每經記者 張壽林    每經編輯 姚祥云    

圖片來源：視覺中國

為加大對小微企業(yè)、民營企業(yè)的金融支持力度，12月19日，中國人民銀行宣布，決定創(chuàng)設定向中期借貸便利（Targeted Medium-term Lending Facility，TMLF）。    

同時，根據中小金融機構使用再貸款和再貼現支持小微企業(yè)、民營企業(yè)的情況，中國人民銀行決定再增加再貸款和再貼現額度1000億元。

中國人民銀行還表示，將繼續(xù)實施穩(wěn)健中性的貨幣政策，加大逆周期調節(jié)力度，保持市場流動性合理充裕，更加精準有效地實施定向調控，為高質量發(fā)展和供給側結構性改革營造適宜的貨幣金融環(huán)境。

TMLF利率比MLF利率優(yōu)惠15個基點

根據金融機構對小微企業(yè)、民營企業(yè)貸款增長情況，中國人民銀行通過TMLF向其提供長期穩(wěn)定資金來源。

中國人民銀行有關負責人在答記者問中介紹道，大型商業(yè)銀行、股份制商業(yè)銀行和大型城市商業(yè)銀行，如符合宏觀審慎要求、資本較為充足、資產質量健康、獲得央行資金后具備進一步增加小微企業(yè)民營企業(yè)貸款的潛力，可向中國人民銀行提出申請。中國人民銀行根據其支持實體經濟的力度，特別是對小微企業(yè)和民營企業(yè)貸款情況，并結合其需求，確定提供定向中期借貸便利的金額。

該操作期限為一年，到期可根據金融機構需求續(xù)做兩次，這樣實際使用期限可達到三年。定向中期借貸便利（TMLF）利率比中期借貸便利（MLF）利率優(yōu)惠15個基點，目前為3.15%。

對于此時創(chuàng)設TMLF，中國人民銀行有關負責人解釋稱，為繼續(xù)貫徹落實黨中央、國務院關于改善小微企業(yè)和民營企業(yè)融資環(huán)境的精神，中國人民銀行創(chuàng)設定向中期借貸便利（TMLF），進一步加大金融對實體經濟，尤其是小微企業(yè)、民營企業(yè)等重點領域的支持力度。大型銀行對支持小微企業(yè)、民營企業(yè)發(fā)揮了重要作用，定向中期借貸便利能夠為其提供較為穩(wěn)定的長期資金來源，增強對小微企業(yè)、民營企業(yè)的信貸供給能力，降低融資成本，還有利于改善商業(yè)銀行和金融市場的流動性結構，保持市場流動性合理充裕。

交通銀行金融研究中心首席金融分析師鄂永健指出，此次定向中期借貸便利延續(xù)了近期的一貫政策調控思路，即定向支持民營和小微企業(yè)。該舉措有三大看點，一是期限長，盡管該操作期限為一年，但到期可續(xù)做兩次，這樣實際使用期限可達到三年，可持續(xù)性較強；二是價格低，定向中期借貸便利（TMLF）利率比中期借貸便利（MLF）利率優(yōu)惠15個基點，目前為3.15%，有利于降低民營和小微企業(yè)的融資成本；三是覆蓋面廣，符合條件的大型商業(yè)銀行、股份制商業(yè)銀行和大型城市商業(yè)銀行都可以申請。

再增加再貸款和再貼現額度1000億元

在創(chuàng)設TMLF增強大型銀行對小微企業(yè)、民營企業(yè)信貸供給能力的同時，根據中小金融機構使用再貸款和再貼現支持小微企業(yè)、民營企業(yè)的情況，中國人民銀行決定再增加再貸款和再貼現額度1000億元。   

中國人民銀行有關負責人表示，在2018年6月和10月兩次增加再貸款和再貼現額度共3000億元，中小金融機構使用效果良好，對改善小微企業(yè)和民營企業(yè)融資環(huán)境發(fā)揮了積極作用。根據前期再貸款和再貼現額度使用情況，中國人民銀行繼續(xù)加大再貸款和再貼現工具的支持力度，發(fā)揮其定向調控、精準滴灌功能，支持資本充足率達標、符合宏觀審慎要求、監(jiān)管合規(guī)的中小金融機構擴大對小微、民營企業(yè)的信貸投放。

鄂永健認為，可以說幾乎全部金融機構都得到資金支持。預計此舉對引導和促進金融機構加大對民營和小微企業(yè)貸款有一定效果，有利于引導融資成本下降。在獲得資金支持后，金融機構層面也需要加大經營模式和工具創(chuàng)新力度，優(yōu)化激勵考核機制，引導基層經營單位做好對民營和小微企業(yè)的金融支持。展望未來，預計貨幣政策仍會在穩(wěn)健中性的總基調下，保持流動性合理充裕，重點是繼續(xù)精準滴灌、加大定向支持力度。