每經(jīng)記者 尹力方    每經(jīng)實(shí)習(xí)編輯 梁梟    

在*ST地礦（000409，SZ，以下也稱山東地礦）補(bǔ)償訴訟中，一直拒絕履諾并要大股東兜底的山東華源創(chuàng)業(yè)投資有限公司（以下簡(jiǎn)稱山東華源）這一次出牌著實(shí)讓人大跌眼鏡。

12月26日，*ST地礦在《關(guān)于作為第三人參加訴訟的進(jìn)展公告》公告中稱，原告山東華源與被告山東地礦集團(tuán)有限公司（以下簡(jiǎn)稱地礦集團(tuán)）、北京正潤(rùn)創(chuàng)業(yè)投資有限責(zé)任公司（以下簡(jiǎn)稱北京正潤(rùn)）、第三人山東地礦確認(rèn)合同有效糾紛一案，北京第二中級(jí)人民法院已于2018年10月23日立案，并于12月13日開(kāi)庭。但令人意想不到的卻是，作為原告的山東華源經(jīng)傳票傳喚，無(wú)正當(dāng)理由拒不到庭，致使法院裁定本案按山東華源撤訴處理。

本來(lái)是劍拔弩張、“不死不休”的冤家，這下化干戈為玉帛了？目前尚無(wú)確切答案。不過(guò)，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者從知情人士處獲悉，雙方目前的舉動(dòng)比較明智，在法律上也說(shuō)得過(guò)去。

不過(guò)，*ST地礦一位股東代表認(rèn)為，不管結(jié)果怎樣，一旦山東華源選擇破產(chǎn)，這背后卻是本應(yīng)屬于中小股東的2400萬(wàn)股的補(bǔ)償隨風(fēng)飄去，處于弱勢(shì)地位的中小投資者無(wú)疑成為了這場(chǎng)談判的籌碼和買單者。

中小股東投出61%反對(duì)票

相比于之前訴訟到底的決心，山東華源拒不到場(chǎng)的確讓人感到有些意外。

不過(guò)，回看*ST地礦近期公告不難發(fā)現(xiàn)，12月21日召開(kāi)的臨時(shí)股東大會(huì)重啟申請(qǐng)恢復(fù)強(qiáng)制執(zhí)行程序，和山東華源訴訟地礦集團(tuán)的進(jìn)展有著密切的時(shí)間巧合。

2018年10月23日北京第二中級(jí)人民法院決定立案；緊接著的11月15日*ST地礦發(fā)布公告申請(qǐng)恢復(fù)對(duì)山東華源的強(qiáng)制執(zhí)行且與擬山東華源簽署了《同意司法拍賣協(xié)議書(shū)》，并將起拍價(jià)定為949萬(wàn)元；12月6日上市公司公告召開(kāi)臨時(shí)股東大會(huì)審議上述事項(xiàng)；12月13日山東華源缺席了開(kāi)庭，法院裁定山東華源撤訴；12月21日上市公司第八次臨時(shí)股東大會(huì)審議通過(guò)了上述事項(xiàng)。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，在12月21日召開(kāi)的2018年第八次臨時(shí)股東大會(huì)上，雖然*ST地礦的議案獲得通過(guò)，但出席會(huì)議的中小投資者投出了高達(dá)61.5942%的反對(duì)票。

11月15日，*ST地礦公告稱，公司擬與山東華源簽署《同意司法拍賣協(xié)議書(shū)》，采取議價(jià)方式確定山東省高院凍結(jié)的山東華源持有相關(guān)資產(chǎn)的司法拍賣底價(jià)，向山東省高院申請(qǐng)恢復(fù)強(qiáng)制執(zhí)行，最終資產(chǎn)價(jià)格以法院司法拍賣結(jié)果為準(zhǔn)。

2018年7月20日，*ST地礦收到山東省高院《執(zhí)行裁定書(shū)》，山東省高院凍結(jié)了山東華源持有的新疆興淘大北礦業(yè)有限公司1.96%股權(quán)和亨煤（菏澤）煤化有限公司29.01%股權(quán)及奧迪轎車一輛。*ST地礦公告顯示，經(jīng)過(guò)公司與山東華源向工商、稅務(wù)等部門核實(shí)，結(jié)合標(biāo)的資產(chǎn)實(shí)際情況，確定上市被山東省高院凍結(jié)資產(chǎn)，合計(jì)起拍價(jià)949萬(wàn)元。

值得注意的是，對(duì)于*ST地礦公布的2014年度利潤(rùn)承諾股份補(bǔ)償，截至2018年11月15日，仍有三家相關(guān)方未履行完補(bǔ)償義務(wù)，剩余應(yīng)補(bǔ)償股份數(shù)量為2666.58萬(wàn)股，其中山東華源一家就占到2394.52萬(wàn)股。據(jù)近期*ST地礦的股價(jià)走勢(shì)，山東華源從二級(jí)市場(chǎng)回購(gòu)補(bǔ)償所需的股票，所需資金至少在1億元之上。以12月27日5.59元/股的收盤價(jià)計(jì)算，則需要1.34億元。

一位*ST地礦股東代表向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者直言，12月21日的投票結(jié)果也反映出，多數(shù)中小投資者對(duì)這筆“949萬(wàn)元換2394.52萬(wàn)股”的生意并不認(rèn)可。

“抽屜協(xié)議”真的存在？

一位與山東華源接觸的人士透露，在強(qiáng)制執(zhí)行完畢后，山東華源將很快啟動(dòng)破產(chǎn)程序，補(bǔ)償?shù)氖虑橐簿痛水嬌暇涮?hào)。對(duì)此，12月24日，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者曾嘗試致電山東華源法定代表人趙暉，但其電話始終未能接通。

不過(guò)，為讓上市公司大股東地礦集團(tuán)兜底，山東華源此前已打了3年官司，為的是讓法院確認(rèn)2012年其與地礦集團(tuán)、北京正潤(rùn)所簽的“補(bǔ)償協(xié)議”合法有效。

這份沒(méi)有提交到上市公司的“補(bǔ)充協(xié)議”，最初出現(xiàn)是在2015年6月。當(dāng)時(shí)，山東地礦正向拒不履行股份補(bǔ)償義務(wù)的山東華源等發(fā)行對(duì)象提出訴訟。2015年6月17日，山東地礦公告，稱山東華源向大股東地礦集團(tuán)與北京正潤(rùn)創(chuàng)業(yè)投資有限責(zé)任公司（以下簡(jiǎn)稱“北京正潤(rùn)”）提起訴訟。山東地礦則將以第三方的身份參與此次訴訟。

山東華源在訴訟中稱，為明確公司2012年9月重大資產(chǎn)重組時(shí)各方的權(quán)利和義務(wù)，山東華源與山東地礦集團(tuán)、北京正潤(rùn)簽訂了《關(guān)于ST泰復(fù)資產(chǎn)重組盈利預(yù)測(cè)補(bǔ)償事宜之補(bǔ)充協(xié)議》，該補(bǔ)充協(xié)議約定：雖然山東華源作為ST泰復(fù)的重組方之一簽署了《盈利預(yù)測(cè)補(bǔ)償協(xié)議》，但山東魯?shù)赝顿Y控股有限公司（山東地礦集團(tuán)控制）和北京正潤(rùn)是盈利預(yù)測(cè)補(bǔ)償事宜的實(shí)際補(bǔ)償義務(wù)方和連帶責(zé)任方。

對(duì)于該份協(xié)議，*ST地礦工作人員曾在2017年告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，公司2013年重組上市時(shí)，沒(méi)有收到過(guò)這份三方蓋章的補(bǔ)充協(xié)議。直到2015年觸發(fā)盈利補(bǔ)償義務(wù)后，上市公司才收到山東華源關(guān)于該補(bǔ)充協(xié)議的復(fù)印件。

這份因觸發(fā)業(yè)績(jī)補(bǔ)償而暴露的“補(bǔ)充協(xié)議”也被外界認(rèn)作是“抽屜協(xié)議”，對(duì)于其真實(shí)性，地礦集團(tuán)、山東華源、北京正潤(rùn)的態(tài)度卻并不一致。

*ST地礦上述工作人員稱，收到該復(fù)印件（補(bǔ)充協(xié)議復(fù)印件）后，山東地礦與三方進(jìn)行過(guò)核實(shí)，由于三方回答不一，公司無(wú)法核實(shí)該補(bǔ)充協(xié)議的真實(shí)性。山東華源兩次起訴，上市公司作為第三方積極應(yīng)對(duì)，由法院對(duì)該補(bǔ)充協(xié)議的真實(shí)性做出判定。

2015年12月，山東省濟(jì)南市歷下區(qū)人民法院做出民事裁定，駁回了山東華源的上訴。此后，山東華源又于2017年在北京市第一中級(jí)人民法院（以下簡(jiǎn)稱北京一中院）進(jìn)行起訴，請(qǐng)求確認(rèn)“補(bǔ)充協(xié)議”合法有效。2017年10月11日，北京一中院審查認(rèn)為，本案系合同糾紛，也未采信地礦集團(tuán)“即使需要審理也應(yīng)由山東地礦所在的濟(jì)南市中級(jí)人民法院審理較為合適”的說(shuō)法，裁定該案件移送至北京市第二中級(jí)人民法院處理。

12月26日，*ST地礦公告提到：原告山東華源與被告地礦集團(tuán)、北京正潤(rùn)、第三人山東地礦確認(rèn)合同有效糾紛一案，北京市第二中級(jí)人民法院于2018年10月23日立案。在上述*ST地礦股東代表看來(lái)，北京第二中級(jí)人民法院的立案和開(kāi)庭，更是佐證了上述“抽屜協(xié)議”的客觀存在。

第一大股東若“兜底”將危及地位

在*ST地礦披露“2018年12月13日，原告山東華源經(jīng)傳票傳喚，無(wú)正當(dāng)理由拒不到庭”之前，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者以上市公司股東身份與一位核心人士交流時(shí)，該人士透露，雙方（山東華源與地礦集團(tuán)）正在積極推進(jìn)解決，股東們最好別節(jié)外生枝。

“一旦法院確認(rèn)‘補(bǔ)充協(xié)議’有效，對(duì)地礦集團(tuán)必然不利，上市公司面子上也不會(huì)好看。”一位山東資本圈人士向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者稱。值得注意的是，如果假設(shè)協(xié)議真實(shí)有效，那地礦集團(tuán)作為實(shí)際補(bǔ)償義務(wù)方將承擔(dān)2394.52萬(wàn)股的補(bǔ)償義務(wù)。

據(jù)公司三季報(bào)披露的數(shù)據(jù)，*ST地礦第一大股東地礦集團(tuán)持有上市公司8535.66萬(wàn)股，占比16.71%，第二大股東安徽豐原集團(tuán)持有5545.59萬(wàn)股，占比10.85%。若替山東華源兜底承擔(dān)2394.52萬(wàn)股的補(bǔ)償后，地礦集團(tuán)的持股數(shù)量將下降到6141.14萬(wàn)股，持股比例僅比安徽豐原集團(tuán)高出1.2%，地礦集團(tuán)對(duì)上市公司的控制力將大幅削弱，其第一大股東的地位也岌岌可危。

事實(shí)上，自從借殼泰復(fù)實(shí)業(yè)以來(lái)，地礦集團(tuán)為*ST地礦的保殼可謂費(fèi)盡了心思、操碎了心。今年三季度，地礦集團(tuán)旗下全資子公司山東地礦集團(tuán)投資有限公司花11.09億元，以279.68%溢價(jià)率巨資收購(gòu)了*ST地礦旗下的三家虧損鐵礦資產(chǎn)，上市公司因此確認(rèn)巨額投資收益，三季度成功實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。上述*ST地礦股東代表向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者分析，或許也正是因?yàn)楦冻隽巳绱烁哳~的保殼代價(jià)后，地礦集團(tuán)不愿意再承擔(dān)或有的訴訟失利風(fēng)險(xiǎn)。而山東華源亦可通過(guò)強(qiáng)制執(zhí)行的方式付出有限的代價(jià)來(lái)逃避補(bǔ)償責(zé)任，雙方可謂“一拍即合”。

值得注意的是，山東華源近期的態(tài)度也有所轉(zhuǎn)變。“正在協(xié)調(diào)這個(gè)事，通過(guò)律師走法律程序。”12月20日，*ST地礦股東會(huì)的前一天，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者以投資者身份致電山東華源法定代表人趙暉，其確認(rèn)了“補(bǔ)充協(xié)議”的存在。

與此同時(shí)，雖然之前經(jīng)歷過(guò)法庭上的不愉快，山東華源與上市公司*ST地礦的關(guān)系，卻已不像之前那樣劍拔弩張，甚至還準(zhǔn)備簽署協(xié)議。11月15日，*ST地礦公告稱，公司擬與山東華源簽署《同意司法拍賣協(xié)議書(shū)》，采取議價(jià)方式確定山東省高院凍結(jié)的山東華源持有相關(guān)資產(chǎn)的司法拍賣底價(jià)，向山東省高院申請(qǐng)恢復(fù)強(qiáng)制執(zhí)行，最終資產(chǎn)價(jià)格以法院司法拍賣結(jié)果為準(zhǔn)。

12月中旬，山東華源所在寧陽(yáng)縣人民法院人士向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，在之前的執(zhí)行環(huán)節(jié)上，山東地礦來(lái)完全可以查查山東華源的資金流向，查封他們的債權(quán)。不過(guò)，在上述*ST地礦股東代表看來(lái)，不管結(jié)果怎樣，一旦山東華源選擇破產(chǎn)，這背后卻是本應(yīng)屬于中小股東的2400萬(wàn)股的補(bǔ)償隨風(fēng)飄去，處于弱勢(shì)地位的中小投資者無(wú)疑成為了這場(chǎng)談判的籌碼和買單者。

12月21日，在*ST地礦股東會(huì)審議強(qiáng)制執(zhí)行山東華源相關(guān)資產(chǎn)當(dāng)天，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者曾向山東地礦發(fā)送郵件，詢問(wèn)對(duì)未完成業(yè)績(jī)補(bǔ)償對(duì)象將會(huì)有什么措施，但截至12月26日發(fā)稿，尚未收到回復(fù)。