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北上資金上周凈流入逾60億元

上周，盡管滬深兩市股指呈現(xiàn)回調(diào)整理的態(tài)勢(shì)，但北上資金對(duì)A股的投資熱情不減，滬股通資金累計(jì)凈流入32.45億元，深股通資金累計(jì)凈流入31.46億元，北上資金合計(jì)凈流入為63.91億元。

對(duì)此，市場(chǎng)人士普遍認(rèn)為，當(dāng)前A股整體估值處于歷史低位，外資、養(yǎng)老金等機(jī)構(gòu)投資者紛紛入市做中長線布局，疊加年底政策面利好預(yù)期仍存，后市A股行情仍向企穩(wěn)方向演繹。在此背景下，上周短線回調(diào)正是低吸良機(jī)，中線繼續(xù)選擇優(yōu)質(zhì)標(biāo)的進(jìn)行布局，北上資金近期青睞的低估值藍(lán)籌股以及業(yè)績良好的成長性龍頭標(biāo)的后市反彈動(dòng)力或更高，可優(yōu)先關(guān)注。

從滬股通、深股通前十大成交活躍股來看，上周共有41只個(gè)股現(xiàn)身前十大成交活躍股榜單，24只活躍股期間處于凈買入狀態(tài)，北上資金合計(jì)凈買入40.75億元。具體來看，美的集團(tuán)（76019.93萬元）、招商銀行（60998.18萬元）、格力電器（56451.73萬元）、恒瑞醫(yī)藥（29104.76萬元）、貴州茅臺(tái)（27929.13萬元）、分眾傳媒（25196.92萬元）和泰格醫(yī)藥（21003.36萬元）等7只個(gè)股期間北上資金合計(jì)凈買入額均在1億元以上，另外，天齊鋰業(yè)、中國中車、國電南瑞、招商蛇口、興業(yè)銀行、伊利股份、中國鐵建、青島海爾、保利地產(chǎn)、華蘭生物、平安銀行、民生銀行、華夏幸福、大華股份、華東醫(yī)藥、中國建筑、長江電力等個(gè)股上周也受到北上資金追捧，值得關(guān)注。

二級(jí)市場(chǎng)表現(xiàn)方面，上述24只北上資金青睞的個(gè)股普遍實(shí)現(xiàn)不俗的市場(chǎng)表現(xiàn)，其中有16只個(gè)股上周累計(jì)實(shí)現(xiàn)上漲，占比近七成。其中，分眾傳媒上周累計(jì)漲幅居首，達(dá)到6.12%，中國鐵建、青島海爾、長江電力等3只個(gè)股緊隨其后，期間累計(jì)漲幅分別達(dá)到4.78%、4.65%、4.25%，另外，中國建筑（3.87%）、中國中車（3.41%）、美的集團(tuán)（3.30%）、國電南瑞（2.84%）、保利地產(chǎn)（2.52%）、格力電器（2.33%）和招商蛇口（2.09%）等個(gè)股上周累計(jì)漲幅也均超2%。

行業(yè)特征方面，上述24只北上資金青睞標(biāo)的主要扎堆在銀行、醫(yī)藥生物、家用電器、房地產(chǎn)等四大行業(yè)，涉及個(gè)股數(shù)量分別為4只、4只、3只、3只?？梢钥吹剑葬t(yī)藥生物、家用電器等為代表的大消費(fèi)類龍頭白馬股和銀行股等低估值藍(lán)籌股成為近期北上資金重點(diǎn)布局的領(lǐng)域。

分眾傳媒等4家公司年報(bào)業(yè)績預(yù)喜

良好的業(yè)績表現(xiàn)或是北上資金持續(xù)涌入搶籌的重要?jiǎng)恿?。《證券日?qǐng)?bào)》市場(chǎng)研究中心根據(jù)東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，上述24家公司今年三季報(bào)凈利潤全部實(shí)現(xiàn)同比增長，其中，招商蛇口今年前三季度凈利潤實(shí)現(xiàn)同比翻番，達(dá)到114.42%，泰格醫(yī)藥（58.67%）、格力電器（36.59%）、國電南瑞（35.74%）、華夏幸福（26.49%）、恒瑞醫(yī)藥（25.10%）、貴州茅臺(tái)（23.77%）、分眾傳媒（22.81%）、華蘭生物（22.69%）、華東醫(yī)藥（21.48%）和中國鐵建（20.11%）等公司2018年三季報(bào)凈利潤同比增長均在20%以上。

年報(bào)業(yè)績預(yù)告方面，截至目前，分眾傳媒、天齊鋰業(yè)、華蘭生物、大華股份等4家公司率先披露了2018年年報(bào)業(yè)績預(yù)告，這4家公司業(yè)績?nèi)款A(yù)喜。其中，華蘭生物預(yù)計(jì)2018年全年歸屬于上市公司股東的凈利潤為82082.35萬元至110811.17萬元，與上年同期相比變動(dòng)幅度：0%至35%。業(yè)績變動(dòng)原因：血液制品業(yè)務(wù)保持穩(wěn)定增長，疫苗公司的四價(jià)流感病毒裂解疫苗2018年獲批生產(chǎn)并開始銷售，預(yù)計(jì)2018年全年歸屬于上市公司股東的凈利潤與上年同期變動(dòng)幅度為0%至35%。

對(duì)于華蘭生物的后市表現(xiàn)，聯(lián)訊證券表示，華蘭生物的流感疫苗獨(dú)占鰲頭，血制品去庫存接近完成，龍頭率先受益，采用分部盈利預(yù)測(cè)和估值法，明年血制品預(yù)計(jì)凈利約10.5億元，估值2019年30倍，血制品分部貢獻(xiàn)市值315億元左右；疫苗分部預(yù)計(jì)明年四價(jià)

苗批簽發(fā)1200萬劑(對(duì)比今年流感苗總批簽提升50%左右)，貢獻(xiàn)歸母凈利潤4億元左右，保守給予2019年40倍估值，其他疫苗盈虧平衡，疫苗分部預(yù)計(jì)貢獻(xiàn)市值160億元；綜合2019年華蘭生物目標(biāo)市值475億元，對(duì)應(yīng)當(dāng)前總股本9.3億股，目標(biāo)股價(jià)51.1元，相對(duì)當(dāng)前股價(jià)有近40%的上漲空間，維持“買入”評(píng)級(jí)。

估值方面，上述24只北上資金青睞的個(gè)股中，有17只個(gè)股最新動(dòng)態(tài)市盈率低于20倍，其中，民生銀行（4.99倍）、興業(yè)銀行（5.41倍）、平安銀行（7.13倍）、中國建筑（7.52倍）、華夏幸福（8.00倍）、格力電器（8.00倍）、招商蛇口（8.83倍）、中國鐵建（8.84倍）、招商銀行（9.08倍）和保利地產(chǎn)（9.12倍）等個(gè)股最新估值均不足10倍，具有較高的安全邊際和投資潛力，估值優(yōu)勢(shì)較為明顯。

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14只龍頭股被機(jī)構(gòu)扎堆看好

《證券日?qǐng)?bào)》市場(chǎng)研究中心根據(jù)東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，上述24只潛力股的后市機(jī)會(huì)被券商機(jī)構(gòu)普遍認(rèn)可，其中，有14只龍頭股近30日內(nèi)均獲得5家及以上機(jī)構(gòu)給予“買入”或“增持”等看好評(píng)級(jí)。

具體來看，中國建筑、華東醫(yī)藥、國電南瑞、格力電器等4只個(gè)股近期機(jī)構(gòu)看好評(píng)級(jí)家數(shù)均在10家以上，分別為12家、12家、12家、11家，華蘭生物期間機(jī)構(gòu)看好評(píng)級(jí)家數(shù)為9家，保利地產(chǎn)、美的集團(tuán)、分眾傳媒、中國中車等4只個(gè)股期間機(jī)構(gòu)看好評(píng)級(jí)家數(shù)均為8家，另外，伊利股份（7家）、貴州茅臺(tái)（7家）、招商蛇口（6家）、華夏幸福（5家）和恒瑞醫(yī)藥（5家）等個(gè)股近期也被機(jī)構(gòu)扎堆推薦。

近期機(jī)構(gòu)看好評(píng)級(jí)家數(shù)居首的中國建筑是我國最具實(shí)力的投資商之一，主要投資方向?yàn)榉康禺a(chǎn)、基礎(chǔ)設(shè)施、城鎮(zhèn)綜合建設(shè)等領(lǐng)域，也是全球最大的工程承包商。對(duì)于該股，華泰證券表示，此次激勵(lì)計(jì)劃覆蓋面更廣，對(duì)業(yè)績和盈利能力的要求仍然較高，充分顯示管理層對(duì)未來發(fā)展的信心。公司今年前三季度歸母凈利同比增長5.9%，扣非凈利潤同比增長6.2%，當(dāng)前高訂單收入以及充裕的土地儲(chǔ)備有望維持未來收入業(yè)績較快增長。維持預(yù)計(jì)公司2018年-2020年每股收益分別為0.86元、0.94元、1.04元，公司2018年7倍-8倍估值，目標(biāo)價(jià)6.02元-6.88元，維持“買入”評(píng)級(jí)。

國信證券則表示，中國建筑股權(quán)激勵(lì)即將實(shí)施，估值有望提升。公司作為建筑行業(yè)的絕對(duì)龍頭，業(yè)績穩(wěn)健且訂單充沛收入保障高，公司整體估值偏低，其中高成長的基建板塊和高盈利能力的地產(chǎn)板塊均被市場(chǎng)低估，未來隨著業(yè)績逐漸釋放，估值有望得到修復(fù)。預(yù)計(jì)公司2018年-2020年每股收益分別為0.88元、0.98元1.09元，對(duì)應(yīng)估值分別為6.4倍、5.8倍、5.2倍，維持“買入”評(píng)級(jí)。

綜合來看，分析人士指出，當(dāng)前估值水平處于歷史較低位置，海外投資者普遍認(rèn)為中國資本市場(chǎng)具備長期的投資價(jià)值。隨著A股納入MSCI、富時(shí)羅素指數(shù)的節(jié)奏加快，A股將成為全球基金管理人不可忽視的市場(chǎng)。預(yù)計(jì)MSCI將A股全部納入需要約5年時(shí)間，富時(shí)羅素納入A股則在9個(gè)月內(nèi)全部完成。樂觀情境下，未來十年外資在A股的市值占比將接近10%。對(duì)于近期北上資金持續(xù)買入的績優(yōu)龍頭股而言，未來一旦市場(chǎng)企穩(wěn)回暖，此類標(biāo)的很可能會(huì)率先反彈，值得期待。

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