上海萊士兩大控股股東萊士中國、科瑞天誠及其一致行動(dòng)人所質(zhì)押的部分股份已經(jīng)構(gòu)成違約，存在被動(dòng)減持風(fēng)險(xiǎn)。另外，科瑞萊士資管計(jì)劃、凱吉萊士資管計(jì)劃1期和凱吉萊士資管計(jì)劃2期已觸及資管計(jì)劃平倉線。 停牌長達(dá)9個(gè)月的上海萊士(002252)自上周五起開始復(fù)牌交易，但隨即迎來連續(xù)三個(gè)交易日的“一”字跌停板。停牌期間，公司雖然籌劃了總金額高達(dá)391億元巨額并購重組方案，依然抵擋不住停牌期間A股整體下跌帶來的“補(bǔ)跌效應(yīng)”在復(fù)牌后集中釋放。 大幅下跌引發(fā)連鎖反應(yīng)。12月11日晚間，上海萊士發(fā)布公告稱，公司兩大控股股東萊士中國、科瑞天誠及其一致行動(dòng)人所質(zhì)押的部分股份已經(jīng)構(gòu)成違約，存在被動(dòng)減持風(fēng)險(xiǎn)。 2.3億股或遭被動(dòng)減持 公告顯示，上海萊士控股股東之一萊士中國及其一致行動(dòng)人萊士凱吉目前合計(jì)持有公司17.37億股，占公司總股本的34.91%。截至目前，兩家公司共質(zhì)押所持有的上海萊士股份17.28億股，占其所持股份的99.48%，占上海萊士目前總股本的34.74%。 萊士中國12月10日函告公司稱，萊士中國通過場內(nèi)股票質(zhì)押式回購交易質(zhì)押給湘財(cái)證券的1100萬股，以及通過場外融資質(zhì)押給蕪湖歌斐的1500萬股，均因逾期構(gòu)成違約。如萊士中國與湘財(cái)證券、蕪湖歌斐未能在近期達(dá)成一致，湘財(cái)證券及蕪湖歌斐將有權(quán)對上述合計(jì)2600萬股(占公司總股本的0.52%)進(jìn)行違約處置，可能導(dǎo)致被動(dòng)減持。 禍不單行，作為上海萊士的另一大控股股東科瑞天誠也同時(shí)遭遇了質(zhì)押違約的情況。公告稱，科瑞天誠及其一致行動(dòng)人科瑞金鼎合計(jì)質(zhì)押給國泰君安8575.1萬股(占公司總股本的1.72%)的股票質(zhì)押式回購交易，因部分金額逾期構(gòu)成違約。如科瑞天誠、科瑞金鼎與國泰君安未能在近期達(dá)成一致，國泰君安將有權(quán)對質(zhì)押標(biāo)的進(jìn)行違約處置，可能導(dǎo)致被動(dòng)減持。 在此之前的12月8日，科瑞天誠已經(jīng)曝出另一起違約事宜?？迫鹛煺\及其一致行動(dòng)人科瑞金鼎分別質(zhì)押給信達(dá)證券、申萬宏源和金元證券的合計(jì)1.19億股股票質(zhì)押式回購交易均因部分金額逾期構(gòu)成違約。上述股份同樣存在被動(dòng)減持的風(fēng)險(xiǎn)。 截至目前，科瑞天誠及其一致行動(dòng)人科瑞集團(tuán)、科瑞金鼎共計(jì)持有上海萊士股份18.33億股，占公司總股本的36.84%，目前三家公司合計(jì)質(zhì)押上海萊士股份17.47億股，占其所持股份的95.31%，占公司總股本的35.12%。 由此可見，合計(jì)持有上海萊士約35.7億股、占公司總股本達(dá)71.76%的兩大控股股東萊士中國和科瑞天誠及其相關(guān)一致行動(dòng)人，目前均已經(jīng)陷入質(zhì)押危機(jī)之中。目前，這兩大控股股東合計(jì)持股的市值高達(dá)508億元，其中約494億元當(dāng)前正處于質(zhì)押狀態(tài)。 就目前已經(jīng)爆發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)敞口來看，萊士中國和科瑞天誠共有合計(jì)2.3億股股份存在被動(dòng)減持的風(fēng)險(xiǎn)，占公司總股本的4.64%，當(dāng)前市值約為32.87億元。 三大資管計(jì)劃將平倉 上海萊士所面臨的可能不僅僅是控股股東的質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)。同樣在12月11日晚間，公司還披露了有關(guān)公司控股股東所參與的資管計(jì)劃的減持公告。 據(jù)披露，在2015年7月A股異常波動(dòng)期間，科瑞天誠參與了由鵬華資產(chǎn)發(fā)起設(shè)立的總規(guī)模15億元的科瑞萊士資管計(jì)劃；而萊士中國通過子公司上海凱吉參與了由鵬華資產(chǎn)發(fā)起設(shè)立的總規(guī)模15億元的凱吉萊士資管計(jì)劃1期和總規(guī)模為3億元的凱吉萊士資管計(jì)劃2期。 目前，科瑞萊士資管計(jì)劃、凱吉萊士資管計(jì)劃1期和凱吉萊士資管計(jì)劃2期分別持有上海萊士股份6498.59萬股、6700.12萬股、1438.48萬股，合計(jì)占公司總股本的2.94%。 不過，因近期股價(jià)跌幅較大，這三個(gè)資管計(jì)劃財(cái)產(chǎn)凈值已觸及資產(chǎn)管理計(jì)劃的平倉線。鵬華資產(chǎn)將根據(jù)合同約定，對上述三個(gè)資管產(chǎn)品的標(biāo)的證券進(jìn)行平倉操作，即通過集中競價(jià)或大宗交易方式在6個(gè)月內(nèi)清倉三個(gè)資管計(jì)劃所持全部股份。 巨額并購難擋補(bǔ)跌效應(yīng) 在本次復(fù)牌之前，上海萊士曾是A股市場在2015年異常波動(dòng)時(shí)期極為罕見的“抗跌”股。事實(shí)上，從2013年初到2015年5月，上海萊士股價(jià)累計(jì)漲幅已經(jīng)接近10倍。但自2015年6月開始的股市整體下跌期間，上海萊士在一個(gè)月內(nèi)調(diào)整了逾15%后，卻又在短短20多個(gè)交易日內(nèi)拉升超過50%，逆市創(chuàng)下歷史新高。 不過，此后的兩年多，上海萊士的股價(jià)幾乎一直處于橫盤整理的狀態(tài)，直至2018年2月起停牌。 停牌期間，公司籌劃了發(fā)行股份購買GDS全部或部分股權(quán)和天誠德國100%股權(quán)的重大資產(chǎn)相關(guān)方案，總交易金額高達(dá)391億元，并購標(biāo)的為德國從事血液制品的企業(yè)，屬于同行之間的橫向并購。 然而，在上海萊士停牌的9個(gè)月時(shí)間里，A股市場已經(jīng)物是人非，期間公司所處的中小板指數(shù)累計(jì)下跌幅度超過30%，補(bǔ)跌壓力可謂巨大。 不僅如此，上海萊士今年在業(yè)績上也遭遇“黑天鵝”。2018年前三季度，公司凈利潤為-12.93億元，而去年同期為9.40億元。公司稱，由于資本市場波動(dòng)，公司證券投資產(chǎn)生較大損失，這是導(dǎo)致凈利潤虧損的主要原因。 證券時(shí)報(bào)·e公司記者注意到，上海萊士歷來有投入較多資金在二級市場“炒股”的偏好。但今年以來，公司所重倉的萬豐奧威和興源環(huán)境這兩只股票出現(xiàn)大幅下跌，導(dǎo)致了較大額度投資虧損。