每經(jīng)記者 王琳    每經(jīng)實習編輯 魏官紅    

圖片來源：視覺中國

12月25日晚間，隆鑫通用（603766，SH）發(fā)布公告表示，擬以增資和現(xiàn)金轉讓的方式獲得遵義金業(yè)機械鑄造有限公司（以下簡稱金業(yè)機械）66%的股權，交易價格總共為4.4億元。

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，在隆鑫通用此次收購的交易對象中，包括長園集團（600525，SH）新任董事長吳啟權，后者還在金業(yè)機械擔任執(zhí)行董事職務。

通過此次交易，隆鑫通用將切入規(guī)?；姽I(yè)務領域。對于近年來處于業(yè)績增長瓶頸期的隆鑫通用來說，其正通過外延收購的方式，構建“一體兩翼”戰(zhàn)略體系，希望以此形成新的贏利點。但是，這一戰(zhàn)略的效果暫未充分體現(xiàn)。

交易對象之一為長園集團董事長

此次收購的初步交易方案為，隆鑫通用將首先向金業(yè)機械增資6666.67萬元，獲得后者10%的股權。隨后，隆鑫通用將再以3.73億元的價格受讓金業(yè)機械增資后56%的股份。

截至2018年9月30日，金業(yè)機械的所有者權益為8566.79萬元。以此估算，隆鑫通用此次交易價格溢價率將達到678.20%。

公告顯示，金業(yè)機械成立于2007年，業(yè)務主要集中在航空航天特種裝備以及特種材料領域。目前，其已被列入“軍民融合”產(chǎn)業(yè)“十三五”規(guī)劃的重點企業(yè)名單中。

而此次交易對象之一的吳啟權頗有來頭。2004年，長園集團收購了吳啟權等人持有的珠海市運泰利自動化設備有限公司100%股權，吳啟權因此成為長園集團的股東。今年7月，吳啟權正式被選舉成為長園集團董事長。

工商資料顯示，吳啟權于2017年6月獲得金業(yè)機械20%的股權，隨后在去年12月，其持股比例增至44%。而在上個月21日，吳啟權還向金業(yè)機械的創(chuàng)始股東蘇黎轉讓了12%的股權。此外，吳啟權還擔任金業(yè)機械的執(zhí)行董事。

在此次與隆鑫通用的交易完成之后，吳啟權將徹底退出金業(yè)機械的股東行列。

隆鑫通用方面向《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，據(jù)了解，吳啟權先生此前對金業(yè)機械的入股，是其個人投資行為，盡管后面擔任了金業(yè)機械的執(zhí)行董事，但并沒有參與后者的生產(chǎn)經(jīng)營，此次交易完成后，吳啟權將不再擔任金業(yè)機械的任何職務；隆鑫通用方面認為，預計這對于金業(yè)機械的后續(xù)發(fā)展不會有任何影響。

按照公告，吳啟權后續(xù)還將花費不低于1900萬元，在二級市場購買隆鑫通用的股份，從而成為隆鑫通用的股東。

業(yè)績壓力下啟動外延擴張   

隆鑫通用表示，本次交易，標志著上市公司正式涉足規(guī)?；姽I(yè)務領域，有利于公司進一步落實“一體兩翼”的發(fā)展戰(zhàn)略，構建航空航天裝備關、重系列零部件業(yè)務平臺。

隆鑫通用方面向記者強調(diào)，金業(yè)機械與公司的業(yè)務互補性較強，金業(yè)機械在黑色金屬材料加工領域有競爭優(yōu)勢，而隆鑫通用在有色金屬鑄造和機加方面有較強的競爭能力。

近年來，隆鑫通用在傳統(tǒng)的摩托車、發(fā)動機以及發(fā)電機組業(yè)務以外，于2014年和2015年，通過連續(xù)收購和增資的方式獲得山東麗馳新能源汽車有限公司（以下簡稱山東麗馳）總共51%的股權，以及在2017年以收購和增資的方式獲得意大利CMD公司67%的股權，隆鑫通用從而進行“一體兩翼”的戰(zhàn)略布局。

不過，隆鑫通用目前似乎仍未打破其盈利瓶頸。2017年和2018年前三季度，隆鑫通用的營業(yè)收入分別同比增長24.62%和9.81%，其扣非凈利潤在2017年同比增長1.92%，今年前三季度同比下滑7.31%。

從其“兩翼”的新業(yè)務來看，今年前三季度，隆鑫通用的四輪低速電動車業(yè)務的毛利率同比增加2.35個百分點，但營業(yè)收入同比下降5.14%。而山東麗馳的純電動廂式運輸車計劃明年上半年將上市銷售，或將有利于其業(yè)績表現(xiàn)。

此外，截至今年三季度末，CMD公司的航空發(fā)動機業(yè)務仍尚未產(chǎn)生營業(yè)收入。

值得一提的是，此次收購金業(yè)機械的交易對象承諾，2018年度、2019年度、2020年度，金業(yè)機械實現(xiàn)的凈利潤將分別不低于4000萬元、5500萬元和7500萬元。

不過，《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，金業(yè)機械在2017年和2018年前三季度的營業(yè)收入分別為3861.20萬元和6350.63萬元，同期凈利潤分別為734.81萬元和2675.29萬元，也就是說，其凈利潤率分別為19.03%和42.13%。

如此高的凈利潤率是否正常？隆鑫通用方面表示，上述財務數(shù)據(jù)未經(jīng)審計，后續(xù)在完成對標的公司的財務審計和資產(chǎn)評估后，各方將根據(jù)相關結果，在本《框架協(xié)議》的基礎上，就本次交易事項另行簽署正式的增資及股權轉讓協(xié)議。而正式協(xié)議能否最終簽訂，以及本《框架協(xié)議》中的交易方案是否會調(diào)整，存在不確定性。