每經(jīng)記者 李詩琪    每經(jīng)編輯 文多    

對于食品飲料包裝商奧瑞金（002701，SZ）來說，與紅牛維他命飲料有限公司（以下簡稱紅牛中國）的業(yè)務合作曾是它最大的幸運，卻也成為了最大的危機。伴隨著懸而未決的紅牛中國股東紛爭，眼下的奧瑞金正在試圖擺脫對這個超級大客戶的依賴，雖然這并不容易。

12月13日晚，奧瑞金發(fā)布公告稱，擬以2.05億美元的價格，收購國際包裝巨頭Ball Asia Pacific Ltd.（以下簡稱波爾亞太）于中國包裝業(yè)務的相關公司股權。

對這一舉動，公司也卻明確表示，旨在提升客戶服務能力、優(yōu)化客戶和收入結構等。

紅牛中國紛爭爆發(fā)后，2017年，紅牛中國在奧瑞金的營收和凈利潤中占比都大幅下滑。去年7月，紅牛的創(chuàng)始公司泰國天絲醫(yī)藥還曾以“偽造紅牛包裝”起訴奧瑞金。雖然訴訟在兩個月之后被裁定中止，但并未撤訴，天絲醫(yī)藥的律師團隊稱，其他案件有結果之后推進對奧瑞金的起訴，但如果那時奧瑞金主動停止了幫助侵權的行為，他們也有主動的選擇權（是否繼續(xù)起訴）。這也成了奧瑞金頭頂上的一把若隱若現(xiàn)的“達摩克利斯之劍”。

波爾亞太的宣傳片中，出現(xiàn)了眾多大品牌的身影，

但目前沒有消息證實它們誰是本次奧瑞金收購后將從波爾亞太承接的核心客戶

圖片來源：波爾亞太宣傳片截圖

2億元買回來的不僅是工廠

自紅牛中國的股東紛爭爆發(fā)以來，上市公司奧瑞金因作為“紅牛飲料罐最大的供應商”，一舉一動也被資本市場所矚目。

12月13日晚間，奧瑞金發(fā)布公告稱，若上述對波爾亞太旗下公司的收購完成后，公司將持有波爾佛山100%股權、波爾北京100%股權、波爾青島100%股權、波爾湖北95.69%股權。波爾亞太本身隸屬于全球知名的包裝商波爾公司（Ball Corporation）。

記者查詢企業(yè)官網(wǎng)和宣傳視頻等資料了解到，波爾公司成立于1880年，業(yè)務包括為飲料、食品和家居用品提供金屬包裝方案，客戶覆蓋百事可樂、加多寶、亨氏番茄醬、喜力啤酒等國際知名名牌。同時也提供航空航天以及其他技術與服務。1997年，波爾公司進入中國市場。

對于奧瑞金來說，這一收購行為背后的多元化意味十分明顯。在過去的20余年里，紅牛中國可以說是它發(fā)展的重要推手，但對紅牛中國的依賴，也讓奧瑞金在如今的紅牛危機中難以“置身事外”。

此前很長一段時間，紅牛中國每年可為奧瑞金貢獻數(shù)十億元的營業(yè)收入，占公司營收比例高達60%以上，2013年，這一數(shù)字更達到了72.19%。2017年，許氏家族和嚴彬的紛爭走向臺前。同年，公司第一大客戶占公司營業(yè)收入比重明顯下降，而奧瑞金歸屬于上市公司股東的凈利潤也下滑了38.98%。

在這樣的背景下，奧瑞金也不得不逐漸降低對紅牛中國的依賴，開始對業(yè)務和客戶進行擴張與拓展。記者梳理發(fā)現(xiàn)，近年來，奧瑞金先后簽約了東鵬特飲、健力寶和飛鶴乳業(yè)等新客戶，還對體育等業(yè)務進行布局。

在與泰國天絲醫(yī)藥的訴訟糾紛暫時中止后，奧瑞金的業(yè)績也逐步恢復。2018年上半年，奧瑞金營業(yè)收40.4億元，同比增長21.14%，歸屬于上市公司股東的凈利潤4.61億元，同比增長11.33%。但公司在半年報中也表示，正加大市場開拓力度，不斷降低對單一客戶的業(yè)務依賴。

針對本次收購事宜，奧瑞金的公告提到，將提升公司在金屬包裝行業(yè)的客戶服務能力、優(yōu)化客戶和收入結構、增強公司盈利能力。據(jù)中國證券報消息，奧瑞金董事長周云杰表示，此次收購將承接標的公司的核心客戶，紅牛在奧瑞金的業(yè)務占比將從60%降至40%左右。

因此，這一舉動可以看作是奧瑞金間接從波爾亞太手中獲得更加廣泛的客戶進而擴張市場。

此外，還能進一步拓展公司的二片罐和啤酒罐生產(chǎn)線。奧瑞金的公告中顯示，標的資產(chǎn)所涉二片罐業(yè)務與公司目前的二片罐業(yè)務在布局上有高度的互補性和協(xié)同性。比如，波爾湖北、波爾北京可分別補充公司二片罐業(yè)務在華中、華北區(qū)域標準類產(chǎn)品的空白。

美通社也報道稱：作為交易的一部分，波爾亞太在轉讓相關工廠之后，將會向奧瑞金授權其飲料罐和終端技術。

波爾亞太的宣傳片中，也出現(xiàn)了王老吉的身影，

同樣目前沒有消息證實它是奧瑞金本次收購后將從波爾亞太承接的核心客戶

圖片來源：波爾亞太宣傳片截圖

不過，波爾公司旗下的這一系列資產(chǎn)是否能給奧瑞金帶來理想的效果仍待觀察。從歷史財務數(shù)據(jù)可以看出，此次轉讓的4家工廠在2017年均未盈利，而今年今年1~9月，波爾佛山和波爾湖北實現(xiàn)了盈利，波爾北京和波爾青島仍然虧損624.03萬元、2624.47萬元。

據(jù)美通社報道，波爾公司董事長John A.Hayes認為，此次轉讓標的公司的原因也在于，它們“沒有帶來預期的回報”。

“紅牛風險”仍揮之不去

如果不是紅牛中國突然爆發(fā)的股東紛爭，奧瑞金的生意顯然會更加順利。

一位接近紅牛中國的人士曾告訴《每日經(jīng)濟新聞》記者，奧瑞金對于紅牛中國來說就像是兄弟一般的存在，紅牛中國市場的變動也會為奧瑞金的經(jīng)營情況帶來重要影響。

今年9月，紅牛中國的經(jīng)營期限正式屆滿，這一消息不僅將許氏家族和嚴彬的對抗推向高潮，也為奧瑞金與紅牛中國未來合作的不確定性推向高潮。

對此，奧瑞金多次發(fā)布公告，試圖澄清有關紅牛中國停止經(jīng)營的傳言，并還在公告中表明，公司將按照與紅牛中國于2012年簽署的十年戰(zhàn)略合作協(xié)議及其技術要求、訂單計劃等履行對中國紅牛供貨和綜合配套服務義務。

《每日經(jīng)濟新聞》此前曾報道，9月底時，紅牛中國合資公司經(jīng)營期限屆滿，在今年10月底時，紅牛中國北京工廠曾停產(chǎn)。在經(jīng)營期限延期的問題上，目前已經(jīng)陷入僵局，爭斗雙方各不相讓。

2017年7月，由于紅牛系列注冊商標使用許可糾紛，天絲醫(yī)藥以偽造紅牛包裝為由對奧瑞金提起訴訟，并要求賠償3050萬元。2017年9月，由于以上商標侵權糾紛這一前提尚未認定，天絲醫(yī)藥對奧瑞金的訴訟被裁定中止。

盡管奧瑞金曾在公告中認為“公司承擔該訴訟責任的可能性不大”，但作為原告的天絲醫(yī)藥卻給出了不同的答案。不久前，代表泰國天絲醫(yī)藥的泰國許氏家族律師團隊在接受《每日經(jīng)濟新聞》記者采訪時表示：奧瑞金曾經(jīng)為嚴彬一方印制并提供帶有紅牛飲料侵權標識的包裝罐，其行為涉及“幫助侵權”，該案件因受到其他案件的影響而暫時停止，但天絲醫(yī)藥目前并沒有撤訴。

針對未來是否會重新啟動訴訟，該律師說道：“要看具體情況。前面的程序有結果了我們就可以推進這個案件，但奧瑞金案怎么行動也要看他自己的態(tài)度。如果他們主動停止幫助侵權行為，那我們也有主動的選擇權。”

12月14日下午，記者擬針對本次收購原因以及紅牛中國紛爭對其帶來的影響和訴訟情況致電奧瑞金公司進行采訪，但其公開電話始終無人接聽。