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來源：道達(dá)號（微信號：daoda1997）

本周五，“道達(dá)號”微信公眾號在推送的文章《滬指今年跌幅超20% 明年會翻身嗎？》中，為大家分享了當(dāng)指數(shù)年度跌幅超過20%時，未來一年的行情走勢情況。

那么，當(dāng)指數(shù)年度跌幅達(dá)到20%時，漲跌幅排名靠后的行業(yè)在次年又是如何表現(xiàn)的呢？

（本文漲跌幅排名，指漲幅越大的越靠前，跌幅越大的越靠后）

除行情還沒完全收官的2018年以及無漲跌幅限制的1994年之外，A股歷史上滬指年度跌幅超過20%的情況共出現(xiàn)了三次，分別是2001年、2008年、2011年。今天，我們就為大家分享上述三個年度漲跌幅排名落后的行業(yè)在次年的表現(xiàn)情況。

2008年，漲跌幅排名靠后的五個申萬一級行業(yè)（以下簡稱行業(yè)）依次為有色金屬、國防軍工、鋼鐵、汽車、休閑服務(wù)，其年度跌幅分別為77.30%、72.01%、70.88%、70.01%、68.81%。而在2009年，這五個行業(yè)的漲幅分別為180.03%、130.90%、96.16%、241.00%、133.53%，年度漲跌幅排名分別為第2、第7、第21、第1、第6。也就是說，除鋼鐵行業(yè)外，其他幾個行業(yè)都迎來了大翻身，排名都進(jìn)入了前7位。

2011年，漲跌幅排名靠后的五個行業(yè)依次為電氣設(shè)備、有色金屬、電子、機(jī)械設(shè)備、計算機(jī)，其年度跌幅分別為42.53%、41.81%、41.38%、36.28%、34.46%。而在2012年，這五個行業(yè)的漲跌幅情況分別為下跌18.68%、上漲13.64%、下跌0.74%、下跌5.57%、下跌4.52%，漲跌幅排名分別為第27、第6、第13、第23、第19。除電氣設(shè)備外，其他行業(yè)的排名都有明顯的改觀，最高的排到了第6。

由于2010年滬指跌幅達(dá)到了14.31%，因此我們再統(tǒng)計2010~2011年漲跌幅排名靠后的行業(yè)在2012年的表現(xiàn)及排名情況。

如下圖所示，2010~2011年跌幅靠前的行業(yè)分別為非銀金融、鋼鐵、化工、汽車、房地產(chǎn)，其跌幅分別為48.87%、48.56%、46.50%、41.23%、40.85%。而在2012年，這五個行業(yè)的漲跌幅情況分別為上漲28.10%、下跌4.78%、上漲0.28%、上漲5.01%、上漲31.73%，年度漲跌幅排名分別為第2、第20、第12、第10、第1。也就是說，2010~2011年跌幅靠前的行業(yè)有兩個行業(yè)位居2012年的漲跌幅榜前兩名；有四個行業(yè)處于2012年漲跌幅榜排名的中位數(shù)之上；表現(xiàn)最差的行業(yè)的排名也有所改觀，排名第20。

再來看2001年，跌幅靠前的行業(yè)分別為農(nóng)林牧漁、計算機(jī)、電子、通信、電氣設(shè)備，其年度跌幅分別為38.75%、35.40%、34.91%、32.99%、32.63%。2002年，這五個行業(yè)的跌幅分別為23.23%、26.62%、24.03%、34.62%、20.88%，年度漲跌幅排名分別為第20、第26、第24、第28、第17，仍然有三個行業(yè)處于排名后五位，而另外兩個行業(yè)的排名上升幅度也不大。

2002年跌幅前五的行業(yè)，在2003年的排名分別為第5、第16、第13、第20、第15?？梢钥吹?，經(jīng)過2001年的大幅下跌后，2002年跌幅前五的行業(yè)，其排名上升明顯。除通信行業(yè)排名第五外，其他四個行業(yè)排名基本上處于28個行業(yè)漲跌幅排名的中間位置。

2001~2002年，跌幅靠前的行業(yè)分別為通信、農(nóng)林牧漁、計算機(jī)、電子、有色金屬，其跌幅分別為56.19%、52.98%、52.60%、50.55%、46.73%。2003年，這五個行業(yè)的漲跌幅情況分別為上漲15.99%、下跌24.41%、下跌2.87%、下跌6.51%、上漲10.38%，年度漲跌幅排名分別為第5、第28、第13、第15、第8，除農(nóng)林牧漁外，其他四個行業(yè)的排名相比2002年跌幅最大的五個行業(yè)在2003年的排名較好。

通過上述數(shù)據(jù)統(tǒng)計，可以發(fā)現(xiàn)以下規(guī)律：

1、在牛市或小牛市見到大頂后，當(dāng)上證指數(shù)經(jīng)過超20%的年度跌幅后，如果相鄰的年K線為陽線的話，那么當(dāng)年股市大跌時漲跌幅排名靠后的五個行業(yè)，在次年的反彈中會有比較好的表現(xiàn)；從歷史來看，有2個行業(yè)甚至在次年的漲幅榜中位居前兩位。

2、如果相鄰的年K線為陰線的話，那么在連續(xù)兩年下跌的行情中跌幅靠前的行業(yè)，在次年的反彈行情中，其排名將會大幅提升，甚至能占據(jù)次年漲幅榜的前兩位。

自2015年見到5178點(diǎn)的頂部后，最近三年多數(shù)個股的股價都在下行。根據(jù)以上規(guī)律，在2016~2018年漲跌幅排名最后的五個行業(yè)，或有機(jī)會在2019年有所表現(xiàn)，甚至逆襲。

今天，就為各位小伙伴匯總了2016~2018年跌幅靠前的五個行業(yè)，以及這五個行業(yè)在2018年的跌幅及排名情況，以供大家參考，如下圖所示。

同理，我們再來看看在大跌行情中，漲幅排名靠前的行業(yè)，他們又有著怎樣的表現(xiàn)呢？

2008年漲跌幅靠前的五個行業(yè)，在2009年的反彈行情中，他們的排名都在20名之外，成為了表現(xiàn)落后的行業(yè)，如下圖所示。

2010~2011年漲跌幅靠前的五個行業(yè)，在2012年的反彈行情中，除醫(yī)藥生物行業(yè)還能排在第7外，其他四個行業(yè)都位居漲跌幅榜排名的中后段，如下圖所示。

2001~2002年漲跌幅榜靠前的五個行業(yè)，在2003年的反彈行情中，除汽車、銀行兩個行業(yè)還能排在第4和第7外，其他三個行業(yè)都排名漲跌幅榜的中后段，如下圖所示。

因此，我們可以得到以下規(guī)律：

在以年度為時間單位的大跌中，漲跌幅排名靠前的行業(yè)，在反彈年度中，其排名將會大幅下滑。

下圖是2016~2018年漲跌幅榜排名靠前的五個行業(yè)，以及這五個行業(yè)2018年的漲跌幅情況及漲跌幅排名。

有句話叫：沒有只漲不跌的股票，也沒有只跌不漲的股票。行業(yè)同樣如此。相信今天的分享，能給各位小伙伴帶來一些思考。

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