，研究生學歷，曾任職于溫嶺市國有資產(chǎn)管理局營運管理科；

顏誠，僅23歲，大學本科學歷，曾任職于溫嶺市國有資產(chǎn)管理局綜合管理科。

來源：18溫嶺債02募集說明書

不難看出，除了整體年齡較年輕之外，在8名董監(jiān)高成員中，6名有溫嶺市國有資產(chǎn)管理局的任職經(jīng)歷，2名曾在溫嶺市水環(huán)境綜合治理有限公司（現(xiàn)名“溫嶺市水務集團有限公司”，為溫嶺國投集團全資子公司）任職。

“60后”老將逐漸讓出董監(jiān)高席位

值得注意的是，王美瑜、謝陽、林芳希、林嫻、陸彬彬和陳曦2017年即出現(xiàn)在溫嶺國投集團的董監(jiān)高名單中。

人事變更1：2017年4月21日

當時，溫嶺國投集團發(fā)布了公司董事、監(jiān)事、監(jiān)事長、總經(jīng)理發(fā)生變動的公告。

根據(jù)公告，此次變動前，公司董事長和法定代表人為余海波，總經(jīng)理為王曉宇，董事為陳文波、陳宇斌、陳云峰、郭海玲、李海兵、連永明、梁海剛、駱立方、童慶波、陳海亮和王仕方，監(jiān)事為劉文輝（監(jiān)事會主席）、金瑞華、李政、徐靈波和趙曉燕。

變更后，李政擔任董事長、總經(jīng)理和法定代表人，王美瑜和謝陽為公司董事，樊仙峰（監(jiān)事會主席）、林芳希、林嫻、陸彬彬和陳曦為公司監(jiān)事。

根據(jù)2012年公布的債券募集說明書相關資料，在當年的13名董事會成員中，12名為“60后”，唯一的“70后”也是1970年出生；5名監(jiān)事會成員中，4名為“60后”，另有一名為“50后”。

2017年的變動公告顯示，年輕血液開始進入公司的董監(jiān)高名單中，其中王美瑜已是職工董事，謝陽為董事；林芳希和陸彬彬均為職工監(jiān)事，而林嫻和陳曦均為監(jiān)事。

記者注意到，王美瑜、謝陽、林芳希、林嫻、陸彬彬和陳曦等人在2018年債券募集說明書簡歷中的年齡，與2017年相關人事變更公告簡歷中的年齡一樣，未作增加修改，依然分別為38歲、29歲、30歲、27歲29歲和28歲。而時任董事長兼法定代表人李政為45歲，大學本科學歷，中共黨員。歷任溫嶺市市委組織部辦公室副主任，溫嶺市國有資產(chǎn)管理局綜合科科長等職務。

人事變更2：2018年7月25日

2018年7月25日，溫嶺國投集團再次發(fā)布董事、監(jiān)事、董事長、總經(jīng)理發(fā)生變動的公告，陸彬彬成為公司董事長、總經(jīng)理兼法定代表人，兼職溫嶺中神資產(chǎn)投資有限公司監(jiān)事、溫嶺市產(chǎn)權交易中心監(jiān)事、溫嶺市建筑工程質量檢測有限公司董事、溫嶺市東部投資發(fā)展有限公司監(jiān)事、浙江龍門港務有限公司董事和溫嶺市金融控股有限公司監(jiān)事，在兼職單位不領取薪水，在溫嶺國投集團的任職期限為三年，未持有公司股權及債券。

而楊建明和顏誠這次也出現(xiàn)在董監(jiān)高名單中。楊建明任公司監(jiān)事會主席，顏誠任公司監(jiān)事，兩人均不存在兼職情況，在公司的任職期限為三年，未持有公司股權及債券。

溫嶺國投回復：目前兼任的科員將在改革時變更

對于溫嶺國投集團部分董監(jiān)高年齡在近兩年的公告和債券募集說明書中未發(fā)生變化，以及存在23歲監(jiān)事等相關問題，每日經(jīng)濟新聞（微信號：nbdnews）記者撥通了其債券募集說明書中公布的電話。

在第一通電話中，對方工作人員表示，“我們這里好像沒有那么小的”，“他們大概寫錯了吧”，并稱將就相關情況去核實一下，稍后給記者回復。超過半個小時以后，記者再次撥通了上述電話。上述工作人員表示：

“核實了，我們現(xiàn)在還在機制改革，還在改革的進程當中，所以這個只是臨時的變更，后期我們機制改革之后還會有人員變更的。”

而對于公告中23歲監(jiān)事的年齡問題，對方表示是“沒有錯的”。

每日經(jīng)濟新聞（微信號：nbdnews）記者（以下簡稱NBD）和溫嶺國投集團工作人員主要對話內容如下：

NBD：相關公告中，有6個董監(jiān)高成員在今年和去年的年齡是一樣的，是操作失誤還是別的什么原因？

溫嶺國投集團：可能是當時改的時候，操作失誤吧，可能沒有看到具體的內容，沒有改到。因為年齡不可能不變的，都會長一歲的。

NBD：那就應該以第一次公布的年齡為準是嗎？

溫嶺國投集團：那個時候肯定會相對來說準確一點吧。因為我們公布的是年齡，沒有按出生年月，可能會存在這個問題。

NBD：我們看到，公司不少董監(jiān)高的履歷中，有在溫嶺市國有資產(chǎn)管理局的任職經(jīng)歷，這些人員目前已經(jīng)不在國有資產(chǎn)管理局任職，只在公司任職嗎？

溫嶺國投集團：在改制之前，我們原來的一些董事、監(jiān)事，都是一些公務員、事業(yè)行政編制的。因為我們這邊的一些文件要求，科級以上的不能兼任，所以我們采取了一些人員變更。我們現(xiàn)在在進行一些機制改革嘛，就是這個意思。

NBD：但在新上任的董事、監(jiān)事中，也有一些是有在國有資產(chǎn)管理局的任職經(jīng)歷的，這些人目前還在不在以前的單位任職？

溫嶺國投集團：在，還在。但他們就是科員，不是科長啊什么的。這些都是臨時兼任，到時候我們還會變更，他們就不會兼任的。畢竟我們是國企，不能隨便調個誰來當監(jiān)事，所以，就先讓他們一些科員先兼著，到時候繼續(xù)改革的時候就會變更掉的。

政府補助收入為重要利潤來源

溫嶺國投集團是成立于2006年11月的國有獨資公司，由溫嶺市財政局100%出資，注冊資本20億元。“18溫嶺債02”的募集說明書顯示，溫嶺國投集團是溫嶺市資產(chǎn)規(guī)模最大、實力最強的國有獨資公司，業(yè)務主要涉及城市基礎設施建設、保障性住房建設、交通設施建設及管理、水務及污水處理等領域，是一家跨行業(yè)、多元化經(jīng)營的公司。

圖片來源：攝圖網(wǎng)（圖文無關）

數(shù)據(jù)顯示，截至2017年12月31日，溫嶺國投集團的資產(chǎn)總計為378.08億元，負債合計為133.86億元，所有者權益合計為244.22億元。2017年度，溫嶺國投集團實現(xiàn)營業(yè)收入11.18億元，凈利潤3.41億元。而根據(jù)2018年半年報顯示，截至2018年上半年，溫嶺國投集團的總資產(chǎn)達到408.21億元；實現(xiàn)營業(yè)收入4.96億元，營業(yè)利潤為-0.16億元，凈利潤0.82億元。

根據(jù)前述債券募集說明書，截至2017年末，納入溫嶺國投集團合并范圍的子公司共61家，其中一級子公司21家。

財務數(shù)據(jù)顯示，溫嶺國投集團2015~2017年的營業(yè)收入分別為28.96億元、22.87億元和11.18億元，凈利潤分別為3.22億元、5.56億元和3.41億元，凈資產(chǎn)收益率分別為1.58%、2.37%和1.40%。“18溫嶺債02”評級報告顯示，2015~2017年，公司獲得的政府補助收入分別為4.90億元、0.71億元和2.64億元，其中2015~2016年政府補助全部計入營業(yè)外收入，2016年同比下降主要因為公司處置錢江摩托部分股權獲得的投資收益規(guī)模較大，使得公司當年獲得的財政補助有所減少；2017年政府補助計入其他收益，是公司利潤的重要來源。

大公國際在評級報告中表示，綜合來看，公司營業(yè)收入持續(xù)下降，利潤總額波動較大；政府補助收入是公司利潤的重要來源。

而現(xiàn)金流方面，大公國際認為，溫嶺國投集團的經(jīng)營性凈現(xiàn)金流持續(xù)為凈流入狀態(tài)，對債務的保障能力較強，投資性現(xiàn)金流持續(xù)保持凈流出狀態(tài)，經(jīng)營性凈現(xiàn)金流對資本性支出的覆蓋程度較弱。數(shù)據(jù)顯示，2015~2017年，公司經(jīng)營性凈現(xiàn)金流為9.35億元、7.47億元和6.43億元，不斷下降，但持續(xù)保持凈流入狀態(tài)，對債務的保障能力較強。受公司在建工程項目投入增多影響，2015~2017年，公司投資性現(xiàn)金流持續(xù)保持較大規(guī)模的凈流出。