每經(jīng)記者 肖樂    每經(jīng)實習(xí)編輯 盧九安    

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日前，證監(jiān)會官網(wǎng)披露了江蘇昆山農(nóng)村商業(yè)銀行股份有限公司（以下簡稱“昆山農(nóng)商行”）招股說明書。招股書顯示，截至2018年6月30日，昆山農(nóng)商行資產(chǎn)總額890.1億元，貸款凈額394.08億元；負(fù)債總額817.86億元，存款余額660.06億元。2018年上半年，實現(xiàn)營業(yè)收入12.61億元，凈利潤5.43億元，其中歸屬于母公司所有者的凈利潤5.37億元。

隨著昆山農(nóng)商行招股書的披露，目前江蘇省內(nèi)待上市的農(nóng)商行增至4家，其中江蘇紫金農(nóng)商行在今年11月通過發(fā)審會，江蘇大豐農(nóng)商行在今年5月進(jìn)入到預(yù)披露更新狀態(tài)，江蘇海安農(nóng)商行處在招股書預(yù)披露狀態(tài)。

交通銀行金融研究中心高級研究員武雯向《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，農(nóng)商行一般都是深入捆綁地方經(jīng)濟。江蘇省農(nóng)商行發(fā)展的比較好，一方面與江蘇地區(qū)經(jīng)濟發(fā)達(dá)有一定的關(guān)聯(lián)性，另一方面也有一定的歷史因素。

昆山農(nóng)商行制造業(yè)不良貸款占比最高

作為昆山本地法人銀行，昆山農(nóng)商行的存貸款余額在昆山市場占比較高。據(jù)招股書披露，截至2018年6月底，其存款余額占昆山市場總額的15.08%，貸款余額占10.79%，在昆山金融機構(gòu)中分別位列第2位和第4位。

從招股書披露的財務(wù)數(shù)據(jù)可以看到，近年來昆山農(nóng)商行呈現(xiàn)出較好的盈利能力。2015年到2017年，其營收分別為18.37億、20.96億和22.2億，連續(xù)穩(wěn)步增加，今年上半年的營收為12.61億元。

具體來看，昆山農(nóng)商行2015年到2017年的利息凈收入占營收的比重分別為90.05%、84.7%、93.87%，利息凈收入占營收的絕大部分。手續(xù)費及傭金凈收入2016年出現(xiàn)了較大幅度增長之后在2017年滑落，2015年到2017年的手續(xù)費及傭金凈收入分別為6927.5萬、1.38億和1.02億。2018年上半年的利息凈收入和手續(xù)費及傭金凈收入分別為11.37億和3879.7萬。

2015年到2017年，以及2018年上半年，昆山農(nóng)商行分別實現(xiàn)歸屬于母公司所有者凈利潤4.66億、6.21億、7.23億和5.37億。不過，昆山農(nóng)商行的凈息差呈現(xiàn)逐年下降的態(tài)勢，2015年到2017年的凈息差分別為2.84%、2.56%和2.48%。昆山農(nóng)商行在招股書中表示，受利率市場化和行業(yè)競爭加劇影響，凈息差有所下滑，但得益于生息資產(chǎn)規(guī)模的持續(xù)擴大，利息凈收入仍保持較快增長。

昆山是江蘇省重要的制造業(yè)基地，也因此，昆山農(nóng)商行對制造業(yè)企業(yè)長期維持較高貸款投放比例，且其制造業(yè)貸款以中小企業(yè)為主。截至2018年6月30日，昆山農(nóng)商行貸款前三大行業(yè)分別為制造業(yè)、建筑業(yè)、批發(fā)和零售業(yè)，占企業(yè)貸款總額的比例分別為56.14%、12.44%及9.35%。

昆山農(nóng)商行的企業(yè)不良貸款也集中在制造業(yè)，截至到2018年6月底，制造業(yè)、建筑業(yè)、住宿和餐飲業(yè)的不良貸款占比分別為48%、22.38%和15.59%，位列前三。

2015年時，昆山農(nóng)商行的不良貸款率達(dá)到了2.25%，之后逐年好轉(zhuǎn)，截至到今年6月底的不良貸款率為1.52%。記者注意到，昆山農(nóng)商行自2004年設(shè)立以來，在2015年處置的不良資產(chǎn)規(guī)模最大，呆賬核銷（不含利息）4.56億元，不良資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓（不含利息）3.19億元。

截至到今年6月底，昆山農(nóng)商行的資本充足率、一級資本充足率、核心一級資本充足率分別為13.92%、11.18%和11.17%。IPO募集的資金在扣除相關(guān)發(fā)行費用后，將全部用于補充核心一級資本。

江蘇待上市農(nóng)商行增至4家

隨著昆山農(nóng)商行招股書的披露，目前江蘇省內(nèi)待上市的農(nóng)商行增至4家，其中江蘇紫金農(nóng)商行在今年11月通過發(fā)審會，江蘇大豐農(nóng)商行在今年5月進(jìn)入到預(yù)披露更新狀態(tài)，江蘇海安農(nóng)商行處在招股書預(yù)披露狀態(tài)。

此外，江蘇如皋農(nóng)商行計劃從新三板轉(zhuǎn)戰(zhàn)A股。今年9月10日，如皋農(nóng)商行在官網(wǎng)發(fā)布了IPO項目招標(biāo)文件，計劃在上交所上市，公開發(fā)行A股股票不超過3.28億股，并在2019年上半年完成股票發(fā)行申報工作。記者注意到，已上市的吳江農(nóng)商行和上市排隊中的昆山農(nóng)商行為如皋農(nóng)商行的并列第一大股東，二者均持有如皋農(nóng)商行10%的股份。

在目前已上市的農(nóng)商行中，江蘇省已占據(jù)5席，數(shù)量最多，分別為江陰銀行、張家港行、無錫銀行、常熟銀行和吳江銀行。從資產(chǎn)規(guī)模來看，昆山農(nóng)商行890億的資產(chǎn)總額稍遜于已上市的5家，截至到今年6月底，這5家農(nóng)商行的資產(chǎn)總額已全部突破千億大關(guān)。

放眼全國，江蘇省同樣擁有數(shù)量最多的擬上市農(nóng)商行。當(dāng)前，除了江蘇省的4家之外，青島農(nóng)商行、重慶農(nóng)商行、浙江紹興瑞豐農(nóng)商行、廈門農(nóng)商行、亳州藥都農(nóng)商行、安徽馬鞍山農(nóng)商行正在排隊上市中。

交通銀行金融研究中心高級研究員武雯向《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，農(nóng)商行一般都是深入捆綁地方經(jīng)濟。江蘇省農(nóng)商行發(fā)展的比較好，一方面與江蘇地區(qū)經(jīng)濟發(fā)達(dá)有一定的關(guān)聯(lián)性，另一方面也有一定的歷史因素；“農(nóng)信社改革的時候，2000年左右，國務(wù)院做出決定，在蘇南經(jīng)濟發(fā)達(dá)地區(qū)選擇部分縣級農(nóng)信社作為組建農(nóng)村商業(yè)銀行的試點，當(dāng)時將改革試點選在了江蘇的張家港、江陰以及常熟。蘇南地區(qū)鄉(xiāng)鎮(zhèn)崛起比較迅速，同時縣域經(jīng)濟比較發(fā)達(dá)，因此金融需求也比較旺盛，為后來發(fā)展比較成功的農(nóng)商行也奠定了一定的基礎(chǔ)。”