每經(jīng)記者 胡楊    每經(jīng)實(shí)習(xí)編輯 盧九安    

圖片來源：攝圖網(wǎng)

此前曾向市場表示有意出售富通保險(xiǎn)有限公司（以下簡稱“富通保險(xiǎn)”）的九鼎集團(tuán)（430719.OC）如今終于給出確切消息。12月27日晚間，九鼎集團(tuán)發(fā)布公告稱，其全資子公司富通亞洲控股有限公司（以下簡稱“富通控股”）向Earning Star Limited出售其全資下屬公司富通保險(xiǎn)100%股權(quán)。

公開資料顯示，接盤富通保險(xiǎn)的Earning Star Limited實(shí)際由周大福企業(yè)有限公司（香港）（以下簡稱“周大福”）控股。

根據(jù)定價(jià)信息，本次交易的價(jià)格為215億港元（不考慮鎖箱期利息）。而據(jù)九鼎集團(tuán)方面披露，富通保險(xiǎn)對應(yīng)的成本約為155億港元（包括買入時(shí)富通保險(xiǎn)的凈資產(chǎn)、買入時(shí)形成的商譽(yù)及后續(xù)對富通保險(xiǎn)的增資），本筆投資盈利約60億港元，總投資回報(bào)率約38.7%。

某香港壽險(xiǎn)業(yè)人士對《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者透露，在洽購過程中，周大福并不是富通保險(xiǎn)唯一的潛在競購者。于九鼎集團(tuán)而言，之所以選擇在收購富通保險(xiǎn)不久后將其出售，還是出于維持持續(xù)經(jīng)營的考慮。

富通保險(xiǎn)作價(jià)215億港元

早在今年11月27日，九鼎集團(tuán)就曾針對部分媒體刊登的《九鼎集團(tuán)或割愛“現(xiàn)金奶牛”富通保險(xiǎn)》報(bào)道作出澄清，稱確有意向出售全資下屬公司富通保險(xiǎn)股權(quán)，目前與多家潛在戰(zhàn)略投資者正在接洽過程中，交易對手和價(jià)格尚未確定。富通保險(xiǎn)最終是否會(huì)出售、出售給誰、出售能否獲得相關(guān)監(jiān)管機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)，均存在重大不確定性。

而時(shí)隔一月，九鼎集團(tuán)就對富通保險(xiǎn)的出售細(xì)節(jié)進(jìn)行了披露。最新公告顯示，最終“接手”富通保險(xiǎn)的是一家名為Earning Star Limited的公司，其由香港聯(lián)交所主板上市公司新創(chuàng)建（00659.HK）間接全資控股。而新創(chuàng)建的控股股東為新世界發(fā)展（00017.HK），新世界發(fā)展由周大福實(shí)際控股。這意味著，隨著交易的完成，富通保險(xiǎn)將被納入“鄭氏家族”的商業(yè)版圖當(dāng)中。

公告內(nèi)容顯示，本次交易的價(jià)格定為215億港元（不考慮鎖箱期利息）。而在今年3月的投資者交流會(huì)上，九鼎集團(tuán)方面曾向市場公開透露：富通保險(xiǎn)當(dāng)時(shí)的市場公允價(jià)格至少在250億至300億港元之間。

據(jù)了解，九鼎集團(tuán)（賣方保證人）、富通控股子公司Bright Victory International Limited（賣方）與Earning Star Limited（買方）已經(jīng)于12月27日簽署了出售富通保險(xiǎn)100%股權(quán)轉(zhuǎn)讓的三方協(xié)議。本次協(xié)議簽署且公司股東大會(huì)通過后五個(gè)工作日內(nèi)，買方向賣方支付15.6億港元定金；富通保險(xiǎn)14.9%股權(quán)質(zhì)押給買方得到中國香港保監(jiān)局批準(zhǔn)后五個(gè)工作日內(nèi)，買方再向賣方支付首付款15.6億港元。

九鼎集團(tuán)本筆投資將盈利約60億港元

根據(jù)公開資料，富通保險(xiǎn)成立于1985年6月，同年9月在香港完成注冊，注冊資本40.857億港元，目前主要在香港為個(gè)人及機(jī)構(gòu)提供人壽保障、儲(chǔ)蓄壽險(xiǎn)、醫(yī)療計(jì)劃、意外保障、投資理財(cái)?shù)确?wù)。

2015年8月，九鼎集團(tuán)披露《重大資產(chǎn)重組預(yù)案》，計(jì)劃以現(xiàn)金方式支付106.88億港元，受讓富通國際所持有的富通香港全部股份，后者旗下的富通保險(xiǎn)持有香港保險(xiǎn)業(yè)監(jiān)管局所發(fā)的經(jīng)營牌照。

從收購后的情況來看，富通保險(xiǎn)對于九鼎集團(tuán)的貢獻(xiàn)頗為明顯。2018年上半年，在九鼎集團(tuán)的七項(xiàng)主要業(yè)務(wù)單元中，僅保險(xiǎn)、證券公司與私募這三類業(yè)務(wù)取得營業(yè)利潤，公募、房地產(chǎn)、通信設(shè)備制造、不良資產(chǎn)經(jīng)營業(yè)務(wù)均呈現(xiàn)出不同程度的營業(yè)虧損。具體來說，保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的營業(yè)利潤為5.32億元，也是營業(yè)利潤最高的業(yè)務(wù)單元。

在這種背景下，九鼎集團(tuán)為何在短時(shí)間就將富通保險(xiǎn)“轉(zhuǎn)手”？據(jù)九鼎集團(tuán)官方解釋：“本次交易是公司對控股型投資組合的結(jié)構(gòu)調(diào)整，有利于進(jìn)一步降低資產(chǎn)負(fù)債率和減少財(cái)務(wù)費(fèi)用，有利于進(jìn)一步聚焦投資主業(yè)。”

而某香港壽險(xiǎn)業(yè)人士則對《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者透露，在洽購過程中，周大福并不是富通保險(xiǎn)唯一的潛在競購者。于九鼎集團(tuán)而言，之所以選擇在收購富通保險(xiǎn)不久后將其出售，還是出于維持持續(xù)經(jīng)營的考慮。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者查閱公告發(fā)現(xiàn)，本次交易時(shí)，富通保險(xiǎn)作價(jià)（暫不考慮鎖箱期利息）為215億港元，對應(yīng)的成本約為155億港元（包括買入時(shí)富通保險(xiǎn)的凈資產(chǎn)、買入時(shí)形成的商譽(yù)及后續(xù)對富通保險(xiǎn)的增資），本筆投資盈利約60億港元，總投資回報(bào)率約38.7%，考慮可能的交割期則本筆投資持有期限預(yù)計(jì)約4年，簡單計(jì)算的年化回報(bào)約9.7%。

最新數(shù)據(jù)顯示，2018年1~6月，富通保險(xiǎn)共取得總保費(fèi)收入（未經(jīng)審計(jì)）26.88億港元，稅后盈利（未經(jīng)審計(jì)）7.99億港元。

需要注意的是，由于涉及多家企業(yè)，本次交易尚需經(jīng)中國香港保監(jiān)局、中國香港證監(jiān)會(huì)、百慕大金融管理局等監(jiān)管機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)，存在審批不能通過的風(fēng)險(xiǎn)。