每經(jīng)編輯 杜宇    

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中國證券報

多家央企有望入圍第二批“兩類公司”試點國有資本投資運營改革提速

國有資本投資、運營公司改革試點正進一步加速。國家電投等央企有望入圍第二批“兩類公司”試點。同時，地方國資平臺投資運作動作頻頻。業(yè)內(nèi)人士認為，“兩類公司”在當前國企改革加速進程中起到關鍵性紐帶作用。伴隨制度完善及試點擴容，一系列市場化運作的速度將進一步加快，為資本市場注入新動能。

機械板塊三連陽 兩細分領域顯中期機遇

受多因素影響，機械板塊今年以來持續(xù)調(diào)整，整體鮮有趨勢性機會。但有市場人士表示，機械板塊內(nèi)多個細分領域投資機會較為確定。從估值角度來看，目前板塊整體估值溢價率已為近五年來低點，已具備一定的安全邊際。

政策利好不斷頭部券商股優(yōu)勢顯著

近期券商板塊迎來多重利好。分析指出，隨著政策面預期不斷改善，券商板塊仍是中長期值得關注的重要板塊，估值修復有望持續(xù)，但由于本輪反彈板塊漲幅較大，短期內(nèi)應積極關注政策及市場的邊際變化，選取估值較低的優(yōu)質(zhì)個股。

資金鏈緊張多處重大項目停工 東方園林PPP領域狂飆后遺癥待解

今年5月，東方園林一紙“史上最涼發(fā)債”公告，推倒了一系列多米諾骨牌，并引發(fā)公司股價大跌。中國證券報記者近日赴多地實地調(diào)研發(fā)現(xiàn)，由于資金鏈緊張，東方園林個別項目已經(jīng)停工數(shù)月。多位東方園林員工透露，11月28日公司剛發(fā)放了此前拖欠了三個月的工資，但員工墊付的報銷款以及去年獎金仍在拖欠。

上海證券報

三種紓困方案落地 券商百億資金救援民企路線露端倪

目前紓困基金項目落地較慢有多種原因，主要是篩選項目確定標的較為謹慎。一般是基金由各地政府主導，用于救助大股東股權質(zhì)押比例較高的當?shù)貎?yōu)質(zhì)民營上市公司。目前，通行的救助模式是由基金向企業(yè)提供資金支持，專項用于上市公司歸還高息銀行貸款，同時辦理股權轉(zhuǎn)質(zhì)押，將公司股東原來質(zhì)押給銀行的股權按一定比例轉(zhuǎn)質(zhì)押給紓困基金。

有債性更有股性 基金經(jīng)理力捧轉(zhuǎn)債

雖然債券牛市還在繼續(xù)，但不少固收基金經(jīng)理已開始提防行情發(fā)生逆轉(zhuǎn)的可能性，并且在操作上縮短了久期、提高了流動性。在上述背景下，調(diào)整了近一年的可轉(zhuǎn)債作為增厚收益的利器，重新被基金經(jīng)理們“撿起”。

PD-1單抗研發(fā)你追我趕 哪些藥企將率先“沖線”？

12月4日，國家藥品監(jiān)督管理局更新君實生物的特瑞普利單抗(JS001)審評進度為“在審批”，意味著特瑞普利單抗將成為首個獲批上市的國產(chǎn)PD-1抗體。近年來，單抗藥物憑借顯著性的治療效果、較低的副作用等獨特優(yōu)勢，在腫瘤、免疫治療等領域得到廣泛的應用，國內(nèi)企業(yè)爭相投入單抗藥物的研發(fā)。

多喜愛兩股東蒙頭買買買 買到了違規(guī)舉牌

12月4日早間，多喜愛發(fā)布公告稱，公司獲兩股東同時舉牌。當日，此前異常大漲的多喜愛大幅低開，最終以跌停收盤。反常走勢的背后是上述股東蒙頭買買買，以及由此觸發(fā)的違規(guī)舉牌。

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證券時報

重點城市樓市成交回升調(diào)控政策進入平穩(wěn)期

11月，房地產(chǎn)政策面最大的特點是收緊約束性政策銳減。有分析認為，市場漲幅明顯放緩，是約束性政策減少的最主要原因，樓市告別高燒，房地產(chǎn)調(diào)控再收緊加碼的市場基礎不存在。未來一線和二線城市的供應將繼續(xù)保持增長，隨著房企迫于年終業(yè)績壓力將采取“低價入市”、“打折促銷”等以價換量的措施，各線城市成交有望回升。

汽車行業(yè)整體承壓 重卡和新能源車成亮點

根據(jù)中國汽車流通協(xié)會發(fā)布的11月“中國汽車經(jīng)銷商庫存預警指數(shù)調(diào)查”顯示，11月國內(nèi)經(jīng)銷商庫存水平已達到歷史罕見高位，在整車銷量下滑的背景下，行業(yè)庫存問題持續(xù)加劇，應警惕由高庫存帶來的大規(guī)模價格戰(zhàn)及由此而來的行業(yè)利潤大幅下滑風險。但從汽車行業(yè)細分市場來看，近來亮點頻現(xiàn)。機構(gòu)展望2019年表示，預計全年重卡行業(yè)銷量將維持90萬-100萬輛的景氣高位，國VI提前實施和國III加速淘汰有望成為重卡行業(yè)銷量超預期的潛在因素。另外，新能源汽車高速發(fā)展，銷量連年保持高增長，并有加速的趨勢。

警惕汽車行業(yè)年報商譽減值

隨著汽車行業(yè)發(fā)展減速，此前被高速發(fā)展遮掩的風險逐漸暴露出來。近期，證監(jiān)會有關商譽減值的規(guī)定，引發(fā)了A股市場一系列的財務風險討論。如果只考慮汽車行業(yè)，市場已多用“寒冬”來形容2018年車市，再考慮許多依賴新能源汽車補貼政策盈利的企業(yè)，那么汽車行業(yè)2018年年報蘊藏的商譽減值風險不容小覷。

永輝超市大調(diào)整 張氏兄弟解除一致行動協(xié)議

零售巨頭永輝超市(601933)的調(diào)整力度可能比預期的大。12月4日晚間，公司發(fā)布公告：擬35.31億元接手大連萬達商業(yè)管理集團的1.5%股權。同時，擬以3.93億元的價格向公司副董事長張軒寧出售永輝云創(chuàng)科技20%的股權，永輝云創(chuàng)不再納入上市公司合并報表。此外，永輝超市創(chuàng)始人張軒松、張軒寧兄弟解除一致行動協(xié)議，公司變?yōu)闊o控股股東及實際控制人。

每日經(jīng)濟新聞

申萬宏源承銷保薦董事長薛軍：新三板的春天就在2019年

2018年就要結(jié)束了，今年并購重組的路徑也顯而易見，從數(shù)據(jù)來看，今年A股上市公司并購重組市場一片火熱，不管是并購次數(shù)，還是并購交易總價值都達到了近5年高峰值。在申萬宏源證券承銷保薦公司董事長薛軍看來，眾多的并購重組中，上市公司并購新三板企業(yè)已成為今年新三板市場的亮點之一。

3年來這家券商對設立公募基金公司癡心不改 目前正在更新申請材料！

近日，記者獲悉，天風證券正在積極推進公募基金牌照的申請工作，相關申請材料已上報證監(jiān)會。不過，記者從證監(jiān)會披露的最新信息來看，尚未有天風證券這方面的相關信息。實際上，天風證券想要布局公募業(yè)務可追溯到2015年5月，當時長江證券披露稱，出資與天風證券共同設立基金管理公司，不過，今年4月，長江證券又披露了終止設立基金公司的公告。記者從天風證券獨家獲悉，本次還是設立公募基金公司，目前正在更新申請材料，會更換股東。

明年沖入A股外資規(guī)模或達4000億元“聰明錢”近期調(diào)研了多家中小型公司

隨著今年A股被正式納入MSCI，以及滬深港通的北向資金持續(xù)流入，外資對A股市場的影響力越來越明顯。明年，A股“入摩”的比例有望大幅提升，同時“入富”也已然確定，外資對A股的投入更有望進一步增長。記者梳理到，目前，多家券商對明年A股的外資增量資金規(guī)模測算為3000億元~4000億元。而每年的11月~12月，由于正是三季報和年報業(yè)績預告之間的空窗期，是各路機構(gòu)密集調(diào)研上市公司的時間段。

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