每經(jīng)記者 劉玲    每經(jīng)實(shí)習(xí)編輯 梁梟    

近幾年來，招商系A(chǔ)股公司動作頻頻。繼招商蛇口、招商公路整合上市之后，招商局集團(tuán)（以下簡稱招商局）旗下港口企業(yè)深赤灣A也拋出一份重組計劃，擬發(fā)行11.49億股股份，收購在港上市的招商局港口13億股股份，交易金額為246.5億元。

在外界看來，這不僅是深赤灣“蛇吞象”的收購，也是招商局港口“曲線”回A的途徑。12月26日，這一收購進(jìn)程落下帷幕，招商港口集團(tuán)股份有限公司（深赤灣A）在深交所舉行重組更名上市掛牌儀式，證券簡稱由“深赤灣A”更名為“招商港口”，證券代碼由“000022”變更為“001872”，而1872年為招商局創(chuàng)立的年份。

深赤灣A的巨資收購

招商局官網(wǎng)顯示，集團(tuán)為中央直接管理的國有骨干企業(yè)，經(jīng)營總部設(shè)于香港。截至目前，集團(tuán)旗下轄有兩家港口上市企業(yè)，分別為在H股上市的招商局港口和在A股上市的深赤灣A。

其中，招商局港口于1992年在港交所上市，先前主要從事集裝箱、散雜貨的港口裝卸服務(wù)，現(xiàn)已發(fā)展成為全球領(lǐng)先的港口開發(fā)、投資和運(yùn)營商。深赤灣A則于1993年在深交所上市，主要從事集裝箱、散雜貨碼頭及港口配套業(yè)務(wù)的開發(fā)建設(shè)和經(jīng)營管理，公司旗下?lián)碛腥A南地區(qū)重要的進(jìn)出口港口區(qū)——赤灣港區(qū)及與之配套的港口服務(wù)企業(yè)。

2017年11月，深赤灣A重大資產(chǎn)重組就已開始啟動。據(jù)深赤灣A披露的《發(fā)行股份購買資產(chǎn)并募集配套資金暨關(guān)聯(lián)交易實(shí)施情況暨新增股份上市報告書》，擬以發(fā)行股份方式購買招商局投資發(fā)展有限公司(以下簡稱CMID)持有的招商局港口13.14億股的股份(約占招商局港口股份總數(shù)的39.45%)，交易金額為246.5億元。按照發(fā)行股票價格 21.46元/股計算，深赤灣A向CMID發(fā)行的A股股票數(shù)量為11.49億股。

德勤華永出具的上市公司備考審閱報告顯示，上述重組完成后，截至2018年3月31日，上市公司的總資產(chǎn)規(guī)模將從81.47億元增加至1249.60億元，增長1433.77%；2018年一季度營業(yè)收入從6.16億元增加至21.73億元，增長252.86%；2018年一季度歸母凈利潤從1.47億元增長至4.43億元，增長202.33%。

而如今，這項(xiàng)巨額收購進(jìn)程落下帷幕。12月26日，招商港口集團(tuán)股份有限公司在深交所舉行重組更名上市掛牌儀式，將公司證券簡稱由“深赤灣A/深赤灣B”變更為“招商港口/招港B”，證券代碼由“000022/200022”變更為“001872/201872”，而1872年為招商局創(chuàng)立的年份。

能否解決同業(yè)競爭問題？

收購?fù)瓿珊?，深赤灣A的總資產(chǎn)規(guī)模從不足百億增長至超過 1100 億元，歸母凈資產(chǎn)增長四倍以上，凈利潤增長六倍以上，可謂是一次“蛇吞象”收購。此外，深赤灣A本次收購的港股上市的招商局港口39.45%的股份，亦相當(dāng)于招商局港口“變相”回歸A股。

事實(shí)上，招商局港口和深赤灣A一直存在著主營業(yè)務(wù)相同，且在部分區(qū)域存在一定的同業(yè)競爭的問題。據(jù)深赤灣A此前公告，2012年9月，招商局港口受托管理南山集團(tuán)所持深赤灣A57.52%股份，招商局港口成為深赤灣的控股股東。由于招商局港口與深赤灣在深圳西部港區(qū)港口業(yè)務(wù)方面存在一定的同業(yè)競爭。2012年9月17日，證監(jiān)會要求招商局港口承諾在未來3～5年通過資產(chǎn)重組等方式徹底解決同業(yè)競爭問題。

經(jīng)過2018年6月的股權(quán)轉(zhuǎn)讓后，招商局港口不再為深赤灣的控股股東，原招商局港口與深赤灣之間的同業(yè)競爭問題卻變更為招商局集團(tuán)與深赤灣之間的同業(yè)競爭問題，相關(guān)避免同業(yè)競爭承諾由招商局集團(tuán)承繼。因此，招商局集團(tuán)承諾在2020年9月16日前通過資產(chǎn)重組等方式徹底解決同業(yè)競爭問題。

深赤灣A在公告表示，上述交易完成后，招商局港口將納入深赤灣A的合并報表范圍，可解決招商局港口與深赤灣之間存在的同業(yè)競爭問題，兌現(xiàn)上市公司股東的資本市場承諾。

12月26日，深赤灣A正式更名招商港口并復(fù)牌交易，以16.59元/股的價格微幅高開，并一度沖高至17.55元/股，但隨后股價便一路震蕩回落，尾盤報收于16.54元/股，上漲0.49%。