每經(jīng)記者 許戀戀    每經(jīng)實(shí)習(xí)記者 張玉路    每經(jīng)實(shí)習(xí)編輯 杜毅    

12月6日，陌陌（Nasdaq: MOMO）公布了2018年第三季度未經(jīng)審計(jì)的財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)，財(cái)報(bào)顯示，2018年第三季度，陌陌凈營(yíng)收達(dá)36.48億元（約5.36億美元），同比增長(zhǎng)51%，不按照美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則計(jì)量，三季度歸屬于陌陌的凈利潤(rùn)為7.78億元（約1.143億美元），同比增長(zhǎng)22%。

這是陌陌持續(xù)15個(gè)季度盈利。對(duì)陌陌來說，直播業(yè)務(wù)仍舊占了營(yíng)收大頭，然而其增值業(yè)務(wù)表現(xiàn)出了比直播業(yè)務(wù)更高的“錢”景。三季報(bào)中，陌陌增值業(yè)務(wù)比去年同比增長(zhǎng)221%。

伴隨著陌陌Q3財(cái)報(bào)發(fā)布，還有新的董事會(huì)成員變化，沈南鵬于2018年12月1日正式辭去陌陌公司董事會(huì)董事一職，元璟資本合伙人兼董事、阿里巴巴集團(tuán)聯(lián)合創(chuàng)始人吳泳銘自2018年12月3日起被任命為陌陌公司董事會(huì)董事。

每經(jīng)記者注意到，三季報(bào)披露前夕，陌陌先是被爆用戶數(shù)據(jù)被低價(jià)在暗網(wǎng)出售，后又遭到機(jī)構(gòu)分析師沽空。雖然陌陌及時(shí)作出澄清，并且隨后的三季報(bào)數(shù)據(jù)良好，但是此前的諸多負(fù)面消息似乎影響了投資者信心，財(cái)報(bào)發(fā)布后，陌陌股價(jià)應(yīng)聲下跌，跌幅達(dá)14.6%，報(bào)收每股27.05美元。

12月7日，關(guān)于被分析師沽空以及三季報(bào)發(fā)布后股價(jià)下跌，陌陌對(duì)每經(jīng)記者表示，相關(guān)問題公司并沒有回復(fù)。

圖片來源：東方IC

三季度成本和支出上漲66%

陌陌營(yíng)收主要來自于直播、增值業(yè)務(wù)、移動(dòng)營(yíng)銷和移動(dòng)游戲幾個(gè)方面，三季報(bào)顯示，直播業(yè)務(wù)依然是陌陌最有力的收入來源。三季度陌陌直播服務(wù)營(yíng)收27.69億元（約4.069億美元），與去年同期的20.18億元（約3.026億美元）相比增長(zhǎng)了34%。陌陌表示，直播服務(wù)營(yíng)收的增長(zhǎng)，主要原因在于直播服務(wù)付費(fèi)用戶的增長(zhǎng)，以及每季度的付費(fèi)用戶平均收入也有所增長(zhǎng)。

一個(gè)值得關(guān)注的點(diǎn)是陌陌開始介入綜藝領(lǐng)域，今年七月，有王菲、易烊千璽等參與的《幻樂之城》引起了極大關(guān)注度，陌陌正是這檔綜藝的幕后金主。陌陌三季度財(cái)報(bào)中，多次提及到了這檔綜藝。三季度，陌陌的成本和費(fèi)用達(dá)4.421億美元，較去年同期增長(zhǎng)了66%。陌陌三季度財(cái)報(bào)同時(shí)披露，與《幻樂之城》有關(guān)的內(nèi)容制作費(fèi)用正是三季度成本和費(fèi)用增長(zhǎng)原因之一。

《幻樂之城》劇照（圖片來源：東方IC）

今年以來，多個(gè)直播和短視頻平臺(tái)積極布局綜藝制作，均想憑此豐富平臺(tái)互動(dòng)場(chǎng)景，從而帶來更多的用戶。在三季報(bào)中截至2018年9月，陌陌月度活躍用戶為1.105億，同比增長(zhǎng)17%，從行業(yè)大環(huán)境看，直播平臺(tái)用戶增長(zhǎng)已經(jīng)明顯趨緩。

在北京時(shí)間12月6日晚三季度財(cái)報(bào)電話會(huì)議上，有分析師問到酷狗直播、抖音視頻等新的直播平臺(tái)進(jìn)入對(duì)陌陌的影響，陌陌董事長(zhǎng)兼CEO唐巖在回復(fù)中表示，陌陌以社交為核心訴求的邊界非常清晰，因此在這個(gè)邊界里的直播服務(wù)也不會(huì)和其他平臺(tái)發(fā)生用戶上的競(jìng)爭(zhēng)。其實(shí)對(duì)陌陌來說，挑戰(zhàn)已經(jīng)不來自于直播行業(yè)的其他對(duì)手，而來自直播行業(yè)本身。

今年來，直播行業(yè)增速放緩，直播平臺(tái)面臨著頭部主播以及公會(huì)分成的壓力。那陌陌又該如何面對(duì)壓力？陌陌總裁兼COO王力在電話會(huì)議上稱：“今年陌陌直播主要以簽約率為核心，這主要是為了解決2017年下半年的內(nèi)容供給問題，但現(xiàn)在的主要問題已經(jīng)由內(nèi)容供給端轉(zhuǎn)向了需求端。未來陌陌將對(duì)體系進(jìn)行一系列調(diào)整，以確保拉動(dòng)用戶在新的宏觀環(huán)境下進(jìn)行消費(fèi)。”

每經(jīng)記者注意到，陌陌總裁兼COO王力在財(cái)報(bào)電話會(huì)議中還談到了移動(dòng)營(yíng)銷業(yè)務(wù)收入略降，他表示，該板塊收入同比略降1%至1724萬美元，是由于三季度監(jiān)管對(duì)金融和游戲行業(yè)的政策收緊，給移動(dòng)營(yíng)銷業(yè)務(wù)帶來了負(fù)面影響。同時(shí)，受世界杯的影響很多品牌廣告主將預(yù)算轉(zhuǎn)移至與世界杯相關(guān)性更高的廣告平臺(tái)。

為提升利潤(rùn)率將削減探探營(yíng)銷預(yù)算

今年2月，陌生社交領(lǐng)域最大并購(gòu)案誕生，陌陌公告宣布100%股權(quán)收購(gòu)?fù)瑸槟吧松缃黄脚_(tái)的探探，包括530萬新發(fā)A類普通股及6.009億美元現(xiàn)金。毫無疑問，收購(gòu)探探是陌陌今年非常重要的一步棋，如今10個(gè)月過去了，探探為陌陌帶來了什么？

圖片來源：東方IC

陌陌的主要營(yíng)收支柱是直播業(yè)務(wù)，營(yíng)收占比約76%。不過陌陌增值業(yè)務(wù)增速很快，財(cái)報(bào)顯示，2018年三季度陌陌增值業(yè)務(wù)收入為5.73億元（約8420萬美元），比上年同期同比增長(zhǎng)221%，是陌陌營(yíng)收增長(zhǎng)最快的一個(gè)業(yè)務(wù)板塊。陌陌增值業(yè)務(wù)包括會(huì)員訂閱服務(wù)以及虛擬禮物服務(wù)。陌陌表示，增值業(yè)務(wù)營(yíng)收的同比增長(zhǎng)，主要是由于陌陌虛擬禮物業(yè)務(wù)的持續(xù)增長(zhǎng)，以及三季度探探會(huì)員訂閱服務(wù)營(yíng)收并表。

在財(cái)報(bào)電話會(huì)議中，探探CEO王宇表示，用戶增長(zhǎng)是探探最重要的發(fā)展目標(biāo)，截止至三季度末，付費(fèi)用戶360萬，季度凈增50萬。三季度探探對(duì)陌陌VAS業(yè)務(wù)（增值業(yè)務(wù)）收入貢獻(xiàn)1.64億人民幣。

雖然陌陌高管對(duì)直播的未來表示信心，但是直播用戶增長(zhǎng)趨緩是不爭(zhēng)的事實(shí)。有分析師提問高管怎樣評(píng)估明年宏觀經(jīng)濟(jì)減速對(duì)陌陌VAS以及探探業(yè)務(wù)的影響。唐巖表示，雖然宏觀的不確定性會(huì)給直播增長(zhǎng)帶來一定的負(fù)面影響，但陌陌在產(chǎn)品和運(yùn)營(yíng)上還是有很多空間可以去推動(dòng)營(yíng)收的增長(zhǎng)，而和直播相比探探業(yè)務(wù)更加扁平化，屬于小額消費(fèi)，幾乎完全不受宏觀經(jīng)濟(jì)周期影響。

唐巖表示，探探今年1月才開始商業(yè)化，屬于變現(xiàn)早期，明年有信心讓探探成為一個(gè)重要的增長(zhǎng)點(diǎn)，“我們預(yù)計(jì)明年探探和VAS的收入占比會(huì)明顯提升。”陌陌高管還表示，明年隨著探探商業(yè)化深入，虧損會(huì)持續(xù)收窄，市場(chǎng)方面也計(jì)劃削減短期那些ROA（資產(chǎn)收益率）不是很明顯的營(yíng)銷費(fèi)用預(yù)算，通過這些舉措，陌陌希望提升利潤(rùn)率。