中國(guó)央行官網(wǎng)今日發(fā)布公告稱，12月25日，金融委辦公室召開(kāi)專題會(huì)議，研究多渠道支持商業(yè)銀行補(bǔ)充資本有關(guān)問(wèn)題，推動(dòng)盡快啟動(dòng)永續(xù)債發(fā)行。

天風(fēng)固收孫彬彬認(rèn)為，整體來(lái)看，銀行仍然處于缺資本的狀態(tài)。

商業(yè)銀行監(jiān)管資本可分為核心一級(jí)資本、其他一級(jí)資本、二級(jí)資本三個(gè)部分。

商業(yè)銀行的資本充足率需要在2018年年底全部達(dá)標(biāo)。系統(tǒng)重要性銀行的核心一級(jí)資本充足率、一級(jí)資本充足率、資本充足率在2018年年底分別達(dá)到8.50%、9.50%、11.50%；其他銀行核心一級(jí)資本充足率、一級(jí)資本充足率、資本充足率在2018年年底分別達(dá)到7.50%、8.50%、10.50%。

從上市銀行報(bào)表來(lái)看，銀行資本充足率監(jiān)管達(dá)標(biāo)壓力不大；但也應(yīng)該看到，仍有部分銀行資本充足率處在達(dá)標(biāo)線的邊緣。特別是一級(jí)資本充足率和核心一級(jí)資本充足率，基本上多數(shù)股份行和城商行位于高于達(dá)標(biāo)線1%附近。

此外，還有兩個(gè)問(wèn)題值得關(guān)注：一是社融中貸款占比上升對(duì)資本的消耗；二是系統(tǒng)重要性銀行將面臨更加嚴(yán)格的監(jiān)管約束。

今年以來(lái)隨著監(jiān)管趨嚴(yán)，非標(biāo)融資收縮，社會(huì)融資規(guī)模構(gòu)成中貸款占比上升。表外非標(biāo)回表與資本計(jì)提。隨著表外非標(biāo)回表，將加大銀行資本計(jì)提壓力。

如果存量非標(biāo)全部自然到期，只有少量非標(biāo)回表，那么對(duì)于銀行資本充足率可能影響不大。不過(guò)，只要這部分融資需求還在，如果最終使用貸款對(duì)接，仍然需要面臨資本占用的問(wèn)題。

孫彬彬還認(rèn)為，各類(lèi)資本補(bǔ)充工具近年來(lái)均有較多的發(fā)行，反映資本監(jiān)管、MPA考核壓力下銀行補(bǔ)充資本的需求強(qiáng)烈。二級(jí)資本債發(fā)行難度較低，當(dāng)前的難點(diǎn)在于如何補(bǔ)充一級(jí)資本特別是核心一級(jí)資本，這也是當(dāng)前中小銀行紛紛謀求上市的重要原因。

孫彬彬指出，在已經(jīng)面臨資本短缺問(wèn)題的同時(shí)，監(jiān)管也在強(qiáng)化一級(jí)資本對(duì)銀行的約束。例如5月4日銀保監(jiān)會(huì)發(fā)布了《商業(yè)銀行大額風(fēng)險(xiǎn)暴露管理辦法》，將風(fēng)險(xiǎn)暴露的計(jì)量基礎(chǔ)由資本凈額更改為一級(jí)資本凈額。

這就要求銀行進(jìn)一步補(bǔ)充資本，孫彬彬表示，考慮到目前二級(jí)資本債發(fā)行限制較少，而且各類(lèi)銀行已有較多的發(fā)行，二級(jí)資本補(bǔ)充壓力相對(duì)較小。（核心）一級(jí)資本的補(bǔ)充來(lái)源相對(duì)有限而且難度不?。阂幢旧泶蠓岣哂芰?，要么增資擴(kuò)股、發(fā)行優(yōu)先股。

孫彬彬提到，中國(guó)商業(yè)銀行普遍面臨資本短缺的問(wèn)題，前期主要是國(guó)有行和股份行通過(guò)上市補(bǔ)充資本。近年來(lái)隨著城商行規(guī)模不斷擴(kuò)張，資本不足的束縛愈發(fā)明顯。因此，城商行紛紛謀求通過(guò)上市補(bǔ)充資本、做大做強(qiáng)。

此外值得一提的是，五大行中農(nóng)行在資本充足率、不良率等指標(biāo)方面相對(duì)較弱，補(bǔ)充資本的需求更為強(qiáng)烈，今年6月也進(jìn)行了千億定增。