每經(jīng)記者 楊建    每經(jīng)編輯 吳永久    

圖片來源：攝圖網(wǎng)

11月里，A股三大指數(shù)沖高回落，月末最后一周，其中滬指最低回落至2555點，抹去了月內漲幅，不過從市場的熱點板塊來看，創(chuàng)投概念表現(xiàn)最為耀眼。而從部分私募產(chǎn)品的月度業(yè)績來看，有可能積極參與了創(chuàng)投概念。在11月份月度收益前十名的股票策略私募產(chǎn)品中，收益都在30%以上，其中僅有一只在1元面值以上，其余均是低于面值，私募基金的“凈值保衛(wèi)戰(zhàn)”已經(jīng)悄然打響了。

近一年股票策略私募產(chǎn)品平均虧損12.93%

截至12月13日，滬指、深成指今年以來分別下跌20.35%和29.28%，在股市回調之下，去年業(yè)績出色的眾多明星私募也未能再創(chuàng)佳績，就連私募“一哥”王亞偉等百億級明星私募今年以來的業(yè)績也不佳。明星私募業(yè)績尚且如此，其他私募業(yè)績同樣慘淡。據(jù)私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，近一年來，有最新凈值公布的股票策略私募產(chǎn)品合計5324只，平均收益為虧損12.93%。

事實上，股票策略私募今年收益在八大策略中排名墊底，格上研究中心統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至11月底，10億元至20億元規(guī)模的股票策略私募今年以來平均收益為虧損13.32%。而20億元至50億元規(guī)模的私募整體排名居前，今年以來平均虧損11.71%，50億元至100億元規(guī)模的私募平均虧損14.61%，100億元以上規(guī)模的私募平均虧損16.27%，整體上看，中小私募的靈活性在此時凸顯出來了。

眼下避免產(chǎn)品凈值逼近清盤線成為眾多私募生存的首要選擇，因此提前降低倉位成為“續(xù)命”法則。大多數(shù)私募產(chǎn)品的止損線是0.7元，實際上除了止損線，大多數(shù)產(chǎn)品還設了0.8元的預警線，基金經(jīng)理通常不會等到逼近止損線才有所反應，快接近預警線時就會進行倉位管理，先將倉位降下來。據(jù)私募排排網(wǎng)最新數(shù)據(jù)顯示，截至2018年11月30日有最新凈值公布的股票策略產(chǎn)品中，合計1408只私募產(chǎn)品的凈值低于0.8元，其平均凈值為0.6419元。

另外來自于私募排排網(wǎng)的數(shù)據(jù)顯示，2018年前11個月，私募產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量呈現(xiàn)明顯的下降趨勢，雖然11月份產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量有所企穩(wěn)，但是相較于去年高峰期下降幅度仍舊較大。其中產(chǎn)品清算方面，今年來，私募基金清算產(chǎn)品數(shù)量累計4764只，其中以股票策略為主，占比高達47.45%。

年末私募基金打響“凈值保衛(wèi)戰(zhàn)”

A股在經(jīng)歷了10月份的探底之后，11月份，三大指數(shù)沖高回落，在月末最后一周，滬指抹去了月內漲幅，不過深成指和創(chuàng)業(yè)板指數(shù)結束月線七連陰。從市場的熱點板塊來看，創(chuàng)投概念月內表現(xiàn)最為耀眼，整個板塊在月中更是出現(xiàn)漲停潮，市場不斷挖掘相關概念股。

不過從股票策略私募產(chǎn)品在11月份的市場表現(xiàn)來看，不排除部分私募基金積極參與創(chuàng)投概念股的炒作而使得凈值出現(xiàn)大幅度的提升。據(jù)私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，今年11月份，合計7921只股票策略私募產(chǎn)品平均收益為0.1858%，其中3980只股票策略收益在11月份取得了正收益，占比為50.24%。其中只有186只股票策略11月份收益在10%以上，34只產(chǎn)品收益在20%以上。

月度最高收益是鎏翊投資旗下的興盛基金，11月份收益為54%。另外第二名是賽亞資本旗下的賽亞美純基金，11月份收益為51%。第三名是八陽資產(chǎn)旗下的八陽8號，月度收益為45.17%。第四是賽亞資本旗下的賽亞成長1號，月度收益為44.4%。第五名是安天誠投資旗下的安天誠匯安1號，月度收益為37.39%。第六名是賽亞資本旗下的賽亞明星基金，月度收益為37.39%。第七名是八陽資產(chǎn)的八陽6號，月度收益為34.39%。

不過值得注意的是，在今年11月份月度收益前十的股票策略私募產(chǎn)品中，僅有賽亞資本旗下的賽亞成長1號最新凈值在1元以上，凈值為1.743元。而今年僅有半個月時間就要結束了，對于年末能否給投資者一個好的“交代”也要看私募基金經(jīng)理給不給力了。不過從上述私募目前的表現(xiàn)來看，私募“凈值保衛(wèi)戰(zhàn)”已經(jīng)悄然打響了。

私募信心十足積極布局明年

對于明年的布局方向，巨澤資本董事長馬澄告訴火山君（微信公眾號：huoshan5188），看好幾條主線：一是券商板塊，當前市場的整體估值處于歷史底部，且2449點的政策底已經(jīng)明確，市場成交量相比前期已經(jīng)明顯放大，經(jīng)過震蕩筑底之后，待市場底部真正走出來牛市啟動，預期券商業(yè)績大增；二是5G板塊，目前5G基礎設施建設已經(jīng)陸續(xù)啟動，且2019年會進入建設高潮期，據(jù)測算5G投資規(guī)模高達1.2萬億元，相關上市公司在明年、后年會進入業(yè)績高速增長期。三是科創(chuàng)板，受益最大的是獨角獸和創(chuàng)投板塊，隨著明年科創(chuàng)板的實施和落地，相關個股必將受到市場的炒作，想象空間較大；四是鐵路基建板塊。

金鼎資產(chǎn)董事長龍灝指出，對2019年上半年的A股市場，我們依然看好，特別是政策支持下的科創(chuàng)板塊類相關個股，5G、新能源、生物科技以及環(huán)保板塊值得重點關注。另外，大盤的重心在進一步上移的時候，回落成為我們加倉的機會。

資深私募分析人士陳熙偉告訴火山君（微信公眾號：huoshan5188），對于2019年的A股市場，可以關注那些政策支持的板塊。而加倉與否，則不能一概而論，不能盲目采取“買入并持有”的策略，在大盤還沒有真正走出底部之前，還是保持保守態(tài)度為好。