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A股即將度過(guò)跌宕起伏的2018年，對(duì)于絕大多數(shù)投資者來(lái)說(shuō)，這是個(gè)相對(duì)艱難的年份。然而，長(zhǎng)時(shí)間的調(diào)整也孕育了豐富的投資機(jī)會(huì)。近期，記者采訪了全球最大的資管巨頭——貝萊德中國(guó)投資策略師陸文杰，以及國(guó)內(nèi)最重價(jià)值投資的老牌私募——上海重陽(yáng)投資聯(lián)席首席投資官陳心。他們有著不同的視野和投資框架，但都樂(lè)觀看待A股2019年走勢(shì)，還分享了各自看好的投資方向。

陸文杰對(duì)2019年A股總體看好，但也沒(méi)有期望大牛市。“我們認(rèn)為A股估值已經(jīng)達(dá)到非常便宜的水平，從某種程度上來(lái)說(shuō)其估值比2008年時(shí)期更具有吸引力。”

陸文杰補(bǔ)充道，今年海外市場(chǎng)和國(guó)內(nèi)因素都對(duì)A股構(gòu)成壓力。海外市場(chǎng)方面，美聯(lián)儲(chǔ)加息、美元升值等一系列因素都對(duì)A股市場(chǎng)有所影響，但這兩個(gè)因素已經(jīng)被過(guò)度反應(yīng)，明年都有望明顯減弱?？偟膩?lái)說(shuō)，明年企業(yè)盈利增長(zhǎng)可能有所放緩，但A股還是有機(jī)會(huì)的。

陳心也表示，2018年市場(chǎng)過(guò)度悲觀了，四季度政策也有所轉(zhuǎn)向。展望2019年，各類資產(chǎn)已經(jīng)在向好的方面轉(zhuǎn)，只是市場(chǎng)低迷太久，信心很難一下子恢復(fù)過(guò)來(lái)。“總的來(lái)說(shuō)，再跌也跌不到哪里去，但漲起來(lái)還需要時(shí)間。專業(yè)投資者需要做的就是挑出比較好的公司，即能夠?qū)崿F(xiàn)業(yè)績(jī)持續(xù)增長(zhǎng)的那類企業(yè)。”

“看多做多”成為兩位專業(yè)投資者的共同選擇，但偏好的行業(yè)和投資方向還是有較大的差異。陸文杰認(rèn)為，從估值來(lái)看A股的藍(lán)籌現(xiàn)在已經(jīng)非常便宜，但是藍(lán)籌中也要細(xì)分，受制于消費(fèi)周期和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩的上市公司機(jī)構(gòu)也會(huì)回避。外資機(jī)構(gòu)明年對(duì)藍(lán)籌的興趣還很大，但估計(jì)分化也會(huì)比今年大。當(dāng)下A股的科技股中有很多機(jī)會(huì)，重點(diǎn)是那些不斷靠創(chuàng)新實(shí)現(xiàn)盈利增長(zhǎng)的公司，只是在選股時(shí)相比大盤藍(lán)籌股要多花不少工夫。

陳心則表示，對(duì)于行業(yè)沒(méi)有特別的偏好，但總體上布局還是偏防守，對(duì)一些電力、公用事業(yè)方面的優(yōu)質(zhì)股比較看好，先進(jìn)制造板塊中也有一些擁有核心技術(shù)并且能夠把握產(chǎn)業(yè)鏈和上下游的公司，以前很貴，現(xiàn)在跌下來(lái)了，吸引力也明顯增加。還看好一些家電(白電)、地產(chǎn)、農(nóng)產(chǎn)品、保險(xiǎn)等標(biāo)的。此外，就估值而言，港股便宜得多，更有吸引力，但也要留心港股波動(dòng)性大、容易受海外市場(chǎng)影響，以及流動(dòng)性較A股要差一些等問(wèn)題。

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