每經(jīng)記者 張壽林    每經(jīng)實(shí)習(xí)編輯 易啟江    

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12月10日，人民銀行公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)操作室公告，目前銀行體系流動(dòng)性總量處于合理充裕水平，可吸收國(guó)債發(fā)行繳款等因素的影響，2018年12月10日不開(kāi)展逆回購(gòu)操作。

市場(chǎng)關(guān)注到，人民銀行公布的12月7日以利率招標(biāo)方式開(kāi)展2018年中央國(guó)庫(kù)現(xiàn)金管理商業(yè)銀行定期存款（十一期）招投標(biāo)結(jié)果顯示，此次期限1個(gè)月（28天）、中標(biāo)總量1000億元的定存中標(biāo)利率為4.02%，這比上次同類操作3個(gè)月期利率高出31個(gè)基點(diǎn)。9月21日3個(gè)月期該類操作規(guī)模為1200億元，中標(biāo)利率為3.71%。

此外，12月7日，1個(gè)月期存款類金融機(jī)構(gòu)質(zhì)押式回購(gòu)加權(quán)利率（DR1M）報(bào)3.2650%，也就是說(shuō)，12月7日操作的中央國(guó)庫(kù)現(xiàn)金定存中標(biāo)利率也高出DR1M操作75.50個(gè)基點(diǎn)。

不過(guò)從歷史來(lái)看，中央國(guó)庫(kù)現(xiàn)金定存利率通常高于同期質(zhì)押式回購(gòu)利率。

但此次國(guó)庫(kù)定存1個(gè)月期利率和此前3個(gè)月期利率出現(xiàn)倒掛，究竟是否具有貨幣政策信號(hào)層面的解釋價(jià)值呢？

交通銀行金融研究中心高級(jí)研究員陳冀告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，這一現(xiàn)象其實(shí)沒(méi)有什么特別的解釋意義。國(guó)庫(kù)現(xiàn)金定存，對(duì)銀行而言，作為穩(wěn)定的負(fù)債資金來(lái)源，很多機(jī)構(gòu)在年末還是需要的，中標(biāo)利率高一點(diǎn)不足為奇。