上周，A股市場嚴重縮量，雖然周四指數(shù)有所反彈，但到了周五，多頭主力部隊提前“下班”，滬指大跌40.31點，以2593.74點報收，跌幅達1.53%。

滬指2600點關(guān)口再度告破，市場依舊難以看到好的起色。眼看2018年即將結(jié)束，還剩下最后大約半個月的行情，在年末這段剩余時間里，我們究竟該如何應(yīng)對？為此，達哥在12月16日與牛博士展開了討論。

牛博士：達哥，您好，上周五又是一場大跌，你對上周行情怎么看？

道達：此前，在我們的對話欄目中，我曾經(jīng)提出了“寒氣逼人，注意保暖”的觀點，確實感覺隨著2018年即將結(jié)束2019年日益臨近，近期市場日漸清淡，很難找到能夠讓人眼前一亮的興奮點。大盤連續(xù)縮量，各類熱點悉數(shù)降溫，包括創(chuàng)投在內(nèi)的前期熱點，即便有反彈，也難以形成好的賺錢效應(yīng)。

上周的市場有點讓人捉摸不定。前面3個交易日，指數(shù)幾乎維持在一個非常小的區(qū)間內(nèi)波動，感覺隨時有變盤的可能。周四，好不容易放了點量出來，滬指反彈了30多點，但到周五，多頭主力部隊似乎又提前過周末了，只剩下空頭還在“上班”，于是，指數(shù)又跌回2600點之下。周五，雖然跌停個股數(shù)量也不是很多，但個股全線普跌，對人氣的影響比較明顯。

牛博士：近期市場始終處于弱勢震蕩，感覺盤面越來越壓抑了？

道達：我認為，主要還是市場的觀望情緒太重。上周，由于一些比較重大的外部因素突然出現(xiàn)，使得此前出現(xiàn)的樂觀情緒僅僅是曇花一現(xiàn)。當(dāng)時，在G20會議上，中美雙方就經(jīng)貿(mào)問題達成共識，決定停止升級關(guān)稅等貿(mào)易限制措施，然而此后市場的熱情逐漸變淡，觀望氛圍更加明顯，連續(xù)幾個交易日，滬市單日成交不足1000億元，讓人再次想起了今年9月份的行情，當(dāng)時的盤面也是讓人感到非常壓抑。而在9月下旬，市場還是有過一小波反彈，現(xiàn)在，已經(jīng)到了12月中下旬，是否還能對此有所期待呢？

個人感覺，現(xiàn)在市場的信心似乎比當(dāng)時都還要更加缺乏。當(dāng)時，大盤還沒有經(jīng)歷10月的破位大跌，藍籌股、白馬股也都還在相對高位，也就是說，至少還有一些持有白馬股的機構(gòu)是有所盈利的。而現(xiàn)在，顯然謹慎的資金比當(dāng)時更多了。

牛博士：2018年還剩下大約半個月時間就將畫上句號，您認為最后這半個月時間里，市場還會出現(xiàn)新的變數(shù)嗎？

道達：在回答這個問題之前，我想說的是，比如在足球比賽或者籃球比賽中，當(dāng)比賽進行到最后幾分鐘，如果比賽勝負已分、大局已定的時候，比賽雙方都可能進入消極狀態(tài)，領(lǐng)先一方無意進一步擴大優(yōu)勢，落后一方也不再為縮小比分差距而進行努力，于是比賽就進入所謂的“垃圾時間”。

同樣如此，今年的A股市場，似乎也進入了“垃圾時間”，多空雙方勝負已定，多方再努力，也難以扭轉(zhuǎn)頹勢，空方雖然占據(jù)優(yōu)勢，但是短期大盤還有多大的下跌空間呢？所以，在這最后這半個月，在多空雙方都不想犯錯誤的情況下，市場有可能會維持縮量窄幅震蕩的走勢。

當(dāng)然，如果從11月26日算起，現(xiàn)在大盤這種收斂的走勢已經(jīng)延續(xù)了近一個月，這已經(jīng)是一個不太短的時間?，F(xiàn)在，滬指5日、10日、20日均線基本上粘合在一起了，隨時都有變盤的可能。在市場變盤之前，我認為操作上還是以靜制動比較好。

在這里有必要回顧一下2017年的12月行情。當(dāng)時，從12月7日開始就進行橫盤窄幅震蕩，這一趨勢一直延續(xù)到了年末最后一個交易日，直到進入今年的第一個交易日，指數(shù)才放量變盤。所以，如果我們可以參照這個現(xiàn)象的話，那么今年A股市場走到現(xiàn)在，而且是在市場環(huán)境更加不好的情況下，確實有可能復(fù)制去年12月的走勢。

滬深300指數(shù)倉位參考

此前倉位：五成

今日倉位計劃：五成

一、本倉位是結(jié)合趨勢研究設(shè)置的非實盤倉位參考，不作為買賣依據(jù)，請注意投資風(fēng)險。

二、本倉位跟蹤標(biāo)的為滬深300指數(shù)，以實現(xiàn)對指數(shù)量化跟蹤，避免持倉個股差異影響效果。

（張道達）

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